21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者陳潔廣州報(bào)道8、9月迎來開學(xué)季，也進(jìn)入生豬市場(chǎng)的備貨季。
一方面，在8月底學(xué)校需要為開學(xué)備貨；另一方面，即將到來的國慶、中秋雙節(jié)，也可能迎來另一波豬肉消費(fèi)的高峰。
但中國養(yǎng)豬網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，9月生豬價(jià)格不漲反跌：8月31日生豬價(jià)格(外三元，下同)為17.39元/公斤，到9月12日則下跌到16.62元/公斤。
卓創(chuàng)資訊生豬分析師王亞男對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，常規(guī)來講，開學(xué)備貨的開始時(shí)間出現(xiàn)在8月20日左右，持續(xù)時(shí)間較短。9月屬于淡旺季過渡階段，前半月仍然處于低迷態(tài)勢(shì)，后期受天氣轉(zhuǎn)涼、中秋等因素影響，需求或小幅度提升。
不過，生豬市場(chǎng)真正進(jìn)入旺季尚需時(shí)日。光大期貨研究員孔海蘭對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，生豬真正的旺季是冬季之后，但9月份確實(shí)也是開學(xué)季，目前來看今年開學(xué)季的生豬備貨需求并不太好。“從價(jià)格上來看，生豬價(jià)格從7月份到8月份已經(jīng)走出一波反彈，某種程度已經(jīng)透支了市場(chǎng)上的利好因素，這也是目前生豬價(jià)格回調(diào)的原因。”
即將到來的中秋、國慶有望提振豬價(jià)嗎？目前，市場(chǎng)對(duì)此的看法不一，但普遍認(rèn)為目前利空因素偏多，即使提振也相對(duì)短期，不太可能出現(xiàn)明顯的大漲。
淡旺季轉(zhuǎn)換
從7月中下旬開始，豬價(jià)走出一波上漲行情，中國養(yǎng)豬網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，生豬價(jià)格從不足14元/公斤，一路上漲到最高超過17.5元/公斤。
這一輪上漲意味著豬價(jià)進(jìn)入了下半年的節(jié)奏：生豬市場(chǎng)將逐步走向旺季。
不過，連續(xù)的上漲并沒能持續(xù)。步入9月份，豬價(jià)開始出現(xiàn)震蕩下行。是什么導(dǎo)致這一輪下跌？
中信建投期貨農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部研究員魏鑫對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，目前豬價(jià)很難旺起來，因?yàn)槿匀惶幱谝粋€(gè)供給偏多的局面，9月份養(yǎng)殖戶整體出欄計(jì)劃會(huì)稍微提升，未來一段時(shí)間供給應(yīng)該是穩(wěn)定為主，并呈現(xiàn)逐步增長的狀態(tài)。
浙商期貨研究中心農(nóng)產(chǎn)品研究員萬曉泉也認(rèn)同這一看法，她對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，生豬供給仍處在產(chǎn)能增長的兌現(xiàn)期，養(yǎng)殖端出欄積極，前期入場(chǎng)二次育肥逐步出欄，供給端壓力持續(xù)施壓價(jià)格。近期屠宰有所好轉(zhuǎn)，但開學(xué)之后消費(fèi)無明顯利好提振，加上預(yù)制菜對(duì)于生鮮市場(chǎng)的沖擊，需求支撐略顯不足，生豬價(jià)格偏弱運(yùn)行。
從全國看，目前豬價(jià)仍然處于二級(jí)預(yù)警區(qū)間，但是一些積極的因素已經(jīng)顯現(xiàn)。
據(jù)國家發(fā)改委數(shù)據(jù)，截至9月6日，全國生豬出場(chǎng)價(jià)格為17.04元/公斤，較8月30日下跌1.33%；主要批發(fā)市場(chǎng)玉米價(jià)格為2.94元/公斤，較8月30日持平；豬糧比價(jià)為5.80，較8月30日下跌1.19%。
而一些省份比如廣東省在8月底發(fā)布消息稱，根據(jù)廣東省價(jià)格監(jiān)測(cè)中心監(jiān)測(cè)，2023年第34周全省平均豬糧比價(jià)為6.22∶1，連續(xù)三周以上處于6:1以上。按照廣東省發(fā)展改革委等五部門聯(lián)合印發(fā)的《廣東省完善政府儲(chǔ)備調(diào)節(jié)機(jī)制做好豬肉市場(chǎng)保供穩(wěn)價(jià)工作預(yù)案》規(guī)定，退出豬糧比價(jià)過度下跌預(yù)警區(qū)間。
下半年的豬價(jià)利好已經(jīng)兌現(xiàn)一部分，但市場(chǎng)仍然對(duì)于中秋、國慶雙節(jié)有所期待。
萬曉泉指出，雙節(jié)前產(chǎn)業(yè)集中備貨需求有望提振豬價(jià)短期回升，但是就目前來看生豬供給仍舊充足，供給端壓力仍將限制豬價(jià)上行空間，需要關(guān)注養(yǎng)殖端出欄情況與二次育肥節(jié)奏，是否會(huì)帶來階段性供需偏緊的情況，并加大行情波動(dòng)。
從目前的數(shù)據(jù)來看，進(jìn)入9月份生豬供給有所增加。
根據(jù)方正中期期貨發(fā)布的最新生豬期貨日?qǐng)?bào)，截止到9月10日第34周，生豬出欄體重122.15千克，周環(huán)比增0.22千克，同比低0.44千克，豬肉庫容率30.88%，環(huán)上周降0.09%，同比增9.08%。生豬出欄體重延續(xù)反彈，上周屠宰量高開低走，周環(huán)比穩(wěn)中略有回落，絕對(duì)量仍高于去年同期水平，上周樣本企業(yè)屠宰量82.47萬頭，周環(huán)比降0.84%，同比高12.12%。
萬曉泉指出，9月養(yǎng)殖端出欄情緒較好，前期入場(chǎng)二次育肥大豬近期有陸續(xù)出欄，整體出欄均重繼續(xù)上升，但近期價(jià)格持續(xù)調(diào)整之后，散戶惜售情緒上升。
從目前的走勢(shì)來看，生豬市場(chǎng)多空博弈明顯，但整體來說市場(chǎng)偏弱，此前認(rèn)為中秋、國慶會(huì)迎來一波明顯提振行情的期待或?qū)㈦y現(xiàn)。
東吳期貨在最新的研報(bào)中指出，目前學(xué)生開學(xué)中秋旺季需求表現(xiàn)不及預(yù)期，若有漲幅也比較有限，疊加七八月壓欄二育的部分迎來集中釋放，利空因素主導(dǎo)，集團(tuán)9月份計(jì)劃月均出欄環(huán)比增加5%，沒有上半年預(yù)期那么高，目前日均進(jìn)度趕不上計(jì)劃，后面會(huì)加大出欄量。
王亞男表示，雙節(jié)對(duì)于生豬需求有提升空間，但從歷史周期來看，逢節(jié)日降價(jià)的情況也較為普遍?！俺霈F(xiàn)這個(gè)情況的原因主要是養(yǎng)殖戶看好節(jié)日需求，因此會(huì)在節(jié)前集中出欄，造成生豬供應(yīng)短時(shí)增多的情況，價(jià)格有下降可能。需求旺季或出現(xiàn)在12月及春節(jié)前?！?/p>
孔海蘭則表示，從生豬價(jià)格來看，9月份回調(diào)的幅度不會(huì)太大，如果有反彈幅度也不會(huì)大，應(yīng)該是以震蕩為主。
去產(chǎn)能進(jìn)入焦灼期
今年上半年，生豬價(jià)格普遍處于成本區(qū)間之下，生豬養(yǎng)殖上市公司也出現(xiàn)普遍虧損。生豬出欄規(guī)模前三的豬企牧原股份、溫氏股份和新希望，在2023年上半年的虧損額均超過20億元。
不過，隨著7-8月份生豬價(jià)格的上漲，對(duì)于很多養(yǎng)殖戶來說，虧損已經(jīng)扭轉(zhuǎn)。
牧原股份8月22日在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，公司2023年7月份生豬養(yǎng)殖完全成本約為14.3元/公斤。
同在8月22日，新希望在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，公司7月養(yǎng)殖成本已降至16.3元/公斤，年底達(dá)到16元/公斤的目標(biāo)還是有較大可能性的。
溫氏股份則在9月1日披露投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表顯示，二季度公司肉豬養(yǎng)殖綜合成本約8.5元/斤，7月份降至8.2元/斤左右。
近一段時(shí)間，豆粕、玉米等飼料等上漲，抬升部分養(yǎng)殖成本。但整體來看，從大型養(yǎng)殖企業(yè)來說，14-18元/公斤是較為普遍的生豬養(yǎng)殖成本區(qū)間，中小型養(yǎng)殖戶的養(yǎng)殖成本波動(dòng)更大，不排除超過20元/公斤，但也可以不足15元/公斤。
因此，下半年很多生豬養(yǎng)殖戶已經(jīng)進(jìn)入了盈虧平衡的區(qū)間。這一方面提振了相關(guān)企業(yè)的養(yǎng)殖信心，另一方面則可能導(dǎo)致生豬去產(chǎn)能更為焦灼。
孔海蘭指出，前一輪生豬價(jià)格上漲，直接影響了產(chǎn)能淘汰的速度。
“因?yàn)槟壳吧i養(yǎng)殖回到了盈虧平衡線附近，但在此之前有一個(gè)比較明顯的虧損。從過往來看，一般長期虧損之后，養(yǎng)殖戶會(huì)進(jìn)行產(chǎn)能淘汰，但目前生豬的價(jià)格回彈之后，可能會(huì)使養(yǎng)殖戶的淘汰進(jìn)程變慢，去產(chǎn)能的時(shí)間拉長。目前，產(chǎn)能淘汰效果也還沒看出來，仔豬產(chǎn)量本來就偏大，能繁母豬的數(shù)量也保持在高位，因此生豬養(yǎng)殖產(chǎn)能過剩的問題還要持續(xù)一段時(shí)間?！笨缀Ｌm說。
根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局2023年7月份生豬產(chǎn)品數(shù)據(jù)，2023年7月末能繁母豬存欄4271萬頭，環(huán)比下降0.6%，同比下降0.6%。而根據(jù)2021年農(nóng)業(yè)農(nóng)村部印發(fā)《生豬產(chǎn)能調(diào)控實(shí)施方案》，設(shè)定能繁母豬存欄量調(diào)控目標(biāo)，即能繁母豬正常保有量穩(wěn)定在4100萬頭左右，最低保有量不低于3700萬頭。
換句話說，目前能繁母豬的存欄量仍然在正常保有量之上，這也解釋了為何生豬價(jià)格難以持續(xù)上漲。
魏鑫指出，從存欄母豬的數(shù)量來看，目前并沒有出現(xiàn)明顯的去產(chǎn)能，只能算出現(xiàn)一定產(chǎn)能的調(diào)節(jié)。“加上母豬生產(chǎn)的效率在增長，其實(shí)對(duì)于生豬總體產(chǎn)能不會(huì)有明顯影響，供應(yīng)仍然維持在高位。從供需層面來說，目前需求仍然是較為明顯弱于供給的，價(jià)格也就只能在低位運(yùn)行?！?/p>
確實(shí)如此。萬曉泉指出，目前產(chǎn)業(yè)主動(dòng)產(chǎn)能去化意愿仍舊不明顯，預(yù)計(jì)未來一段時(shí)間產(chǎn)能仍將保持相對(duì)穩(wěn)定的態(tài)勢(shì)，疊加生產(chǎn)效率的提升，生豬供給寬松可能在很大一段時(shí)間內(nèi)維持，將持續(xù)壓制生豬價(jià)格，需要關(guān)注養(yǎng)殖企業(yè)資金問題后續(xù)是否加速產(chǎn)能退出。
王亞男則表示，此前散戶去產(chǎn)能較為明顯，但規(guī)模集團(tuán)產(chǎn)能有恢復(fù)動(dòng)作，因此未來一段時(shí)間仍難出現(xiàn)供應(yīng)持續(xù)短缺、價(jià)格持續(xù)上漲的現(xiàn)象。需求則常年處于較為規(guī)律的變動(dòng)態(tài)勢(shì)，當(dāng)前需求偏弱，四季度有上漲空間。
“當(dāng)前仍然處于可盈利的階段，但若豬價(jià)持續(xù)下降，則盈利空間收窄，有繼續(xù)去產(chǎn)能的可能，但規(guī)模集團(tuán)產(chǎn)能則相對(duì)平穩(wěn)。”王亞男表示。
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