11月4日晚間，牧原股份發(fā)布公告，10月公司銷售生豬649.8萬頭，銷售收入134.23億元。其中向全資子公司牧原肉食品有限公司及其子公司合計銷售生豬109.9萬頭。10月份，公司商品豬銷售均價17.17元/公斤，比9月份下降7.94%。
值得一提的是，上市豬企三季報剛剛披露完畢，總體看，豬企盈利能力大幅提升。多家機構認為，本輪周期豬價有望長時間景氣，2025年豬價預期也將繼續(xù)上調，板塊配置優(yōu)勢明顯。
豬企三季報報喜
近日，生豬行業(yè)上市公司陸續(xù)披露2024年三季報顯示，今年前三季度行業(yè)企業(yè)大面積扭虧。
牧原股份前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入967.75億元，同比增長16.64%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為104.81億元，同比增長668.90%。溫氏股份前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入約為753.84億元，同比增長16.53%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為64.08億元，比上年同期增長241.47%。新希望前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入772.09億元，同比下降27.67%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.53億元，比上年同期增長103.97%。對于業(yè)績變動的原因，三大豬企提及了市場行情好轉和養(yǎng)殖成本下降等因素。
天康生物前三季度營業(yè)收入同比下滑11.01%至130.87億元，但歸母凈利潤同比扭虧至5.66億元。新五豐前三季度也成功扭虧，實現(xiàn)歸母凈利潤122.89萬元，同比上升100.16%。此外，唐人神、大北農、巨星農牧等養(yǎng)豬企業(yè)前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增幅均超過100%。
后市走勢如何？
展望后市，中信建投表示，生豬市場供需雙增格局將至。今年新生仔豬數(shù)量自3月持續(xù)增加，對應秋冬消費旺季；從中大豬存欄看，9月全國5月齡以上中大豬存欄同比下降4.6%，環(huán)比增長1.5%，已連續(xù)4個月增長，預示著未來2-3個月的肥豬上市量將較之前的月份增多。養(yǎng)殖盈利背景下，產能去化動力不足，預計后市產能仍以小幅波動為主，對應豬價小幅波動，仍需關注母豬生產效率提升及冬季疫病情況。
國泰君安表示，生豬養(yǎng)殖板塊三季度盈利豐厚，量、價、重均高于2023年同期。往后看四季度，量和價預計也將有同比明顯增長。橫向進行板塊間比較，當前業(yè)績和下季度業(yè)績同比高增速，2025年的豬價預期也將繼續(xù)上調，因此板塊間比較來看，生豬養(yǎng)殖板塊的配置優(yōu)勢明顯。
華福證券表示，隨著全國氣溫降低，豬肉需求將逐步好轉，在供給增幅有限、二育操作謹慎背景下，豬價年底旺季有望反彈，豬企盈利有望繼續(xù)釋放。目前行業(yè)產能回升緩慢，源于仔豬價格下跌后種豬場利潤縮減、豬價預期下調以及行業(yè)負債高企對補產能的壓制，本輪周期景氣區(qū)間有望拉長，低成本龍頭豬企有望獲取超額利潤。
浙商證券繼續(xù)強調本輪周期豬價有望長時間景氣，2024年四季度和2025年生豬板塊利潤有望持續(xù)亮眼，當前生豬板塊攻防俱佳既有強勢的業(yè)績表現(xiàn)，估值也處于歷史較低位置，建議布局。
(本文來自第一財經(jīng))
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