【豆類基本面】受阿根廷將恢復(fù)干旱天氣影響，周一CBOT 大豆期貨市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)上漲，盤中豆粕和豆油同步反彈。經(jīng)歷上周降雨緩解作物生長(zhǎng)壓力后，最新的天氣預(yù)報(bào)顯示，阿根廷天氣將再度轉(zhuǎn)為干燥，市場(chǎng)對(duì)阿根廷大豆產(chǎn)量繼續(xù)下調(diào)的擔(dān)憂成為美豆市場(chǎng)保持強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行的主要支撐。農(nóng)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)Agrural周一發(fā)布的報(bào)告顯示，巴西大豆收割率達(dá)到5%，低于去年同期的10%，該機(jī)構(gòu)評(píng)估的巴西大豆產(chǎn)量為1.529億噸，較之前評(píng)估減少70萬(wàn)噸。一季度是南美大豆生長(zhǎng)的重要階段，天氣因素及大豆生長(zhǎng)狀況仍是各方關(guān)注的焦點(diǎn)。從歷史經(jīng)驗(yàn)看，南美天氣因素退出市場(chǎng)前，美豆往往易漲難跌。追蹤19種大宗商品走勢(shì)的CRB指數(shù)周一下跌1.17%，主要受到國(guó)際原油價(jià)格的弱勢(shì)拖累。
【大豆】2022年中國(guó)大豆顯著增產(chǎn)，供需失衡導(dǎo)致價(jià)格大幅回落。隨著節(jié)后市場(chǎng)購(gòu)銷逐步恢復(fù)以及期貨市場(chǎng)反彈表現(xiàn)，豆價(jià)有望震蕩回升。中儲(chǔ)糧油脂公司1月31日將進(jìn)行14045噸國(guó)產(chǎn)大豆競(jìng)價(jià)銷售。2022年中國(guó)大豆產(chǎn)量達(dá)到2030萬(wàn)噸，同比增幅23.7%，站上2000萬(wàn)噸平臺(tái)。2023年中國(guó)將繼續(xù)實(shí)施“擴(kuò)大豆、擴(kuò)油料”政策，確保大豆油料作物面積再擴(kuò)種1000萬(wàn)畝以上。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部表示將推動(dòng)加大大豆種植支持力度，抓好大豆收購(gòu)和產(chǎn)銷銜接工作，保護(hù)調(diào)動(dòng)農(nóng)民積極性。中儲(chǔ)糧嫩江直屬庫(kù)自1月29日啟動(dòng)2022年產(chǎn)大豆收購(gòu)，市場(chǎng)期待更多大豆支持政策落地。周一豆一期貨市場(chǎng)寬幅震蕩收盤上漲，技術(shù)上實(shí)現(xiàn)八連陽(yáng)，超跌反彈行情持續(xù)得到修正。但夜盤豆一期貨反彈受阻，在獲利回吐盤影響下放緩反彈節(jié)奏。今日豆一期貨市場(chǎng)維持震蕩調(diào)整的概率明顯增加。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)和獲利回吐壓力。
【豆粕菜粕】周一國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)整體反彈，多地上漲20-40元/噸，沿海豆粕報(bào)價(jià)多運(yùn)行在4560-4700元/噸之間，其中張家港報(bào)價(jià)4560元/噸，大連報(bào)價(jià)4700元/噸，東莞報(bào)價(jià)4630元/噸。國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存處于恢復(fù)期，美豆電子盤止跌回升，油廠挺粕動(dòng)力趨強(qiáng)。春節(jié)假日期間，全國(guó)主要油廠大豆壓榨量大幅下降，日均不到1萬(wàn)噸，油廠豆粕庫(kù)存處于低位。隨著假期結(jié)束油廠開機(jī)提高，豆粕庫(kù)存進(jìn)入增長(zhǎng)通道。船期預(yù)報(bào)顯示，2月進(jìn)口大豆到港量偏低，油廠基差報(bào)價(jià)依然偏高。周一國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)高開高走止跌回升，資金大量回流收復(fù)節(jié)前部分跌幅，夜盤繼續(xù)沖高，維持高位震蕩特征。阿根廷天氣再現(xiàn)隱憂，市場(chǎng)炒作情緒有望再度回潮。今日國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)有望承接美豆強(qiáng)勢(shì)繼續(xù)反彈。風(fēng)險(xiǎn)提示：豆粕庫(kù)存和阿根廷天氣變化。
【油脂】周一CBOT豆油市場(chǎng)止跌回升，阿根廷潛在干燥天氣緩解市場(chǎng)調(diào)整節(jié)奏。馬來(lái)西亞棕櫚油期貨市場(chǎng)周一升至三周以來(lái)最高水平，洪水可能沖擊產(chǎn)量的憂慮為市場(chǎng)提供支撐。據(jù)報(bào)道，馬來(lái)西亞南部上周的暴雨導(dǎo)致數(shù)千人流離失所，市場(chǎng)擔(dān)心洪水可能使當(dāng)?shù)刈貦坝彤a(chǎn)量受損。隨著月底到來(lái)，市場(chǎng)密切關(guān)注各機(jī)構(gòu)關(guān)于馬來(lái)西亞1月棕櫚油出口下降和棕櫚油季節(jié)性減產(chǎn)情況。印尼官方周一表示，預(yù)計(jì)該國(guó)2023年生物柴油消費(fèi)量為1300萬(wàn)千升，高于2022年的1045萬(wàn)千升。印尼生物柴油的主要原料是棕櫚油，該國(guó)計(jì)劃自2月開始執(zhí)行B35生物柴油計(jì)劃。國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)方面，春節(jié)期間國(guó)內(nèi)消費(fèi)表現(xiàn)好于預(yù)期，市場(chǎng)期待餐飲業(yè)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)能繼續(xù)加強(qiáng)，國(guó)內(nèi)需求端對(duì)油脂價(jià)格的提振力度蓋過(guò)外盤油脂的弱勢(shì)拖累，周一國(guó)內(nèi)油脂現(xiàn)貨和期貨市場(chǎng)形成共振，油脂板塊延續(xù)節(jié)前反彈節(jié)奏。今日國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)在美豆強(qiáng)勢(shì)提振下有望繼續(xù)回暖。風(fēng)險(xiǎn)提示：國(guó)內(nèi)油脂庫(kù)存和外盤油脂表現(xiàn)。
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