近期，多家生豬養(yǎng)殖企業(yè)披露2024年業(yè)績(jī)，顯示豬企業(yè)績(jī)普遍回暖，機(jī)構(gòu)建議配置生豬養(yǎng)殖。消息面上，美國(guó)加征關(guān)稅重錘落下，傳導(dǎo)到養(yǎng)殖端將形“豆粕漲價(jià)-飼料成本增加-豬價(jià)承壓”的連鎖反應(yīng)。4月3日，豬周期概念盤中反彈，多只相關(guān)主題ETF漲幅超2%，生豬養(yǎng)殖概念股湘佳股份（002982）漲停，光明肉業(yè)（600073）、京基智農(nóng)（000048）等個(gè)股盤中漲超3%。國(guó)海證券、華西證券等機(jī)構(gòu)指出，結(jié)合豬周期變化，看好行業(yè)頭部企業(yè)及成本優(yōu)勢(shì)企業(yè)，關(guān)注行業(yè)整體的降成本能力，推薦如京基智農(nóng)等未來(lái)出欄量彈性較高的養(yǎng)殖板塊標(biāo)的。
美國(guó)東部時(shí)間4月2日，美方宣布“對(duì)等關(guān)稅”政策，其中，對(duì)中國(guó)輸美商品加征34%的“對(duì)等關(guān)稅”，4月9日生效。對(duì)此，中方發(fā)出反制措施，自4月10日12時(shí)01分起，對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的所有進(jìn)口商品，在現(xiàn)行適用關(guān)稅稅率基礎(chǔ)上加征34%關(guān)稅。太平洋證券研報(bào)分析認(rèn)為，關(guān)稅超預(yù)期，穩(wěn)內(nèi)需必要性提升下，以紅利、大消費(fèi)、醫(yī)藥后續(xù)將有不錯(cuò)的表現(xiàn)。4月3日，畜牧業(yè)等內(nèi)需板塊整體表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。其中，生豬養(yǎng)殖概念股湘佳股份（002982）漲停，光明肉業(yè)（600073）、京基智農(nóng)（000048）等個(gè)股盤中漲超3%。
事實(shí)上，或?qū)⑸i養(yǎng)殖業(yè)推向成本重構(gòu)與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的歷史性節(jié)點(diǎn)。美國(guó)加征關(guān)稅這記重錘，表面上看是大豆、高粱進(jìn)口成本上升，但傳導(dǎo)到養(yǎng)殖端就變成了“豆粕漲價(jià)-飼料成本增加-豬價(jià)承壓”的連鎖反應(yīng)。2025年3月數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)豆粕價(jià)格漲到3166元/噸，自繁自養(yǎng)利潤(rùn)縮水到51元/頭，外購(gòu)仔豬甚至出現(xiàn)虧損。而面對(duì)關(guān)稅成本壓力，養(yǎng)殖企業(yè)通過(guò)降本增效、減量替代等方式應(yīng)對(duì)飼料價(jià)格波動(dòng)。
“中國(guó)鮮禽第一股”?湘佳股份（002982）?是國(guó)家級(jí)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化重點(diǎn)龍頭企業(yè)，其業(yè)務(wù)范圍廣泛，涵蓋了種禽繁育、家禽飼養(yǎng)及銷售、禽類屠宰加工及銷售，以及飼料和生物肥的生產(chǎn)與銷售等多個(gè)領(lǐng)域，公司子公司泰淼鮮豐從事養(yǎng)豬業(yè)務(wù)，并在2022年實(shí)現(xiàn)生豬全產(chǎn)業(yè)鏈的布局，構(gòu)建了“飼料加工-種禽繁育-養(yǎng)殖-屠宰-冷鏈物流-預(yù)制菜”的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，智能化技術(shù)覆蓋孵化、飼養(yǎng)、物流等環(huán)節(jié)，生產(chǎn)效率較傳統(tǒng)模式提升10倍以上，有效對(duì)沖成本波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
?光明肉業(yè)（600073）則構(gòu)建了涵蓋生豬養(yǎng)殖、屠宰分割、生鮮及肉制品加工銷售環(huán)節(jié)在內(nèi)的豬肉類全產(chǎn)業(yè)發(fā)展格局。其中，生豬養(yǎng)殖板塊主要由子公司光明農(nóng)牧從事；屠宰分銷和肉制品加工業(yè)務(wù)主要由子公司蘇食肉品和上海愛(ài)森從事，主要產(chǎn)品為 " 蘇食 " 和 " 愛(ài)森 " 品牌的各類鮮肉及加工肉制品；肉制品深加工產(chǎn)品中的罐頭食品主要由子公司上海梅林從事，主要產(chǎn)品為 " 梅林 B2" 品牌的各式肉類罐頭。光明肉業(yè)近期在互動(dòng)平臺(tái)回復(fù)投資者時(shí)表示，公司將持續(xù)推進(jìn)降本增效工作，通過(guò)積極優(yōu)化飼料配方、降低飼料成本、推行精益養(yǎng)殖等手段有效降低養(yǎng)殖成本。
而?京基智農(nóng)（000048）?的"樓房養(yǎng)豬"模式降成本也備受市場(chǎng)關(guān)注，其采用的“樓房養(yǎng)殖+6750自繁自養(yǎng)一體化”模式通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新、生產(chǎn)要素的優(yōu)化配置以及產(chǎn)業(yè)模式的升級(jí)，提高生產(chǎn)效率、降低成本。數(shù)據(jù)顯示，截止今年2月份，公司育肥豬的完全成本已降至13.67元/公斤，成功邁入行業(yè)第一梯隊(duì)。京基智農(nóng)表示2025年將進(jìn)一步加大投入力度，持續(xù)優(yōu)化樓房養(yǎng)殖模式與數(shù)字化養(yǎng)殖管理體系，通過(guò)科技創(chuàng)新不斷提升養(yǎng)殖效率、降低養(yǎng)殖成本、提高產(chǎn)品質(zhì)量，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。3月30日晚間，京基智農(nóng)發(fā)布2024年度報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)公司的生豬養(yǎng)殖主業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入39.01億元，同比增長(zhǎng)38.69%，占比達(dá)65.45%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.33億元，盈利能力顯著提升。
近年來(lái)，國(guó)內(nèi)不斷提及農(nóng)業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力，要推進(jìn)農(nóng)業(yè)科技力量協(xié)同攻關(guān)。而生豬養(yǎng)殖作為農(nóng)業(yè)的重要支柱，2025年中央財(cái)政繼續(xù)實(shí)施的農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼政策對(duì)生豬養(yǎng)殖的支持尤為顯著。行業(yè)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，能繁母豬存欄已連續(xù)兩個(gè)月下降，產(chǎn)能去化進(jìn)程加速。當(dāng)前生豬養(yǎng)殖板塊PB估值處于歷史低位，部分龍頭企業(yè)憑借成本控制優(yōu)勢(shì)，在周期底部展現(xiàn)出更強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，內(nèi)部政策與外部關(guān)稅的雙重變化，正在重塑中國(guó)生豬產(chǎn)業(yè)的發(fā)展邏輯。當(dāng)產(chǎn)能調(diào)控遇上進(jìn)口替代，當(dāng)智能化養(yǎng)殖碰上成本內(nèi)卷，優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)法則，正在催生一個(gè)更高效、更具韌性的豬肉產(chǎn)業(yè)鏈。
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