中國(guó)對(duì)加拿大的反歧視關(guān)稅措施落地引發(fā)市場(chǎng)熱議，雖然此次加征關(guān)稅并未影響到油菜籽進(jìn)口，但由于從去年9月份開始，中國(guó)已經(jīng)對(duì)加拿大油菜籽發(fā)起反傾銷調(diào)查，并向世貿(mào)組織提起訴訟，后續(xù)有關(guān)是否對(duì)加拿大油菜籽加征反傾銷關(guān)稅的裁定結(jié)果還在路上，受此影響，全球菜系貿(mào)易格局將迎來(lái)哪些變化？
加菜籽出口受到影響
加拿大是全球最大的油菜籽生產(chǎn)國(guó)和出口國(guó)。加拿大統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024/2025年度加拿大油菜籽產(chǎn)量同比下降7%，但2024年8月至2025年1月期間，加拿大油菜籽壓榨量卻同比增長(zhǎng)7.5%，至593萬(wàn)噸。加拿大谷物理事會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，2024年8月1日至2025年2月2日期間，加拿大國(guó)內(nèi)油菜籽用量為593.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)10.6%。在產(chǎn)量下降、出口和內(nèi)需旺盛的影響下，加拿大油菜籽庫(kù)存加速去化，同比降幅超19%。加拿大油菜籽出口和內(nèi)需雙旺是推動(dòng)庫(kù)存消費(fèi)比繼續(xù)下降的主要因素。那么，如果中國(guó)加征關(guān)稅，對(duì)加拿大油菜籽市場(chǎng)的影響有多大呢？加拿大油菜籽產(chǎn)量的42%左右用于直接出口，2024年中國(guó)市場(chǎng)占據(jù)加拿大油菜籽出口份額的67%。一旦中國(guó)市場(chǎng)停止進(jìn)口，加拿大勢(shì)必尋求其他的出口渠道，同時(shí)提高國(guó)內(nèi)壓榨需求，即便如此，也很難彌補(bǔ)中國(guó)市場(chǎng)缺失帶來(lái)的缺口，尤其是2025/2026年度，加拿大油菜籽的庫(kù)存消費(fèi)比將面臨止降回升的風(fēng)險(xiǎn)。
國(guó)內(nèi)菜籽進(jìn)口渠道多元化發(fā)展
從反制措施對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的影響來(lái)看，2024年中國(guó)進(jìn)口639萬(wàn)噸油菜籽，其中，612.6萬(wàn)噸的油菜籽進(jìn)口來(lái)自加拿大，占國(guó)內(nèi)進(jìn)口菜籽總量的95.8%，加拿大是中國(guó)進(jìn)口油菜籽供應(yīng)的絕對(duì)主力。在中國(guó)對(duì)加拿大菜粕和菜油加征關(guān)稅之后，國(guó)內(nèi)對(duì)加拿大油菜籽的采購(gòu)節(jié)奏明顯放緩，去年四季度以來(lái)，加拿大出口中國(guó)的油菜籽數(shù)量逐月下降。從2025年以來(lái)的進(jìn)口菜籽買船情況來(lái)看，1—2月份加拿大油菜籽對(duì)華裝船量為17.1萬(wàn)噸，較去年同期的35萬(wàn)噸下跌近50%。1—2月期間，蒙古油菜籽對(duì)華裝船量2.7萬(wàn)噸，較去年同期的1.2萬(wàn)噸實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)；俄羅斯油菜籽對(duì)華裝船量13.8萬(wàn)噸，較去年同期的4萬(wàn)噸翻了3倍多。雖然從裝船量的絕對(duì)值來(lái)看，難以與加拿大油菜籽相提并論，但是蒙古和俄羅斯無(wú)疑已成為我國(guó)進(jìn)口油菜籽的備選目的地。
此外，歐盟雖然是全球第二大油菜籽生產(chǎn)地區(qū)，但由于內(nèi)需較大，出口占比不足3%，自身供需還面臨缺口，不具備對(duì)華出口的條件。而澳大利亞和烏克蘭作為全球第二和第三大油菜籽出口國(guó)，由于常年出口歐洲占比較大，同時(shí)政治摩擦帶來(lái)的不確定因素較多，并非國(guó)內(nèi)進(jìn)口菜籽的首選地。
國(guó)內(nèi)壓榨廠油菜籽庫(kù)存持續(xù)去化
從國(guó)內(nèi)壓榨廠油菜籽的庫(kù)存水平來(lái)看，自2024年12月中旬以來(lái)，油菜籽庫(kù)存自高位去化。截至3月7日當(dāng)周，壓榨廠庫(kù)存為42.5萬(wàn)噸，雖然周比小幅增加，但整體仍延續(xù)了去化的趨勢(shì)。從進(jìn)口菜籽的到港量來(lái)看，3月份油菜籽的到港預(yù)期為26萬(wàn)噸，較2月份的13萬(wàn)噸翻了一倍。從壓榨廠開工情況來(lái)看，壓榨廠開工率為25.32%，略低于過(guò)去兩年。
隨著天氣回暖，在供應(yīng)收緊預(yù)期的推動(dòng)下，下游備貨需求前置，壓榨廠菜粕提貨量位于6年來(lái)同期高位。截至2025年第9周，國(guó)內(nèi)壓榨廠的菜粕庫(kù)存為3.7萬(wàn)噸，位于歷年同期均值附近，在壓榨廠菜粕庫(kù)存壓力不大的背景下，整體壓榨開工率存在繼續(xù)攀升的預(yù)期，有助于消化油菜籽的到港增量，從而穩(wěn)定油菜籽的庫(kù)存去化預(yù)期。
品種間替代需求升溫
從菜粕市場(chǎng)來(lái)看，國(guó)內(nèi)供應(yīng)來(lái)源由“進(jìn)口菜粕 進(jìn)口菜籽壓榨菜粕”構(gòu)成，2024年我國(guó)直接進(jìn)口菜粕274萬(wàn)噸，占國(guó)內(nèi)菜粕總供應(yīng)量的44%，進(jìn)口菜籽壓榨菜粕349萬(wàn)噸，占國(guó)內(nèi)菜粕總供應(yīng)量的56%。從進(jìn)口菜粕的來(lái)源國(guó)看，進(jìn)口加拿大菜粕占比73.8%，進(jìn)口阿聯(lián)酋菜粕占比18.3%?？梢?，加拿大菜粕是我國(guó)進(jìn)口菜粕供應(yīng)的主要來(lái)源，影響國(guó)內(nèi)菜粕供應(yīng)總量的32.5%。
那么，在中國(guó)對(duì)加拿大菜粕加征100%關(guān)稅之后，國(guó)內(nèi)可選擇的進(jìn)口菜粕來(lái)源或?qū)⑥D(zhuǎn)向阿聯(lián)酋、烏克蘭、俄羅斯等具有出口潛力的市場(chǎng)。如果進(jìn)口菜粕數(shù)量無(wú)法滿足國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求，屆時(shí)將更多轉(zhuǎn)化為進(jìn)口菜籽壓榨菜粕供應(yīng)市場(chǎng)。
在進(jìn)口菜籽同樣面臨貿(mào)易摩擦的背景下，國(guó)產(chǎn)菜籽壓榨菜粕也將成為備選。雖然國(guó)產(chǎn)菜籽壓榨的菜粕為青粕，并非交割品，同時(shí)蛋白含量偏低，但在“進(jìn)口顆粒粕 進(jìn)口菜籽壓榨菜粕”供應(yīng)不足的背景下，一旦價(jià)格出現(xiàn)優(yōu)勢(shì)，在提高技術(shù)水平之后，國(guó)產(chǎn)菜粕的替代預(yù)期也將明顯升溫。此外，菜系供應(yīng)收緊推動(dòng)的價(jià)格上漲還將向豆類市場(chǎng)擴(kuò)散。一旦豆菜粕價(jià)差持續(xù)收窄，豆粕的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)將凸顯，屆時(shí)豆粕對(duì)菜粕的替代量也將增加，油籽和粕類市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)性有望進(jìn)一步增強(qiáng)。
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