12月12日消息；受進口大豆卸港延遲等突發(fā)消息影響，上周二在豆粕期貨上漲引領下，鄭州菜粕期貨強勁反彈。展望后市，美國農(nóng)業(yè)部月度報告中性偏空，南美大豆豐收在望，加之國內(nèi)菜粕供應寬松依舊，菜粕期貨反彈高度料較為有限。
美農(nóng)報告中性偏空
上周五，美國農(nóng)業(yè)部月度報告出爐，本月報告對美豆2023/2024年度數(shù)據(jù)未做調(diào)整，期末庫存維持在2.45億蒲式耳的水平，高于市場平均預估的2.43億蒲式耳。報告將2023/2024年度巴西大豆產(chǎn)量從上月預估的1.63億噸下調(diào)至1.62億噸，但高于市場平均預估的1.6016億噸，從而使得報告顯示出一定的利空色彩。報告出臺后，美豆期貨應聲而跌，拖累周一內(nèi)盤豆粕和菜粕低開低走。
目前美國大豆壓榨狀況較好，完成報告預估壓榨水平問題不大。但由于上年度巴西大豆豐產(chǎn)，至今巴西大豆出口量仍居高不下，使得美豆出口面臨較大壓力，美豆出口完成美國農(nóng)業(yè)部的預估數(shù)字有一定難度。美國農(nóng)業(yè)部上周四發(fā)布的出口銷售報告顯示，截至11月30日，美國2023/2024年度大豆凈銷售量為151.76萬噸，比前一周減少20%，比四周均值降低21%。截至目前，本年度美豆出口進度為近4年來同期最低水平。
巴西產(chǎn)區(qū)旱情緩解
受厄爾尼諾現(xiàn)象影響，今年巴西大豆產(chǎn)區(qū)南澇北旱，播種進度比上年慢10個百分點左右，各市場機構紛紛下調(diào)巴西大豆產(chǎn)量。但由于播種面積增加，而且目前處于播種和生長早期，南澇北旱對最終產(chǎn)量并不存在決定性影響，因此今年巴西大豆豐產(chǎn)仍是大概率事件。而且還應注意到，由于降雨較多，墑情較好，阿根廷大豆產(chǎn)量將大幅度恢復，目前市場預計在4800萬噸以上，加之巴拉圭、烏拉圭等南美國家大豆同樣增產(chǎn)，2023/2024年度南美大豆增產(chǎn)幾成定局。
另外，12月4日，加拿大統(tǒng)計局（StatCan）發(fā)布了基于農(nóng)戶調(diào)查的主要作物產(chǎn)量報告。其中預計2023/2024年度加拿大油菜籽產(chǎn)量為1830萬噸，高于9月預測的1740萬噸，比上年減少2%，符合業(yè)內(nèi)預期。
國內(nèi)菜粕供給寬松
由于加拿大油菜籽豐收，近幾個月我國進口菜籽到港量較大。根據(jù)船期統(tǒng)計，11月、12月預計到港達15船，合計近100萬噸。由于壓榨利潤尚可，沿海地區(qū)油廠開工率偏高，菜粕產(chǎn)出量、庫存維持偏高水平。據(jù)統(tǒng)計，上周沿海油廠菜籽壓榨量為8.6萬噸，周環(huán)比增加0.4萬噸；油廠菜粕庫存為2.74萬噸，周環(huán)比增加1.26萬噸，為近3年來同期最高水平。但是目前為冬季，水產(chǎn)養(yǎng)殖基本停滯，主要用于水產(chǎn)飼料生產(chǎn)的菜粕需求降至冰點，飼料廠菜粕提貨較為消極。據(jù)監(jiān)測，上周油廠菜粕提貨量為3.73萬噸，周環(huán)比減少0.55萬噸，大幅低于去年同期7萬噸以上的水平。
綜上所述，有關部門嚴格大豆進出程序，部分油廠卸貨延遲，開工放慢，可能造成短期內(nèi)豆粕現(xiàn)貨短缺，推動價格上漲。但后期大豆、菜籽進口量較大，粕類供應充裕，且隨著南美大豆產(chǎn)區(qū)降雨增多，干旱炒作式微，國內(nèi)外油脂油料難以持續(xù)走強，加之國內(nèi)菜粕供應寬松，菜粕持續(xù)走強難度較大。
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