4月供應(yīng)端行情回顧
供應(yīng)相對寬松，均重壓力仍存
市場供應(yīng)增加，二次育肥多處于觀望狀態(tài)；低迷行情時期均重仍上升進一步表明供應(yīng)壓力較大。
5月供應(yīng)端行情展望
供應(yīng)仍處高位，均重緩慢下降
5月市場理論供應(yīng)環(huán)比或有所減少，但仍處相對高位；出欄均重或呈緩慢下降趨勢。
2023 生豬行情供應(yīng)端4月回顧
一、豬價繼續(xù)于底部區(qū)間震蕩
按照生豬產(chǎn)能兌現(xiàn)周期邏輯推算，2022年6月能繁母豬存欄對應(yīng)2023年4月的生豬出欄。
樣本點數(shù)據(jù)顯示22年6月處全國母豬產(chǎn)能擴充階段，對應(yīng)當前市場供應(yīng)偏充足，供應(yīng)基本面寬松。
二、生產(chǎn)效率提高進一步增加市場供應(yīng)
2022年以來二元母豬占比維持較高水平，疊加前期生產(chǎn)指標改善進一步提升生產(chǎn)效率，增加供應(yīng)。
2022年10月以來樣本點產(chǎn)仔窩數(shù)環(huán)比持續(xù)上升，印證生產(chǎn)效率改善，對應(yīng)當下供應(yīng)相對寬松。
三、情緒面對價格支撐偏弱
4月二次育肥零星入場，多處觀望狀態(tài)，樣本點二次育肥銷量占比明顯低于2月，對豬價支撐弱。
月中旬豬糧比接近過度下跌一級預(yù)警區(qū)間，刺激強烈收儲預(yù)期，疊加五一節(jié)日備貨短暫助推豬。
四、行情低迷期均重上升表明供應(yīng)壓力較大
商品豬出欄均重月環(huán)比小幅上升，大體重豬出欄占比增加，表明市場供應(yīng)有較大釋放壓力。
月內(nèi)肥標價差繼續(xù)倒掛，養(yǎng)殖戶主動壓欄增重意愿弱，但均重仍有增加表明供應(yīng)壓力較大。
2023 生豬行情供應(yīng)端5月展望
一、市場供應(yīng)仍處相對高位
結(jié)合能繁母豬存欄及各項生產(chǎn)指標推算，5月市場理論供應(yīng)環(huán)比或有所減少，但仍處相對高位。
受冬季疫病影響，前期斷奶存活率等生產(chǎn)效率指標下降明顯，減少后續(xù)部分供應(yīng)壓力。
二、出欄均重壓力或逐步釋放
出欄體重的變化主要受養(yǎng)殖端短期的行情預(yù)期、當前的盈利情況及豬肉季節(jié)性需求影響。
短期來看，肥標價差仍將繼續(xù)倒掛，出欄壓力再增空間有限，5月出欄均重或呈緩慢下降趨勢。
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