近一個月，生豬現(xiàn)貨價格震蕩走低。
據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測，9月以來，全國豬肉價格周環(huán)比呈現(xiàn)連續(xù)下降走勢。數(shù)據(jù)顯示，9月份北京新發(fā)地市場白條豬批發(fā)平均價為每公斤23.3元，比8月份下降5.21%。10月以來豬肉價格繼續(xù)小幅下降。與此同時，生豬期貨2411及2501合約均出現(xiàn)趨勢性下行行情。
期貨日報記者了解到，豬價此輪下跌的原因是前期壓欄及二次育肥逐步出欄。
據(jù)五礦期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師王俊介紹，隨著前期壓欄和二育大豬逐步出欄，疊加季節(jié)性因素導(dǎo)致的肥豬供應(yīng)增加，四季度以來生豬市場供應(yīng)壓力持續(xù)增加；而需求在中秋和國慶備貨以后逐步趨于平淡，無法承接供應(yīng)端的壓力。
在中信建投期貨養(yǎng)殖分析師魏鑫看來，生豬市場基本面在此期間并沒有明顯改善。從供給側(cè)看，生豬整體出欄量近三個月有環(huán)比上升的趨勢；從需求端看，僅在國慶節(jié)前有部分備貨驅(qū)動，其余時間段需求的增長并不明顯。按季節(jié)性看，一般夏季是消費的低谷，天氣降溫后需求環(huán)比改善，但這個改善過程相對漫長，而豬價也一直處于盈利區(qū)間。供給邊際力量強于需求，導(dǎo)致生豬價格整體承壓。
此外，王俊認為，此輪下跌也有情緒方面的影響。他進一步解釋，從仔豬出生和中大豬存欄數(shù)據(jù)看，年底供應(yīng)壓力偏大，市場信心不佳，悲觀情緒下壓欄和二育參與謹慎，且部分企業(yè)有提前出欄的“搶跑”動作，因此盤面受現(xiàn)貨情緒帶動維持偏弱態(tài)勢。
“8月底至9月初二育大規(guī)模入場使生豬看漲熱情‘更上一層樓’，隨著二育群體的欄舍逐漸飽和，豬價續(xù)漲動力消失，并由供應(yīng)主導(dǎo)轉(zhuǎn)向需求試探，故現(xiàn)貨價格開始震蕩下行。期貨價格下行節(jié)奏快于現(xiàn)貨，跌幅高于現(xiàn)貨?！蔽髂掀谪涋r(nóng)產(chǎn)品分析師劉雪婷認為，交易情緒提前釋放后，市場面臨價格回落風(fēng)險和供應(yīng)后置風(fēng)險，這既是市場對行業(yè)旺季前大規(guī)模壓欄的擔(dān)憂，也是市場對多頭情緒過度熱烈的一種糾偏，反映出生豬期貨市場更加成熟。
據(jù)了解，在當(dāng)前的行情背景下，生豬養(yǎng)殖整體盈利已較年中高點大幅縮水，其中自繁自養(yǎng)盈利尚可，在300~500元/頭，而外購仔豬模式的養(yǎng)殖利潤較8月峰值回落較多，臨近盈虧平衡線。
上周，在國務(wù)院新聞辦公室舉行的發(fā)布會上，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部表示，隨著豬肉消費進入旺季，豬價大幅波動的可能性較小，生豬養(yǎng)殖頭均利潤有望保持在正常水平。
“隨著四季度消費旺季到來，我們預(yù)計需求有逐步轉(zhuǎn)好的空間，但供應(yīng)壓力也較大，豬價重心將緩慢回落但較難深跌，且隨著前期養(yǎng)殖成本下降，即便豬價下跌，養(yǎng)殖利潤預(yù)計仍有保障，年底盈利相比10月份或略有回升?！蓖蹩”硎?。
在魏鑫看來，后市豬價總體將以偏弱震蕩的方式運行。鑒于豬價總體仍有望保持在一定高度，加之成本端有明顯下滑，四季度單頭生豬養(yǎng)殖利潤預(yù)計仍保持在一定水平之上，但不及三季度。四季度總體出欄頭數(shù)有望增長，總利潤水平取決于企業(yè)出欄規(guī)模的變化。
此外，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部在會上表示，今年以來母豬生產(chǎn)效率提升，近幾個月仔豬數(shù)量增長較快，按照6個月的育肥周期，這些仔豬將在明年春節(jié)后的消費淡季育肥上市，可能會大幅拉低豬價，需要廣大養(yǎng)殖戶高度重視，合理控制生產(chǎn)節(jié)奏。
對此，劉雪婷表示，全國各大規(guī)模養(yǎng)殖場的生豬生產(chǎn)效率提升是事實，若未出現(xiàn)大范圍疫病影響，在能繁母豬存欄量相對穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，10個月以后生豬的供給量亦呈現(xiàn)穩(wěn)定增長態(tài)勢，因此明年春節(jié)后的淡季到來時，生豬的供應(yīng)壓力不容輕視，但同時市場足夠理性亦會給淡季帶來部分非及時性需求，從而在一定程度上削弱淡季生豬價格的下跌幅度。
“從仔豬出生數(shù)據(jù)看，明年春節(jié)后供應(yīng)壓力確實偏大，且面臨消費淡季，豬價有接近甚至跌破養(yǎng)殖成本的可能，但仍有幾點需要注意：一是企業(yè)會否在節(jié)前大量出欄以規(guī)避節(jié)后下跌風(fēng)險，或者肥豬過量出欄導(dǎo)致標(biāo)肥價差過大，如果是這樣，節(jié)前超跌則節(jié)后有反彈的可能；二是豬糧比到達低位后有無收儲托底的可能。我們建議對結(jié)構(gòu)價格謹慎對待，過分悲觀并不可取。”王俊說。
魏鑫介紹，仔豬基本上會變成育肥豬出欄，因此，對養(yǎng)殖戶來說，微觀上可以減少購買仔豬或在期貨市場上進行套保來規(guī)避相關(guān)風(fēng)險?！澳壳白胸i生產(chǎn)數(shù)量提升已是事實，這一階段我們需要關(guān)注后續(xù)秋冬季節(jié)能繁母豬的配懷和生產(chǎn)情況，對明年年中的生產(chǎn)進行安排。如果年底母豬后備、配種、生產(chǎn)各項數(shù)據(jù)仍呈現(xiàn)上行趨勢，則對后市豬價更應(yīng)謹慎看待，在有利潤的情況下及時進行套期保值操作?！彼f。
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