【豆類基本面】受美國豆粕供應(yīng)壓力和獲利了結(jié)拖累，周三CBOT大豆期貨市場繼續(xù)震蕩收低，盤中豆油表現(xiàn)強于豆粕。美國全國油籽加工商協(xié)會（NOPA）發(fā)布的壓榨月報顯示，美國12月大豆壓榨量跳增至2.06604億蒲式耳的紀錄高位，較11月增長6.9%。美國大豆壓榨量激增，12月豆粕產(chǎn)量顯著上升。商品氣象集團表示，阿根廷本周末預(yù)計出現(xiàn)的降雨有利于緩解作物生長壓力，但本月晚些時候干燥條件可能重現(xiàn)。巴西大豆保持豐產(chǎn)預(yù)期，增產(chǎn)幅度將遠超阿根廷因干旱可能造成的減產(chǎn)量，從而削弱市場對阿根廷天氣的炒作強度。此外，追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數(shù)周三上漲1.575%，在油價和金價大漲帶動下該指數(shù)升至逾兩年半高點。
【大豆】主產(chǎn)區(qū)大豆貨源充足，現(xiàn)貨購銷平穩(wěn)，下游節(jié)前備貨近尾聲。中儲糧持續(xù)開展儲備掛牌收購和競價采購，農(nóng)民售豆渠道保持暢通，現(xiàn)貨市場價格整體保持穩(wěn)定。黑龍江省多地蛋白含量在41%以上的毛糧收購價格在1.90-2.05元/斤。國家農(nóng)業(yè)農(nóng)村部最新發(fā)布的報告中預(yù)測2024年中國大豆產(chǎn)量為2065萬噸。周三豆一期貨市場延續(xù)強勢增倉上漲，技術(shù)上呈現(xiàn)五連陽，逼近兩個月前的4000元/噸關(guān)口，繼續(xù)對此前的弱勢行情展開修正。國產(chǎn)食用大豆供給過剩，缺少壓榨需求轉(zhuǎn)化導(dǎo)致大量國產(chǎn)大豆被動流向儲備庫。受美豆?jié)q勢受阻拖累，豆一期貨市場階段性反彈行情可能放緩。
【豆粕菜粕】周三國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價整體持穩(wěn)，沿海豆粕報價多運行在2980-3050元/噸之間。東莞菜粕報價上漲40元/噸至2310元/噸。美國大豆供應(yīng)壓力下降與南美大豆增產(chǎn)預(yù)期相互交織，美豆反彈節(jié)奏有所放緩。國內(nèi)春節(jié)前飼企集中備貨，豆粕庫存回落，需求端提升粕價抗跌性。周三國內(nèi)粕類期貨市場延續(xù)漲勢，菜粕期貨領(lǐng)漲收復(fù)兩周跌幅，技術(shù)上連收多條陽線，反彈節(jié)奏未因美豆回落而受阻，粕強油弱特征較為突出。南美大豆陸續(xù)進入天氣關(guān)鍵期，阿根廷產(chǎn)區(qū)降雨預(yù)報的兌現(xiàn)程度備受關(guān)注。美國新政府即將上臺，中美關(guān)系的不確定性令盤面振幅增加。全球大豆供給保持寬松格局，美豆不具備行情反轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)。國內(nèi)粕類期貨市場技術(shù)買盤活躍，但反彈行情的高度和持續(xù)性仍需美豆加以配合。
【油脂】周三CBOT豆油期貨市場繼續(xù)小幅收高，技術(shù)上保持反彈節(jié)奏。周三馬來西亞棕櫚油期貨市場承壓收跌，追隨相關(guān)油脂價格跌勢，缺少新需求繼續(xù)令賣壓升高。船運調(diào)查機構(gòu)ITS和AmSpecAgri發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞1月1-15日棕櫚油產(chǎn)品出口環(huán)比下降15.5%-23.7%。數(shù)據(jù)顯示，印度12月棕櫚油進口量為50萬噸，為去年3月以來最低。周三國內(nèi)油脂期貨市場整體走勢偏弱，棕櫚油期貨因馬來西亞出口低迷而大幅下挫，豆油和菜油期貨反彈受阻承壓回落，油粕比值明顯下降。隨著節(jié)前備貨近尾聲，需求端對油脂價格的支撐作用減弱。產(chǎn)地棕櫚油出口低迷，新利多題材缺失，高價對需求的抑制效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)，棕櫚油期貨較豆油期貨的過高升水陸續(xù)得到修正。與此同時，國際原油強勢反彈，商品市場普漲可能再度干擾棕櫚油市場的調(diào)整節(jié)奏。
