王祖力，生于1978年，博士、副研究員，中國農(nóng)科院碩士生導師，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部生豬產(chǎn)業(yè)監(jiān)測預警首席專家，國家生豬產(chǎn)業(yè)技術(shù)體系產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟崗位科學家，中國林牧漁業(yè)經(jīng)濟學會養(yǎng)豬經(jīng)濟專業(yè)委員會副主任委員。
新豬網(wǎng)：為什么現(xiàn)在養(yǎng)豬行業(yè)產(chǎn)能去不動？
王祖力：目前養(yǎng)豬行業(yè)的確面臨著產(chǎn)能去不動的一種狀態(tài)。為什么去不動？我認為有五個方面因素：
第一、現(xiàn)在行業(yè)內(nèi)大多數(shù)人都覺得下半年豬價會反彈；第二、頭部企業(yè)雖然負債率非常高、虧損嚴重，但是他們的籌資能力又是特別強；第三、有些頭部企業(yè)過去兩年瘋狂擴張，一時半會停不下來，很多新建產(chǎn)能還在開工；第四、目前出欄豬平均成本每斤約8元，豬價卻在7元上下波動，這對養(yǎng)豬行業(yè)來說，是不虧當下的現(xiàn)金流，虧的是折舊，所以很多豬企感受不到太大壓力；第五、上半年頭部企業(yè)和大型豬企的成本下降速度要快于行業(yè)平均速度。
新豬網(wǎng)：我們現(xiàn)在處于豬周期中哪個位置？
王祖力：歷史上豬周期基本上是4年為一輪周期，其中有2年上漲，有2年下跌。我們現(xiàn)在所處的這一輪周期已經(jīng)是新世紀以來第六輪，去年三四月份開始的豬價上漲，是新一輪周期的上行周期開始。去年10月份漲到平均28元/kg左右，我們能夠很明確地判斷，這一輪周期的上行周期在去年10月份達到峰值，然后是一路下跌，現(xiàn)在是14元/kg，跌去了一半。
現(xiàn)在到底處于這一輪豬周期中哪個位置？我相信很多業(yè)內(nèi)同仁都在提出來這個問題。我們從上面這張圖上可以明確地看到，這一輪周期上行周期只漲了7個月時間，波峰期已經(jīng)過去，意味著即使今年下半年豬價上漲，漲幅也不會太大。新豬網(wǎng)：豬價已經(jīng)持續(xù)半年虧損，是不是意味著豬周期到底了？王祖力：這輪上行周期與前幾輪周期有著兩年的上行期相比較，明顯縮短，而這一輪周期的下行期可能是一個長尾。今年下半年如果再往上漲一些，那么到明年上半年可能還要繼續(xù)跌，這樣算下來這個下跌期可能是2年或者3年，甚至是4年。在目前這種狀態(tài)下，依然有企業(yè)在逆勢去擴張。如果下半年價格上漲一些，有些企業(yè)還會不會主動地去產(chǎn)能？如果大家堅持不去產(chǎn)能，明年底部可能依然是看不到，還會繼續(xù)往后移。所以說它可能是一個長尾，因為現(xiàn)在產(chǎn)能去不動。新豬網(wǎng)：這輪豬周期去化幅度與前幾輪相比，有什么不同？王祖力：這次產(chǎn)能調(diào)整幅度跟過去幾輪周期很不一樣。前幾輪的調(diào)整幅度一般約15%~20%，曾經(jīng)也出現(xiàn)過30%降幅。但在這一輪周期里，雖然今年的上半年連續(xù)5個月產(chǎn)能下降，但是到目前為止去化幅度只有3%左右，也就是減少了100多萬頭母豬。新豬網(wǎng):既然去化幅度不大，去年下半年豬價為什么出現(xiàn)暴漲與暴跌呢？王祖力：這一輪豬周期的頻度發(fā)生了很大變化。我們會發(fā)現(xiàn)最近這兩年豬價快速漲、快速跌，切換非常頻繁。豬價去年上半年約12元/kg，到了10月份就快速地漲到28元/kg，翻了一番還多，然后緊接著到了今年春節(jié)前的消費旺季又狂跌，現(xiàn)在已經(jīng)跌到14元/kg，這種快速的漲跌在歷史上也是很罕見。以往的周期價格波動幅度很大，是因為產(chǎn)能調(diào)整的深度夠深。雖然去年包括今年豬價漲跌幅度依然很大，但是其背后的驅(qū)動邏輯不是產(chǎn)能調(diào)整，而是大家情緒與預期的影響。情緒和預期拉動了豬價的大幅度上漲，但是這種上漲是缺乏基本面的支撐，怎么漲上去最終還是怎么跌下來，這就是我們這兩年看到這種情況。新豬網(wǎng)：豬價漲跌已經(jīng)失去了過去的規(guī)律，很多人甚至說豬周期不存在了。您認為現(xiàn)在到底還有沒有豬周期？
王祖力：我們現(xiàn)在所處的這一輪周期，跟以往確實不一樣，歷史上的規(guī)律與經(jīng)驗已經(jīng)不能拿來判斷新的周期趨勢。既然周期已經(jīng)失去規(guī)律，那么現(xiàn)在到底還有沒有豬周期？我認為這個周期依然會有。我們所說豬周期一般是價格周期，它背后的核心驅(qū)動邏輯一定是產(chǎn)能周期。如果產(chǎn)能連續(xù)增長，未來一段時間之后豬價趨勢一定是下跌的，但是在時間上一般有10個月的滯后期。
我把產(chǎn)能和價格這兩個指標放在上面這一張圖上，紅色的虛線是產(chǎn)能變動的趨勢，這條黃色線是產(chǎn)能變動滯后10個月以后的價格變動，這里可以看到它們之間呈負相關(guān)關(guān)系。產(chǎn)能的連續(xù)下降，最終一定帶來10個月之后的豬價開始連續(xù)上漲，產(chǎn)能的持續(xù)恢復，最終就帶來了一段時間之后豬價的持續(xù)下降，規(guī)律非常明顯。新豬網(wǎng)：這輪周期的產(chǎn)能兌現(xiàn)期是從什么時候開始呢？王祖力：根據(jù)這個趨勢，現(xiàn)在是六月份，往前推10個月，大概是去年七、八月份前后。從上圖可以看出，去年七、八月份產(chǎn)能處在一個上行周期上。實際上從去年五月份開始產(chǎn)能增加，一直增到去年十二月份，產(chǎn)能連續(xù)10個月在增長。如果不考慮季節(jié)性因素的變化，產(chǎn)量的增長一定對應著價格下跌，這也就意味著從三月份開始，產(chǎn)能增長的兌現(xiàn)期已經(jīng)開始。從三月份開始算到截止到六月份，剛剛才過去了3個月時間，那就意味著未來可能還有很長一段時間產(chǎn)量會持續(xù)地兌現(xiàn)增長。所以從大的豬周期的視角來看，現(xiàn)在是處在下行周期，而且下行周期理論上講是從今年3月份才剛剛開始，接下來可能產(chǎn)量增長要持續(xù)兌現(xiàn)很長一段時間，如果沒有消費變化的話，價格一定是趨勢向下。所以，我們現(xiàn)在處在豬周期的下行周期，這是一個很明確的判斷。下行周期意味著波峰已經(jīng)過去，未來下行周期的過程中，豬價可能有反彈，可能有上漲，但是它超不過中期的峰值水平。
新豬網(wǎng)：今年上半年豬價持續(xù)低迷，除了周期下行因素，還有沒有其它原因？
王祖力：剛才我說過，自3月份開始的豬周期下行周期對豬價有一股向下壓制的力量。今年上半年豬價持續(xù)低迷，我認為還有一個重要原因就是消費淡季的影響。正常年份的上半年尤其是三月至六月這4個月的豬價一般都好不了，會出現(xiàn)階段性虧損。如果出現(xiàn)三月份到五月份就開始大幅度上漲，反而是不正常的。另外一個原因，是去年形成了一個堰塞湖，大量的大肥豬積壓庫存，對豬價有一定的壓制作用。這種情況從下面這張圖所反映的出欄體重就可以看出，在今年的五、六月份之前處在一個持續(xù)的消化過程中，尤其是在消費淡季，消化難度更大。
新豬網(wǎng)：目前出欄體重相對于去年同期還是偏高，豬價到底還能不能漲？王祖力：很多人會認為現(xiàn)在出欄體重水平偏高，上圖是農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測16個?。ㄖ陛犑校┦萑庑桶讞l豬宰后均重的指標，可以看出從今年年初開始出欄體重一直在降，就如前所說那樣堰塞湖的水位是逐步在下降。降到目前為止，可以看到它似乎比去年的低位還要高很多，所以很多人認為體重沒有降，或者覺得沒有降到位。有些人認為如果體重降不到位的話，價格就漲不動。怎么來理解這個問題？我個人認為不能拿現(xiàn)在這段時間出欄情況，與去年的三月份那段時間相比。我們都知道，去年二月、三月和四月里整個行業(yè)普遍彌漫著悲觀情緒，那段時間大豬、小豬都在出售，很多企業(yè)選擇提前賣豬，透支出欄的情況不少，平均出欄體重在三月前后降到了偏低水平。市場豬供應突然多了，價格自然會跌很多，所以去年三月份豬價一度跌到了11元/kg左右，而今年全國平均豬價總體水平基本上維持在14塊錢以上。從某種程度上來講，我個人認為從歷史上長期趨勢來看，不能寄希望于出欄體重降到去年三月份那樣的低水平，當前體重是接近正常水平，它不會對豬價的上漲帶來太大的壓力，未來豬價該漲的時候依然能夠上漲。新豬網(wǎng)：您認為今年下半年豬價會比上半年要好，但是可能有哪些因素會影響這種上漲？王祖力：從大周期的視角來講，豬價是逐步下行的；從年度小周期視角來看，現(xiàn)在處在豬價上行期的起步階段，所以下半年豬價趨勢一定是向上的，這是我覺得從大趨勢上作出的研判。說到影響下半年豬價上漲的因素，我認為主要以下三個：第一個要考慮消費方面。年底消費旺季的消費量比第二季度消費淡季的消費量，從歷史上數(shù)據(jù)來看，通常會有20%~30%增長。但是如果消費恢復低于預期，那么價格上漲的幅度可能要打折扣。第二個要考慮凍肉影響。今年上半年很多企業(yè)被動或主動地存了一些凍肉。據(jù)說冷庫凍肉儲存量處在一個偏高水平，這里沒有準確統(tǒng)計數(shù)據(jù)，這會對下半年豬價反彈帶來一定影響，是一個不確定因素。第三個情緒還會不會帶來影響？上半年大家情緒很穩(wěn)定，二次育肥沒有大量入手，雖然二、三月份出現(xiàn)了一波，但量很少。如果說接下來豬價開始上漲了，這個情緒會不會再起來？如果大家壓欄養(yǎng)大豬，就會導致“豬不增而肉增”的情況，如果這一塊增長5%~10%，就很大程度上能夠抵消掉下半年消費漲幅。所以這里要提醒大家一定要適時出欄，不要壓欄。新豬網(wǎng)：您在講課中提醒大家要做好明年上半年的資金準備，為什么說明年上半年壓力可能會更大？王祖力：我覺得有必要提醒大家，上半年是傳統(tǒng)的豬肉消費淡季，明年上半年壓力可能會更大，因為現(xiàn)階段去不動的產(chǎn)能對應的明年上半年的高位產(chǎn)量，如果屆時消費沒有明顯好轉(zhuǎn)的話，那么明年上半年價格可能比今年上半年更低。今年上半年14元/kg左右的豬價不虧現(xiàn)金流，但是明年上半年有可能要虧現(xiàn)金流了，所以我覺得一定要高度關(guān)注這個問題。有些大集團企業(yè)如果負債率很高，尤其是現(xiàn)在處在危險邊緣的一些企業(yè)，就要提前考慮如何從現(xiàn)金流、資金鏈角度采取措施應對明年的低豬價預期。長遠來看，如果產(chǎn)能一直處于這種去不動的狀態(tài)，比如說能繁母豬一直維持在4200萬~4300萬頭，行業(yè)就會進入微利狀態(tài)。這里所說的微利是指全年微利，可能一年下來賺不了多少錢，養(yǎng)豬微利時代可能提前到來。未來行業(yè)競爭一定是成本競爭。如果你的成本高，未來你的競爭力就很差，生存空間會很有限。所以一定要把成本降下來，這是養(yǎng)殖場面臨的一個核心問題。*本文轉(zhuǎn)載自網(wǎng)絡，如有侵權(quán)，請聯(lián)系刪除，電話：0371-63357633*
