正邦科技8月30日公布2025年半年度報告。2025年上半年營業(yè)收入68.38億元，同比增長112.17%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約2.02億元，同比增長258.18%；基本每股收益0.0218元/股，同比增長257.97%。
報告期內(nèi)公司從事的主要業(yè)務(wù)
（一）報告期內(nèi)，公司主要從事飼料生產(chǎn)與銷售、生豬養(yǎng)殖與銷售及獸藥的生產(chǎn)與銷售。
1、飼料業(yè)務(wù)
公司主要提供豬飼料、禽飼料以及少量水產(chǎn)飼料和反芻飼料，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以全價料為主，同時濃縮料產(chǎn)品也已形成了一定規(guī)模。飼料產(chǎn)品主要用于飼喂畜禽及水產(chǎn)品，為畜禽及水產(chǎn)品生長提供必要的營養(yǎng)元素。公司是國內(nèi)大型生豬養(yǎng)殖和飼料企業(yè)，報告期內(nèi)公司飼料銷量規(guī)模穩(wěn)步增長。
2、生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)
公司是國內(nèi)大型生豬養(yǎng)殖企業(yè)，公司主要產(chǎn)品包括肥豬和仔豬。報告期內(nèi)，公司肥豬產(chǎn)品主要出售給批發(fā)商、肉聯(lián)廠及肉食品加工廠進行屠宰及深加工，仔豬主要出售給其他養(yǎng)殖單位或個人進行育肥。
3、獸藥業(yè)務(wù)
主要產(chǎn)品以豬、禽用獸藥為主。公司主要自主研發(fā)生產(chǎn)和銷售獸藥、混合型飼料添加劑、預(yù)混合飼料添加劑等產(chǎn)品。獸藥產(chǎn)品主要用于預(yù)防、治療、診斷動物疾病或者有目的地調(diào)節(jié)動物生理機能。
（二）主要業(yè)務(wù)經(jīng)營模式
報告期內(nèi)，公司下轄飼料、生豬養(yǎng)殖、獸藥三大業(yè)務(wù)板塊，公司各業(yè)務(wù)板塊的經(jīng)營模式如下：
1、飼料業(yè)務(wù)
報告期內(nèi)，公司飼料業(yè)務(wù)持續(xù)借助雙胞胎集團強大的一體化管理平臺，實現(xiàn)了高效率管理，精準化成本控制，進一步提升公司在飼料行業(yè)的市場競爭力，主要體現(xiàn)在以下方面：
（1）強化前臺主戰(zhàn)、后臺主建的職責分工，建立更高效的流程化經(jīng)營組織，通過數(shù)字化運營體系，持續(xù)深挖內(nèi)部潛力，不斷擴大市場占有率；
（2）在產(chǎn)品設(shè)計上，針對不同市場，持續(xù)深挖客戶核心需求，打造質(zhì)量穩(wěn)定、高性價的產(chǎn)品；
（3）針對不同客戶群體采用不同的業(yè)務(wù)模式，分銷主要圍繞優(yōu)質(zhì)經(jīng)銷商開發(fā)，在全國各鄉(xiāng)鎮(zhèn)布局經(jīng)銷商網(wǎng)點，家庭大豬場采用直銷經(jīng)營模式，養(yǎng)殖公司和規(guī)?；筘i場采取大客戶代工經(jīng)營模式。
2、生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)
報告期內(nèi)，公司生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)的主要經(jīng)營模式有自繁自養(yǎng)模式和“公司+農(nóng)戶”合作養(yǎng)殖模式。
（1）自繁自養(yǎng)模式是指以自營方式管理和經(jīng)營豬場，主要產(chǎn)品是種豬、肥豬及仔豬。
（2）“公司+農(nóng)戶”模式
“公司+農(nóng)戶”模式是一種輕資產(chǎn)擴張模式，即在公司的繁殖場周圍一定區(qū)域內(nèi)，發(fā)展若干合作養(yǎng)殖農(nóng)戶，公司為農(nóng)戶提供仔豬、飼料、獸藥、全程養(yǎng)殖技術(shù)指導(dǎo)和管控，公司負責生豬銷售，并承擔肥豬銷售的市場風(fēng)險，合作農(nóng)戶負責育肥階段豬場的建設(shè)投資、生豬育肥飼養(yǎng)工作，不承擔生豬養(yǎng)殖的市場風(fēng)險。該模式的核心是融合了公司成熟的豬場管控技術(shù)及環(huán)保建設(shè)優(yōu)勢、品牌優(yōu)勢、完整的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢、養(yǎng)殖技術(shù)優(yōu)勢及肥豬的銷售優(yōu)勢，并結(jié)合了農(nóng)戶的固定資產(chǎn)建設(shè)、土地資源、養(yǎng)殖責任心等要素，該模式可突破自建豬場的資金瓶頸，推動公司生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)以更快速度發(fā)展。在“公司+農(nóng)戶”模式下，公司會根據(jù)合同要求對養(yǎng)戶出欄率、料肉比、飼養(yǎng)時間等指標進行約束性考核，并定期對考核結(jié)果無異議的養(yǎng)戶進行費用結(jié)算。
3、獸藥業(yè)務(wù)
公司按計劃逐步由渠道向直銷大客戶轉(zhuǎn)型。直銷大客戶銷量同比增長，同時組建了一支實力強勁的技術(shù)團隊，充分復(fù)用了雙胞胎集團在養(yǎng)豬領(lǐng)域深厚的專業(yè)能力，精心打造了信息分享與咨詢、疾病檢測與診斷、動?；炁c藥敏、技術(shù)培訓(xùn)與交流四大服務(wù)體系，同時與客戶共享價值鏈，豬苗、飼料、動保、金融、檢測等協(xié)同構(gòu)建生態(tài)圈優(yōu)勢。
報告期內(nèi)，公司主要業(yè)務(wù)的經(jīng)營模式未發(fā)生重大變化。
（三）公司經(jīng)營情況分析
1、飼料業(yè)務(wù)
報告期內(nèi)，公司借助雙胞胎集團強大的序列運營能力，對內(nèi)挖掘降本潛力，對外突破重點市場。公司致力于貼近一線，業(yè)務(wù)條線各級管理人員和后臺支持部門均積極下沉到業(yè)務(wù)一線，增進對市場、客戶和自身的了解，針對不同區(qū)域不同條線的業(yè)務(wù)痛點定制化解決方案；公司通過加強流程化組織運營，打磨產(chǎn)品競爭力。
2、生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)
報告期內(nèi)，公司充分發(fā)揮與雙胞胎集團的協(xié)同效應(yīng)，結(jié)合公司實際，集中優(yōu)勢資源布局生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)。報告期內(nèi)，公司生豬出欄約357.66萬頭，同比上升125.05%
（1）死磕成本，元點發(fā)力深化降本增效
報告期內(nèi)，公司持續(xù)加強自身的內(nèi)部管理，不斷提效降本，死磕成本，用確定性應(yīng)對環(huán)境的不確定性，實現(xiàn)穿越產(chǎn)業(yè)周期的韌性發(fā)展。公司以客戶為中心，以市場需求為導(dǎo)向，推進種豬遺傳性能系統(tǒng)化升級，賦能合作養(yǎng)戶效益提升；優(yōu)化生產(chǎn)資源配置效率，強化生產(chǎn)規(guī)劃布局，打造豬群健康環(huán)境；以項目制為抓手，充分調(diào)動組織積極性，實現(xiàn)高效協(xié)同；增強市場洞察，導(dǎo)向機會點，精準管理，提升生產(chǎn)效率，降低生產(chǎn)成本。
（2）加速資產(chǎn)盤活，多維提升閑置資產(chǎn)效能
報告期內(nèi)，公司依托現(xiàn)有豬場與飼料廠產(chǎn)能基礎(chǔ)，加快存量資源盤活與復(fù)產(chǎn)增效。2024年公司已優(yōu)先完成周期短、
難度低的豬場與飼料廠的業(yè)務(wù)恢復(fù)，但公司整體產(chǎn)能利用率仍然偏低，閑置資產(chǎn)的折舊及攤銷持續(xù)對生豬養(yǎng)殖全成本控制造成了一定壓力。為提高閑置資產(chǎn)盤活效率、降低成本、改善盈利能力，公司采取多舉措盤活閑置資產(chǎn)，包括自主運營、合資運營、盤活租賃等多元化模式，構(gòu)建多層次盤活體系，著力加速資產(chǎn)盤活、助力利潤修復(fù)、維護資產(chǎn)價值、降低閑置資產(chǎn)比例。
（3）堅持長期育種，助力業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展
公司始終堅持長期育種工作，培養(yǎng)了一批業(yè)務(wù)技術(shù)骨干，同時也跟華中農(nóng)業(yè)大學(xué)、江西農(nóng)業(yè)大學(xué)等國家重點農(nóng)業(yè)院校保持長期合作關(guān)系；公司擁有法系、丹系、PIC、托佩克系等較為豐富的育種資源，建立了從核心群、擴繁群、商品群的一整套完整的育種體系。公司目前的能繁種群中保留了進口種豬的優(yōu)質(zhì)種源，為公司育種科研工作和能繁種群更新擴繁提供了良好基礎(chǔ)。
（4）強化數(shù)智賦能，全域推進業(yè)務(wù)場景數(shù)智化
報告期內(nèi)，公司持續(xù)推進業(yè)務(wù)流程與服務(wù)變革，確保公司核心業(yè)務(wù)場景的高效有序運行。公司通過建立項目集群化管控體系，重點聚焦流程重構(gòu)與端到端拉通，系統(tǒng)性完善組織流程體系，從業(yè)務(wù)管理變革層面推動流程、IT、組織及度量管理體系的集成化，形成業(yè)務(wù)全鏈條的卓越運營效能。同時加速豬場、工廠的智能化升級迭代，全面推進業(yè)務(wù)數(shù)智化轉(zhuǎn)型進程，基于客戶需求實現(xiàn)價值鏈集成，支撐業(yè)務(wù)績效提升與風(fēng)控體系優(yōu)化。公司致力于提升業(yè)務(wù)全場景智能化水平，持續(xù)探索新興技術(shù)在業(yè)務(wù)場景中的融合應(yīng)用，精準把握市場趨勢與產(chǎn)業(yè)升級機遇，培育可持續(xù)發(fā)展新動能。
3、獸藥業(yè)務(wù)
報告期內(nèi)，獸藥業(yè)務(wù)在生產(chǎn)方面通過線上工具，控能耗、重保養(yǎng)三大舉措，顯著降低廠內(nèi)費用；研發(fā)方面新研戰(zhàn)略產(chǎn)品固消的上市填補了公司在此領(lǐng)域的空白，豐富了產(chǎn)品矩陣，增強了市場競爭力，后期將持續(xù)打造核心技術(shù)平臺，精準開發(fā)新藥、專利藥，提升產(chǎn)品競爭力；銷售方面借助飼料渠道、顛覆動保營銷模式、多品牌競爭，提升市占率，構(gòu)建生態(tài)圈優(yōu)勢；同時組建一流技術(shù)團隊提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品與服務(wù)，打造具有行業(yè)競爭力的獸藥品牌，推動產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。
（四）主要業(yè)績驅(qū)動因素
報告期內(nèi)，公司歸屬于上市公司股東的凈利潤較上年同期增長258.18%，扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬于上市公司股東的凈利潤較上年同期增長122.14%，主要驅(qū)動因素如下：
1、報告期內(nèi)，生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)貢獻顯著，實現(xiàn)收入40.77億元，較上年同期增長134.59%。這一增長主要得益于一是生豬銷量大幅提升，公司生豬銷量357.66萬頭，較上年同期增長125.05%，其中仔豬出欄200.6萬頭，較上年同期增長128.20%；商品豬出欄157.06萬頭，較上年同期增長121.16%。二是受生豬市場行情變動影響，仔豬和商品豬銷售價格有所回升，生豬銷售價格較上年同期增長約46元/頭。最終使得生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)呈現(xiàn)“量價齊升”的態(tài)勢，推動公司養(yǎng)殖業(yè)務(wù)利潤大幅提升；
2、報告期內(nèi)，公司持續(xù)狠抓生產(chǎn)管理和成本管控，疊加控股股東雙胞胎集團導(dǎo)入成熟的成本管控流程、資源優(yōu)勢，助力公司實現(xiàn)降本增效。同時為支持公司盤活資產(chǎn)，雙胞胎集團租賃公司部分閑置的豬場及飼料廠，有效降低公司資產(chǎn)閑置損失。在多重舉措?yún)f(xié)同作用下，公司整體生產(chǎn)成績穩(wěn)步提升，綜合成本逐步下降；
綜上兩點因素，使得報告期內(nèi)公司綜合毛利率較上年同期增長4.39%，凈利潤有所增長。
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