【豆類基本面】巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估值上調(diào)帶來(lái)的壓力繼續(xù)釋放，周三CBOT 大豆期貨市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)再度下跌，新作11月大豆合約跌幅大于近月合約，技術(shù)上偏空狀態(tài)得到強(qiáng)化，盤(pán)中豆油和豆粕均明顯回落。巴西農(nóng)業(yè)咨詢公司Agroconsult在對(duì)全國(guó)大豆面積進(jìn)行調(diào)查后，將該國(guó)大豆產(chǎn)量預(yù)估值從之前的1.53億噸上調(diào)至1.55億噸，并預(yù)測(cè)巴西2023年大豆出口規(guī)模將達(dá)到9600萬(wàn)噸的新紀(jì)錄。巴西大豆收割已過(guò)六成，本年度實(shí)現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄產(chǎn)量已無(wú)懸念，巴西實(shí)現(xiàn)豐產(chǎn)以及快速提高的出口能力正在重塑全球大豆供應(yīng)格局，并成為近期主導(dǎo)美豆下跌的主要因素。美聯(lián)儲(chǔ)如預(yù)期小幅加息，并暗示即將暫停進(jìn)一步加息。追蹤19種大宗商品走勢(shì)的CRB指數(shù)周三上漲0.38%，受助于金價(jià)和油價(jià)漲勢(shì)。
【大豆】針對(duì)當(dāng)前國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)運(yùn)行現(xiàn)狀，國(guó)家相關(guān)部門推出一攬子穩(wěn)定大豆生產(chǎn)支持政策措施，包括加快組織大豆收儲(chǔ)，在東北新增收購(gòu)計(jì)劃，加大收儲(chǔ)力度等，釋放積極信號(hào)。由于收儲(chǔ)庫(kù)點(diǎn)有限導(dǎo)致政策覆蓋范圍不足，部分地區(qū)賣豆難現(xiàn)象并未改善。市場(chǎng)對(duì)4月底收儲(chǔ)結(jié)束后的豆價(jià)走勢(shì)缺乏信心，貿(mào)易商和企業(yè)入市收購(gòu)積極性不高。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部要求農(nóng)墾系統(tǒng)繼續(xù)開(kāi)展帶頭擴(kuò)種大豆油料行動(dòng)。目前國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)內(nèi)生消費(fèi)動(dòng)力不足，上年大幅增產(chǎn)導(dǎo)致供大于求，農(nóng)戶余豆較上年同期明顯偏多。中儲(chǔ)糧入市收購(gòu)有助于減少庫(kù)存壓力，如不能激活眾多市場(chǎng)主體的參與積極性，僅靠政策手段恐無(wú)法促進(jìn)國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)健康發(fā)展。周三豆一期貨市場(chǎng)先抑后揚(yáng)尾盤(pán)止跌回升，夜盤(pán)延續(xù)抗跌狀態(tài)，弱勢(shì)節(jié)奏有所緩解。今日豆一期貨市場(chǎng)有望延續(xù)震蕩行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)和政策動(dòng)向。
【豆粕菜粕】周三國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)繼續(xù)整體下跌，各地跌幅多在30-100元/噸，沿海豆粕報(bào)價(jià)多運(yùn)行在3760-3960元/噸之間，其中張家港報(bào)價(jià)3800元/噸，大連報(bào)價(jià)3960元/噸，東莞報(bào)價(jià)3760元/噸。巴西供應(yīng)壓力增強(qiáng)，美豆跌勢(shì)擴(kuò)大，市場(chǎng)看空情緒再度升溫，國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨成交均價(jià)連跌不止。國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨庫(kù)存雖連續(xù)兩周下降，但隨著進(jìn)口大豆和菜籽到港量迅速攀升，市場(chǎng)預(yù)期國(guó)內(nèi)蛋白粕市場(chǎng)供大于求局面將繼續(xù)深化。周三國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)承接美豆弱勢(shì)大幅下跌，尾盤(pán)雖收復(fù)部分跌幅，但菜粕期貨出現(xiàn)六連陰，持倉(cāng)連續(xù)下降，多項(xiàng)技術(shù)指標(biāo)空頭趨勢(shì)在進(jìn)一步強(qiáng)化。宏觀壓力與微觀壓力共振，農(nóng)產(chǎn)品板塊整體下跌。夜盤(pán)粕類期貨再探調(diào)整新低，在得到美豆弱勢(shì)配合后，短期走勢(shì)仍不樂(lè)觀。今日國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)有望延續(xù)震蕩調(diào)整行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：豆粕現(xiàn)貨走勢(shì)和美豆表現(xiàn)。
【油脂】周三CBOT豆油市場(chǎng)繼續(xù)大幅下跌，價(jià)格逼近去年7月低點(diǎn)，弱勢(shì)特征十分明顯。周三馬來(lái)西亞棕櫚油期貨市場(chǎng)重挫3%至五個(gè)月低點(diǎn)，繼續(xù)受到相關(guān)植物油市場(chǎng)下跌以及宏觀憂慮的拖累，技術(shù)上下跌節(jié)奏持續(xù)被強(qiáng)化。盡管馬來(lái)西亞棕櫚油在出口和產(chǎn)量上較為利多，但全球油脂市場(chǎng)需求預(yù)期轉(zhuǎn)差，市場(chǎng)被悲觀情緒籠罩，對(duì)利空因素敏感，弱勢(shì)聯(lián)動(dòng)效應(yīng)明顯增強(qiáng)。國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)方面，豆油庫(kù)存因近期大豆壓榨量下滑而小幅下降，但棕櫚油庫(kù)存增勢(shì)明顯，達(dá)到97.5萬(wàn)噸。油脂市場(chǎng)連跌后觸發(fā)新的拋壓，三大植物油現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)大幅回落。周三國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)大幅下挫，棕櫚油和豆油期貨領(lǐng)跌，菜油期貨呈現(xiàn)跟跌狀態(tài)，技術(shù)上均保持跌勢(shì)。夜盤(pán)油脂板塊依舊反彈乏力，在得到美盤(pán)弱勢(shì)配合后，有望繼續(xù)向下尋找支撐。今日國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)有望保持下跌節(jié)奏。風(fēng)險(xiǎn)提示：國(guó)內(nèi)油脂庫(kù)存變化和獲利離場(chǎng)引發(fā)的超跌反彈。
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