光明肉業(yè)8月30日公布2025年半年度報告。2025年上半年營業(yè)收入120.70億元，同比增長4.03%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約1.76億元，同比下降30.52%；基本每股收益0.19元/股，同比下降29.63%。
報告期內(nèi)公司主營業(yè)務(wù)情況說明
公司主要從事豬肉、牛羊肉類食品及品牌休閑類食品的開發(fā)、生產(chǎn)和銷售等業(yè)務(wù)，圍繞食品制造與食品分銷，以優(yōu)良的產(chǎn)品品質(zhì)為基礎(chǔ)、推進(jìn)品牌建設(shè)為抓手，始終致力于為老百姓提供“安全、優(yōu)質(zhì)、健康、美味、便捷”的食品，在家庭、餐飲企業(yè)及其他食品加工企業(yè)供應(yīng)鏈中具有不可替代的地位，與百姓的生產(chǎn)生活息息相關(guān)、密不可分。公司主要產(chǎn)品包括豬肉、牛肉、羊肉、罐頭食品、肉制品，及糖果、蜂蜜和飲用水等，主要品牌包括：梅林B2、銀蕨、蘇食、愛森、聯(lián)豪；冠生園、大白兔、正廣和等。公司核心業(yè)務(wù)板塊為肉類業(yè)務(wù)和品牌食品業(yè)務(wù)。肉類業(yè)務(wù)包含豬肉和牛羊肉，涉及養(yǎng)殖、屠宰分銷、肉制品深加工及分銷三個環(huán)節(jié)。
（一）生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)
生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)主要由子公司光明農(nóng)牧科技有限公司從事，通過自繁自養(yǎng)和外購仔豬相結(jié)合的養(yǎng)殖模式，采取公司定價和競價相結(jié)合的銷售模式，直接向下游屠宰企業(yè)以及肉制品加工企業(yè)銷售生豬。光明農(nóng)牧通過在江蘇、上海等地規(guī)?；B(yǎng)殖場布局，實現(xiàn)規(guī)?；б?，提高生豬養(yǎng)殖及育種水平，維護(hù)食品安全。
（二）屠宰分銷業(yè)務(wù)
公司屠宰分銷業(yè)務(wù)包括豬肉和牛羊肉屠宰分銷業(yè)務(wù)。豬肉屠宰分銷業(yè)務(wù)主要由子公司江蘇淮安蘇食肉品有限公司和上海愛森肉食品有限公司從事，產(chǎn)品為“蘇食”和“愛森”品牌的各類分切冷鮮豬肉及冷凍豬肉。公司聚焦中國長三角區(qū)域，是長三角地區(qū)大型現(xiàn)代化生豬屠宰加工分銷企業(yè)之一，屠宰分銷業(yè)務(wù)向下游延伸，專注于華東地區(qū)冷鏈物流和市場體系建設(shè)，專注于特色化、功能化、專業(yè)化的渠道網(wǎng)絡(luò)和新模式的建立，積極推行“集中分割，成品包裝，冷鏈配送，連鎖經(jīng)營”的經(jīng)營模式，積極探索“連鎖專賣、市場批發(fā)、賣場配送、伙食單位直供”四種肉品流通渠道。
牛羊肉屠宰分銷業(yè)務(wù)主要由子公司新西蘭銀蕨農(nóng)場有限公司從事，產(chǎn)品主要為“銀蕨”品牌的牛肉、羔羊肉、綿羊肉、鹿肉以及相關(guān)產(chǎn)品。新西蘭銀蕨是新西蘭最大的牛羊鹿肉屠宰企業(yè)之一，擁有14家屠宰加工廠，超過16,000戶牲畜供應(yīng)商，產(chǎn)量約占新西蘭牛、羊、鹿肉總產(chǎn)量的30%，產(chǎn)品向全球60多個國家出口，也是中國市場最大的新西蘭紅肉供應(yīng)商之一。公司牛羊肉屠宰分銷業(yè)務(wù)布局牛羊肉資源豐富的新西蘭，通過境外投資掌控海外優(yōu)質(zhì)資源和全球化的市場渠道，將其以質(zhì)量和安全著稱的產(chǎn)品引入國內(nèi)，加快國內(nèi)銷售通路對接的同時開發(fā)適合國內(nèi)市場的零售產(chǎn)品，通過經(jīng)銷商渠道和線下結(jié)合電子商務(wù)平臺零售渠道兩種方式進(jìn)行銷售。
（三）肉制品深加工及分銷業(yè)務(wù)
公司肉制品深加工產(chǎn)品包含罐頭食品和調(diào)理半成品兩類。子公司上海梅林食品有限公司和上海梅林正廣和（綿陽）有限公司從事梅林罐頭的生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品為“梅林B2”品牌的肉類罐頭、魚類罐頭和蔬菜及番茄沙司類罐頭。目前梅林罐頭的國內(nèi)肉類罐頭市場占有率第一，各項技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)在國內(nèi)同行業(yè)處于領(lǐng)先地位。梅林罐頭始終保持產(chǎn)品質(zhì)量優(yōu)良和價格穩(wěn)定。公司建立了覆蓋全國的梅林罐頭經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)，擁有遍布全國32個省級行政區(qū)的穩(wěn)定經(jīng)銷商客戶，除在國內(nèi)銷售外還遠(yuǎn)銷東南亞、北美等國際市場。子公司江蘇淮安蘇食肉品有限公司、江蘇省蘇食肉品有限公司和上海聯(lián)豪食品有限公司從事肉食調(diào)理半成品的生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品包括“蘇食”品牌的各類腌制、醬鹵、預(yù)烹飪深加工產(chǎn)品，例如“蘇食一桌菜”、“蘇食燉燉養(yǎng)”等系列產(chǎn)品；以及“聯(lián)豪”品牌的牛排及中餐便捷菜深加工產(chǎn)品，例如各式調(diào)理牛排、火鍋和燒烤系列產(chǎn)品。蘇食肉品依托華東地區(qū)最大單體中央廚房項目之一的淮安肉品二期工廠項目，作為中央廚房定制加工平臺，除自有品牌產(chǎn)品外，根據(jù)客戶需求提供肉類深加工產(chǎn)品的定制生產(chǎn)服務(wù)；分銷業(yè)務(wù)上精耕華東區(qū)域市場，大力發(fā)展自有特色“蘇食肉莊”銷售平臺，通過豐富產(chǎn)品品類、規(guī)范品牌形象、強(qiáng)化服務(wù)功能成為長三角地區(qū)放心肉品牌。聯(lián)豪食品以牛排及肉牛產(chǎn)品為主導(dǎo)，集加工、銷售、服務(wù)于一體，在穩(wěn)定傳統(tǒng)西餐及家庭牛排的基礎(chǔ)上，開發(fā)火鍋及燒烤產(chǎn)品開拓餐飲新市場；立足上海，輻射全國，在全國各地設(shè)有辦事處以及高效方便的電子商務(wù)銷售網(wǎng)絡(luò)。
（四）品牌食品業(yè)務(wù)
公司品牌食品業(yè)務(wù)主要由子公司上海冠生園食品有限公司從事。冠生園是百年歷史的中華民族名牌老字號企業(yè)，擁有冠生園、大白兔、華佗、佛手四個中華老字號，冠生園、大白兔兩個中國馳名商標(biāo)，產(chǎn)品主要有大白兔奶糖、冠生園蜂蜜、華佗保健酒、冠生園面制品及佛手調(diào)味品等。其中大白兔奶糖暢銷四十多個國家和地區(qū)，在全國奶糖品類細(xì)分市場排名第一；冠生園蜂蜜全國市場占有率第一位。在糖果、蜂蜜等品牌休閑食品領(lǐng)域，公司通過技術(shù)升級提高生產(chǎn)效率，通過集約化采購嚴(yán)控產(chǎn)品成本，通過品牌IP運營、聯(lián)合促銷等措施提高品牌知名度；通過以消費者為導(dǎo)向開發(fā)新品迎合年輕消費者口味；同時，結(jié)合品牌和業(yè)務(wù)的市場發(fā)展?jié)摿?、產(chǎn)品核心競爭力、以及所處細(xì)分市場的競爭地位，集中優(yōu)勢資源、優(yōu)秀人才，立足現(xiàn)有業(yè)務(wù)，推進(jìn)商業(yè)模式轉(zhuǎn)型升級，構(gòu)建線下商超賣場為主、互聯(lián)網(wǎng)營銷為輔的營銷業(yè)務(wù)模式。
二、經(jīng)營情況的討論與分析
2025年上半年，全球經(jīng)濟(jì)總體保持溫和復(fù)蘇態(tài)勢，但國際環(huán)境復(fù)雜多變，國際經(jīng)貿(mào)秩序遭受重創(chuàng)，不穩(wěn)定性、不確定性增加，外部壓力明顯加大；雖然內(nèi)部結(jié)構(gòu)性矛盾還沒有根本緩解，經(jīng)濟(jì)運行的基礎(chǔ)還需要加固，但上半年中國消費市場在一系列擴(kuò)內(nèi)需、促消費政策帶動下趨于活躍，發(fā)展態(tài)勢向好。光明肉業(yè)把握“聚焦肉業(yè)戰(zhàn)略、優(yōu)化鏈路布局、加快價值創(chuàng)造”的年度工作總要求，以降本增效和價值創(chuàng)造為年度工作目標(biāo)，加速新營銷體系重構(gòu)、突出供應(yīng)鏈協(xié)同、強(qiáng)化企業(yè)精益管理、持續(xù)發(fā)力新質(zhì)生產(chǎn)力、全力推動產(chǎn)業(yè)安全健康高效發(fā)展，打造肉類產(chǎn)業(yè)發(fā)展引擎。
報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入120.70億元，比上年116.02億元同比增加4.68億元，增幅4.03%；歸屬于上市公司股東的凈利潤17,603.36萬元，比上年25,334.83萬元同比減少7,731.47萬元，降幅30.52%；歸屬于上市公司股東扣非后的凈利潤16,938.93萬元，比上年17,619.7萬元同比減少680.77萬元，降幅3.86%；實現(xiàn)每股基本收益0.19元/股，較上年同期0.27元/股降低29.63%。
（二）生產(chǎn)經(jīng)營分業(yè)務(wù)情況
1、生豬養(yǎng)殖
2025年上半年，全國能繁母豬存欄量處于產(chǎn)能調(diào)控綠色區(qū)間上限。由于能繁母豬存欄量領(lǐng)先生豬出欄約10-12個月，預(yù)計全年生豬供應(yīng)將維持高位寬松態(tài)勢，供需寬松壓制了生豬價格。公司生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)上半年多措并舉推動生豬養(yǎng)殖板塊提質(zhì)增效：優(yōu)化資產(chǎn)配置，關(guān)停低效牧場；集約化調(diào)整優(yōu)化管理模式，牧場實行分類管理策略，清理關(guān)停牧場冗余人員及二線低效崗位；優(yōu)化精益養(yǎng)殖，引入專業(yè)第三方尋找問題、制定并推行改進(jìn)方案，例如種豬優(yōu)化與繁殖提升、優(yōu)化疫病綜合防控體系、精細(xì)化管理落地等；優(yōu)化生豬養(yǎng)殖科技賦能，探索數(shù)字化養(yǎng)殖等新技術(shù)可行性。報告期內(nèi)公司生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)營業(yè)收入8.75億元，凈利潤-4.07億元。其中子公司河北眾旺農(nóng)牧科技有限公司涉訴導(dǎo)致固定資產(chǎn)減值的影響金額為2.66億元，減少報告期內(nèi)歸母凈利潤1.28億元。
2、生豬屠宰、深加工及分銷
2025年上半年，國內(nèi)消費市場整體保持平穩(wěn)增長態(tài)勢，但肉類消費市場整體呈現(xiàn)供需寬松格局，消費增長趨緩。屠宰及肉制品加工行業(yè)隨著人們健康意識、生活水平提升以及生活節(jié)奏加快，肉類消費結(jié)構(gòu)漸變，深加工產(chǎn)品占比提升，行業(yè)主體朝著規(guī)?；?biāo)準(zhǔn)化、產(chǎn)業(yè)化邁進(jìn)，品牌意識漸強(qiáng)，銷售渠道也呈多元化發(fā)展。面對市場環(huán)境的不斷變化，公司及時分析具體情況和自身資源，調(diào)整銷售渠道建設(shè)方向，積極應(yīng)對市場結(jié)構(gòu)變化帶來的挑戰(zhàn)和機(jī)遇。主要品牌子公司經(jīng)營情況如下：
蘇食肉品堅持技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、營銷創(chuàng)新、渠道創(chuàng)新，不斷優(yōu)化渠道結(jié)構(gòu)，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來適應(yīng)市場變化。在屠宰分割業(yè)務(wù)方面，優(yōu)化屠宰加工工藝，降低分割損耗，深挖老客戶潛量同時開發(fā)新客戶，提高產(chǎn)品品質(zhì)及客戶滿意度。肉制品加工方面，以客戶需求為導(dǎo)向，致力于新品開發(fā)和市場開拓，自主開發(fā)原切牛肋片、黑豬肥腸、黑豬豬肚、虎皮鳳爪、爆膠豬蹄、照燒馬蹄小肉丸六款氮氣自排氣“鮮鹵”系列新品；對接盒馬等定制化大客戶，開發(fā)20款新品。渠道營銷方面，年度重點新品“蘇食鮮鹵”在開市客、三江、大潤發(fā)等線下商超、便利店、電商平臺等多渠道拓展成效顯著；同時全力聚焦白條肉批發(fā)業(yè)務(wù)，顯著提升自產(chǎn)白條肉的市場競爭力；積極開展客戶對接，大力拓展團(tuán)購業(yè)務(wù)規(guī)模；抓住“蘇超”熱度，贊助本年蘇超聯(lián)賽，現(xiàn)場試吃推廣新品。
上海愛森在持續(xù)抓好愛森優(yōu)選自有門店、商超專柜和線上自營電商平臺等以終端零售為主的渠道的基礎(chǔ)上，發(fā)展以精細(xì)化服務(wù)為特色的經(jīng)營模式，更注重品牌引領(lǐng)市場。愛森優(yōu)選自有門店結(jié)合節(jié)慶通過個性化營銷活動以及試吃活動提升銷量提高門店業(yè)績。商超條線深挖白條業(yè)務(wù)市場潛力，開發(fā)食品配送公司、批發(fā)市場經(jīng)銷商多元化客群；優(yōu)化和調(diào)整賣場布局提升銷售效率。
電商團(tuán)購方面，抓住直播風(fēng)口，實現(xiàn)多場景直播帶貨，同時拓展團(tuán)購客戶及渠道產(chǎn)品。報告期內(nèi)完成了無抗豬肉的認(rèn)證工作，在上海地區(qū)為消費者提供優(yōu)質(zhì)安全的本地生豬冷鮮肉和深加工豬肉制品。
上海梅林罐頭面臨行業(yè)內(nèi)同質(zhì)性產(chǎn)品競爭加劇、市場份額和盈利空間競爭日益激烈的大環(huán)境。針對這一現(xiàn)狀，積極調(diào)整策略，一方面大力加強(qiáng)常規(guī)渠道的銷售渠道建設(shè)，不斷提升品牌露出度；另一方面，全面梳理產(chǎn)品線，加大對重點產(chǎn)品的銷售力度，并持續(xù)推出新品，搶占市場份額。一方面堅持把新品開發(fā)作為提升產(chǎn)品競爭力的重要手段，報告期推出“搭飯”系列新產(chǎn)品，使用利樂包鎖鮮技術(shù)，首批推出鹵肉飯、咖喱牛肉、羅宋湯3款產(chǎn)品，第二批綠豆湯、銀耳湯、黑金鹵肉飯也已于7月上市，結(jié)合抖音、小紅書等平臺線上宣傳活動，采用全渠道營銷模式搶占市場。另一方面優(yōu)化渠道建設(shè)，通過增加合作單品、擠壓競品等措施擴(kuò)大終端市場占有率；與零食很忙展開合作，大力開拓休閑零食類市場。同時積極參與線下展會、品牌嘉年華、城市巡展等品牌線下活動，將品牌及產(chǎn)品全方位地展現(xiàn)在消費者面前。
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