【豆類基本面】周三CBOT大豆市場(chǎng)在獲利回吐以及美豆生長(zhǎng)狀況下降等因素的共同影響下呈現(xiàn)雙邊震蕩狀態(tài)，盤中豆粕收跌豆油上漲。美國(guó)農(nóng)業(yè)部上周五公布的2023年美國(guó)大豆種植面積嚴(yán)重低于市場(chǎng)預(yù)期，直接將美豆由增產(chǎn)預(yù)期變?yōu)闇p產(chǎn)預(yù)期，并引發(fā)市場(chǎng)急漲行情。美國(guó)農(nóng)業(yè)部將于7月12日公布月度供需報(bào)告，美豆面積大幅下降以及近期美豆優(yōu)良率下滑，美豆單產(chǎn)下降已無(wú)懸念，屆時(shí)評(píng)估的美豆產(chǎn)量降幅可能再度超出預(yù)期。世界氣象組織表示，厄爾尼諾到來(lái)已成定局，全球各地近期頻繁創(chuàng)下高溫紀(jì)錄，厄爾尼諾或引發(fā)更多極端高溫。當(dāng)前美豆優(yōu)良率僅為50%，隨著美豆生長(zhǎng)關(guān)鍵期的到來(lái)，市場(chǎng)將繼續(xù)圍繞美豆產(chǎn)量前景及天氣變化展開(kāi)博弈，美豆市場(chǎng)處于易漲難跌狀態(tài)。
【大豆】東北主產(chǎn)區(qū)大豆陸續(xù)進(jìn)入關(guān)鍵生長(zhǎng)階段，天氣預(yù)報(bào)顯示近期主產(chǎn)區(qū)降雨頻繁，有助于改善作物生長(zhǎng)狀態(tài)。近期國(guó)儲(chǔ)及進(jìn)口大豆連續(xù)投放增加市場(chǎng)供應(yīng)，但下游需求不佳及拍賣價(jià)格偏高，多維持零成交或低成交狀態(tài)，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)整體影響不大。周三豆一期貨市場(chǎng)高開(kāi)高走表現(xiàn)較強(qiáng)，但夜盤出現(xiàn)高開(kāi)低走大幅減倉(cāng)下跌局面，期價(jià)跌穿5日均線支撐，技術(shù)上反彈節(jié)奏明顯遇阻。美豆面積大幅下降引發(fā)的減產(chǎn)憂慮一度推動(dòng)豆一期貨進(jìn)入反彈節(jié)奏，但由于缺少現(xiàn)貨配合，期貨市場(chǎng)連漲后的獲利回吐壓力開(kāi)始釋放。今日豆一期貨市場(chǎng)將維持弱勢(shì)震蕩行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)和獲利回吐壓力。
【豆粕菜粕】周三國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)小幅上漲，各地漲幅多在10-30元/噸，沿海豆粕報(bào)價(jià)多運(yùn)行在4090-4230元/噸之間，其中張家港報(bào)價(jià)4090元/噸，天津報(bào)價(jià)4220元/噸，東莞報(bào)價(jià)4230元/噸。美豆面積大幅下降引發(fā)的減產(chǎn)預(yù)期尚未結(jié)束，國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨維持強(qiáng)勢(shì)等待美盤指引。統(tǒng)計(jì)顯示，上周末國(guó)內(nèi)主要油廠大豆壓榨總量為185.75萬(wàn)噸，連續(xù)第二周下滑，主要是豆粕庫(kù)存持續(xù)回升所致。國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存量達(dá)到74.8萬(wàn)噸，周度增加1.4萬(wàn)噸；菜粕庫(kù)存降幅明顯，進(jìn)口壓榨菜粕庫(kù)存僅為0.8萬(wàn)噸，周度減少1.2萬(wàn)噸。當(dāng)前正值水產(chǎn)養(yǎng)殖需求旺季，菜粕低庫(kù)存令豆粕和菜粕價(jià)差偏離正常水平。周三國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)振幅收窄表現(xiàn)偏強(qiáng)，遠(yuǎn)月合約增倉(cāng)較明顯。美豆市場(chǎng)已由種植初期的供應(yīng)寬松轉(zhuǎn)向供應(yīng)下降，即使天氣條件好轉(zhuǎn)也難扭轉(zhuǎn)減產(chǎn)預(yù)期。成本驅(qū)動(dòng)是國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)走強(qiáng)的主要?jiǎng)恿?，美豆減產(chǎn)將成為市場(chǎng)交易的主線，國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)回調(diào)空間受限。受美豆沖高回落影響，今日國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)有望維持震蕩行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：美豆產(chǎn)區(qū)天氣變化和連漲后獲利回吐壓力。
【油脂】周三CBOT豆油市場(chǎng)繼續(xù)震蕩收高，技術(shù)上保持強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行節(jié)奏。周三馬來(lái)西亞棕櫚油期貨市場(chǎng)因預(yù)期庫(kù)存增加而再度收低。下周馬來(lái)西亞棕櫚油局（MPOB）將發(fā)布月報(bào)供需報(bào)告。報(bào)告前一項(xiàng)調(diào)查顯示，受出口下降影響，6月底馬來(lái)西亞棕櫚油庫(kù)存預(yù)計(jì)達(dá)到186萬(wàn)噸的四個(gè)月高點(diǎn)，較上個(gè)月增加10.5%。由于庫(kù)存水平上升且處于季節(jié)性增產(chǎn)周期，馬來(lái)西亞棕櫚油市場(chǎng)缺少上漲動(dòng)力。黑海糧食外運(yùn)協(xié)議即將到期，俄羅斯開(kāi)出的條件能否得到滿足尚難確定，各方圍繞該協(xié)議的續(xù)簽再度展開(kāi)激烈博弈。這也是近期國(guó)際植物油市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)上漲的推力之一。國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)方面，上周國(guó)內(nèi)油脂庫(kù)存整體小幅下降，棕櫚油結(jié)束累庫(kù)狀態(tài)，菜油和豆油庫(kù)存小幅下降。周三國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)多維持震蕩狀態(tài)，夜盤菜籽油期貨表現(xiàn)偏強(qiáng)。美豆減產(chǎn)與東南亞棕櫚油增產(chǎn)令油脂市場(chǎng)多空交織，國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)有望繼續(xù)跟隨外盤波動(dòng)。今日國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)有望延續(xù)高位震蕩狀態(tài)。風(fēng)險(xiǎn)提示：外部油脂市場(chǎng)走勢(shì)和美豆產(chǎn)區(qū)天氣變化。
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