【豆類基本面】受空頭回補和低位買盤推動，周二CBOT大豆期貨市場震蕩收高，但漲幅仍受到南美作物前景強勁和需求擔(dān)憂的限制，盤中豆粕和豆油同步上漲。美豆低位窄幅波動，等待關(guān)稅和貿(mào)易政策的進一步確認(rèn)。巴西國家商品供應(yīng)公司（Conab）公布的周度作物種植報告顯示，截至12月1日，巴西大豆種植率為90%，較去年同期高6.9個百分點。巴西大豆種植預(yù)計將獲得巨大豐收，近日部分機構(gòu)最新評估的巴西大豆產(chǎn)量已經(jīng)超過1.7億噸。南美大豆開局良好，產(chǎn)區(qū)接連出現(xiàn)的降雨正在減少旱情發(fā)生的概率，美豆市場因全球大豆供應(yīng)寬松繼續(xù)回落的概率依然較大。追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數(shù)周二上漲0.5%，油價漲幅超過2%帶動商品市場整體回升。
【大豆】主產(chǎn)區(qū)大豆貨源充足，現(xiàn)貨整體穩(wěn)定。中儲糧在東北多地啟動新季大豆收購，國標(biāo)三等大豆凈糧掛牌收購價格為1.85元/斤，黑龍江省多地蛋白含量在41%以上的毛糧收購價格在1.90-2.00元/斤。中儲糧實施輪庫繼續(xù)拋陳買新。周二豆一期貨市場弱勢震蕩，受制于現(xiàn)貨和南美大豆增產(chǎn)壓力，市場買盤情緒依然不高。中儲糧托市收購有助于大豆現(xiàn)貨止跌，但國產(chǎn)大豆因缺少壓榨需求而無法化解長期供應(yīng)過剩壓力，美豆逼近前期技術(shù)底部且尚未止跌，豆一期貨市場反彈乏力，仍處于弱勢震蕩狀態(tài)。
【豆粕菜粕】周二國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價繼續(xù)回落，各地跌幅多在10-30元/噸，沿海豆粕報價多運行在2860-2940元/噸之間。東莞菜粕報價下跌30元/噸至2130元/噸。機構(gòu)調(diào)高南美大豆產(chǎn)量預(yù)估，美豆承壓回調(diào)。豆粕保持去庫節(jié)奏，但成本驅(qū)動增強，粕價承壓走弱。中國糧油商務(wù)網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截止上周末，國內(nèi)豆粕庫存量為78.4萬噸，周度減少2.8萬噸；進口菜籽壓榨的菜粕庫存由7.7萬噸升至8.5萬噸，連刷歷史新高。周二國內(nèi)粕類期貨市場承接美豆弱勢震蕩下跌，南美供給壓力升高，主力資金大量增倉遠月，豆粕期貨近月合約破位下跌，遠月合約也刷新逾四年低點。南美大豆開局良好，降雨天氣提振產(chǎn)量前景，全球大豆供過于求程度加深令美豆持續(xù)承壓。成本聯(lián)動疊加看空預(yù)期升溫，國內(nèi)粕類期貨市場維持弱勢運行節(jié)奏。
【油脂】周二CBOT豆油期貨市場止跌回升，調(diào)整節(jié)奏有所放緩。周二馬來西亞棕櫚油期貨市場強勢反彈，減產(chǎn)擔(dān)憂以及印尼提稅措施為市場帶來支撐。馬來西亞半島遭遇十年來最嚴(yán)重的洪水襲擊，引發(fā)棕櫚油減產(chǎn)擔(dān)憂。印尼官方表示12月10日將上調(diào)毛棕櫚油參考價，并對毛棕櫚油征收7.5%的出口專項稅。中國糧油商務(wù)網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截止上周末，國內(nèi)三大食用油庫存總量為215.34萬噸，周度下降3.23萬噸，其中食用棕櫚油庫存降幅最大。周二國內(nèi)油脂期貨市場延續(xù)分化行情，產(chǎn)地洪災(zāi)引發(fā)的減產(chǎn)擔(dān)憂再度升溫，棕櫚油近月合約強勢領(lǐng)漲并刷新兩年半新高；豆油期貨表現(xiàn)低迷，在南美巨大的供應(yīng)壓力下震蕩回落，較棕櫚油貼水程度繼續(xù)擴大；菜油期貨因基本面供強需弱，維持低位震蕩狀態(tài)。馬來西亞洪災(zāi)減產(chǎn)炒作再起，印尼B40計劃即將落地，國內(nèi)棕櫚油近月買船不足，庫存持續(xù)下降，成本驅(qū)動下易漲難跌。三大油脂基本面差異擴大，短期有望延續(xù)分化行情。
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