7月29日早間，豬肉概念股普跌，其中巨星農(nóng)牧（603477.SH）一度跌超5%，華統(tǒng)股份（002840.SZ）、立華股份（300761.SZ）等跌幅居前。但截至收盤，多家豬肉股已收復部分下跌，其中華統(tǒng)股份報收13.33元/股，跌幅為0.15%，巨星農(nóng)牧報收21.45元/股，跌幅為1.88%。
與之相對的是，今年以來，豬肉價格持續(xù)上漲。中國養(yǎng)豬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，7月29日，生豬（外三元）價格為19.33元/公斤，同比增長27.76%，環(huán)比增長9.15%；生豬（內三元）價格為18.99元/公斤，同比增長25.93%，環(huán)比增長7.29%。
豬價上漲，帶動了多家上市公司半年度業(yè)績回暖。其中ST天邦（SZ002124，股價2.29元，市值50.88億元）預計歸母凈利潤盈利8.2億元～8.8億元，預計扣非凈利潤虧損2.3億元～2.9億元，同比減虧77.69%～82.31%，公司稱生豬價格從第二季度開始回暖，同時銷售成本呈下降趨勢，并在第二季度實現(xiàn)盈利。
部分豬肉概念公司上半年盈利
受非洲豬瘟等多重影響，過去生豬養(yǎng)殖行業(yè)進入了一個無比漫長的豬周期，在此期間，豬肉價格雖偶有上漲，但均不持久，且跌價時突破成本線，導致多家上市公司虧損嚴重，江西養(yǎng)豬龍頭正邦科技（SZ002157，股價2.70元，市值251.05億元）一度“披星戴帽”。
然而，時間進入2024年上半年，部分生豬養(yǎng)殖上市公司開始盈利。如溫氏股份（300498.SZ，股價19.25元，市值1280.69億元）預計上半年歸母凈利潤為12.50億元～15.00億元，同比扭虧；牧原股份（002714.SZ，股價42.18元，市值2305.29億元）預計上半年歸母凈利潤為9.00億元～11.00億元，同比增長132.27%～139.44%。
而即使未盈利，部分企業(yè)的虧損情況也大幅減少。華統(tǒng)股份預計上半年歸母凈利潤為虧損9500萬元～1.20億元，同比減虧66.33%～73.34%，公司稱主要系公司生產(chǎn)經(jīng)營管理持續(xù)改善，生豬養(yǎng)殖成本穩(wěn)步下降，且二季度生豬行情回暖，豬價較上年同期有所上升，第二季度實現(xiàn)盈利所致。
據(jù)華統(tǒng)股份2024年6月畜禽銷售情況簡報披露，公司6月生豬銷售20.57萬頭，環(huán)比變動-24.47%，同比變動-7.25%；生豬銷售收入4.34億元，環(huán)比變動-9.93%，同比變動37.25%；商品豬銷售均價18.50元/公斤，環(huán)比上升16.35%。
“公司已經(jīng)在5月份實現(xiàn)月度盈利，三季度將實現(xiàn)全年扭虧為盈，預計全年出欄量320萬頭～350萬頭?！比A統(tǒng)股份總經(jīng)理朱凱告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，2024年5月后的豬價上漲，核心因素是2023年以來能繁母豬去化累計超過9%，產(chǎn)能供應趨緊；同時壓欄惜售和二次育肥對豬價形成部分支撐。
豬價上漲源于供應缺口大
據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測，7月29日“農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價格200指數(shù)”為118.89，比上周五上升0.89個點，“菜籃子”產(chǎn)品批發(fā)價格指數(shù)為119.61，比上周五上升1.05個點。截至7月29日14時，全國農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場豬肉平均價格為25.35元/公斤，比上周五上升0.5%。
另據(jù)ST天邦披露的6月份商品豬銷售情況簡報，公司6月份商品豬銷售均價21.32元/公斤（商品肥豬均價為18.25元/公斤），環(huán)比增長21.77%，對比今年1月的商品肥豬均價12.92元/公斤，漲價幅度達41.25%；1—6月，公司商品豬銷售均價16.38元/公斤（商品肥豬均價為15.05元/公斤），同比增長9.60%。
ST天邦在2024年半年度業(yè)績預告中表示，扣非凈利潤為負數(shù)但同比減虧10.1億元～10.7億元，主要是由于公司生豬養(yǎng)殖業(yè)務同比大幅減虧，并在第二季度實現(xiàn)盈利。生豬養(yǎng)殖行業(yè)在經(jīng)歷了長時間的低迷之后，產(chǎn)能有所下降，生豬價格從第二季度開始回暖，同時公司持續(xù)的降本措施效果也逐步顯現(xiàn)，生豬銷售成本呈下降趨勢。
“（今年）這一波漲價，很快就會被平抑，以后不再有豬周期了，只有虧損和薄利。”ST天邦董事長張邦輝在微信上對《每日經(jīng)濟新聞》記者分析稱，當前是豬肉消費淡季，豬價卻逆向上漲了，主要原因是生豬養(yǎng)殖行業(yè)超長時間虧損，導致中小養(yǎng)殖企業(yè)資金鏈斷裂，生豬供應缺口大。
“我們年初計劃出欄600萬頭生豬，年底應該可以完成。主營業(yè)務盈利肯定是沒有問題的，但需要非常到位地防控好非洲豬瘟?！睆埌钶x說。
生豬產(chǎn)能波動將更加可控
據(jù)東方基金郭紹珺在今年4月時介紹，豬周期一般來看是4年：2年上行，2年下行，截至今年2月末，全國能繁母豬存欄量的去化程度較多，可以預見豬價會進入一個上行通道。
國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，全國生豬出欄量為3.64億頭，同比下降3.1%，截至第二季度末，全國能繁母豬存欄量為4038萬頭，同比下降6%。其中，多家上市公司正計劃增加能繁母豬數(shù)量，擴大生豬產(chǎn)能。
經(jīng)歷了上一輪非洲豬瘟帶來的豬周期后，本輪豬周期有何變化？
對此，張邦輝表示，在生豬養(yǎng)殖規(guī)?；?、集約化程度不可逆轉地提高的背景下，市面上的生豬已經(jīng)無法炒短期波段獲利，而大型企業(yè)除非資金鏈有問題，都在擴大養(yǎng)殖規(guī)模。
不過，朱凱表示，2023年全國規(guī)模化養(yǎng)殖市場份額達到68%，浙江省比例更高，初步估算74%左右，隨著規(guī)?；B(yǎng)殖場占比越來越高，水平分工越加成熟，行業(yè)越趨理性，表現(xiàn)為：養(yǎng)殖效率的進一步提升，生豬產(chǎn)能波動將更加可控，周期縮短，價格波動加快，同時波動幅度趨緩。
“6月份能繁母豬存欄量出現(xiàn)微幅增長，但鑒于現(xiàn)金流情況和歷史虧損，行業(yè)整體偏謹慎。”朱凱說。
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