【豆類基本面】受獲利了結(jié)及有利于作物生長(zhǎng)的天氣打壓，周四CBOT大豆市場(chǎng)從近期高點(diǎn)回落震蕩收低，盤中豆油跌幅大于豆粕。天氣預(yù)報(bào)顯示，未來兩周美國(guó)中西部部分地區(qū)將迎來降水和溫和的氣溫，緩解當(dāng)前作物生長(zhǎng)壓力。美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布的報(bào)告顯示，截至7月4日，有60%的美豆作物處于受旱情影響區(qū)域，比例較前一周的63%有所回落。美國(guó)大豆種植面積大幅下調(diào)，直接將美豆由增產(chǎn)預(yù)期變?yōu)闇p產(chǎn)預(yù)期，面積報(bào)告的利多效應(yīng)仍對(duì)市場(chǎng)抗跌有支撐。美國(guó)農(nóng)業(yè)部將于7月12日公布月度供需報(bào)告，美豆面積大幅下降以及近期美豆優(yōu)良率下滑，美豆單產(chǎn)下降已無懸念，屆時(shí)評(píng)估的美豆產(chǎn)量降幅可能再度超出預(yù)期。當(dāng)前美豆優(yōu)良率僅為50%，隨著美豆生長(zhǎng)關(guān)鍵期的到來，市場(chǎng)將繼續(xù)圍繞美豆產(chǎn)量前景及天氣變化展開博弈，美豆市場(chǎng)處于季節(jié)性易漲難跌狀態(tài)。
【大豆】東北主產(chǎn)區(qū)大豆陸續(xù)進(jìn)入關(guān)鍵生長(zhǎng)階段，天氣預(yù)報(bào)顯示近期主產(chǎn)區(qū)降雨頻繁，有助于改善作物生長(zhǎng)狀態(tài)。近期國(guó)儲(chǔ)及進(jìn)口大豆連續(xù)投放增加市場(chǎng)供應(yīng)，但下游需求不佳及拍賣價(jià)格偏高，多維持零成交或低成交狀態(tài)，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)回暖形成阻力。周四豆一期貨市場(chǎng)高開低走大幅下跌，出現(xiàn)本輪反彈以來的最大單日調(diào)整，技術(shù)上反彈節(jié)奏遭到破壞。由于缺少現(xiàn)貨配合，豆一期貨連漲后的獲利回吐壓力開始釋放。美豆面積大幅下降引發(fā)的減產(chǎn)憂慮仍未結(jié)束，進(jìn)口大豆與國(guó)產(chǎn)大豆雖然在消費(fèi)領(lǐng)域存有差異，但進(jìn)口大豆成本提升對(duì)國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格反彈有正向作用。夜盤市場(chǎng)依舊偏弱，今日豆一期貨市場(chǎng)有望延續(xù)震蕩調(diào)整行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)和獲利回吐壓力。
【豆粕菜粕】周四國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)小幅回落，多地降幅在20元/噸，沿海豆粕報(bào)價(jià)多運(yùn)行在4070-4210元/噸之間，其中張家港報(bào)價(jià)4070元/噸，天津報(bào)價(jià)4200元/噸，東莞報(bào)價(jià)4210元/噸。國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存回升以及美豆沖高回落令油廠提價(jià)進(jìn)度放緩，美豆減產(chǎn)預(yù)期猶在，支撐粕價(jià)高位運(yùn)行。上周國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存保持升勢(shì)，但菜粕庫(kù)存降至不足1萬噸的極低水平。當(dāng)前正值水產(chǎn)養(yǎng)殖需求旺季，菜粕低庫(kù)存令豆粕和菜粕價(jià)差明顯失衡。周四國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)走勢(shì)出現(xiàn)分化，菜粕期貨因供給緊張而增倉(cāng)大漲，期價(jià)再創(chuàng)反彈新高。豆粕期貨則呈現(xiàn)跟漲狀態(tài)，自身庫(kù)存壓力限制市場(chǎng)漲幅。成本因素仍是豆粕期貨市場(chǎng)走勢(shì)的關(guān)鍵。美豆進(jìn)入減產(chǎn)周期，國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)回調(diào)空間受限。受美豆沖高回落影響，今日國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)有望維持震蕩行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：美豆產(chǎn)區(qū)天氣變化和連漲后獲利回吐壓力。
【油脂】周四CBOT豆油市場(chǎng)高開低走大幅回落，反彈節(jié)奏遭遇較強(qiáng)阻力。周四馬來西亞棕櫚油期貨市場(chǎng)在減產(chǎn)預(yù)期下震蕩回升，但夜盤再度回落。馬來西亞棕櫚油協(xié)會(huì)（MPOA）發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，該國(guó)6月棕櫚油產(chǎn)量預(yù)計(jì)減少7.39%。7月10日馬來西亞棕櫚油局（MPOB）將發(fā)布月度供需報(bào)告。報(bào)告前一項(xiàng)調(diào)查顯示，受出口下降影響，6月底馬來西亞棕櫚油庫(kù)存預(yù)計(jì)達(dá)到186萬噸的四個(gè)月高點(diǎn)，較上個(gè)月增加10.5%。由于庫(kù)存水平上升且處于季節(jié)性增產(chǎn)周期，馬來西亞棕櫚油市場(chǎng)缺少上漲動(dòng)力。周四國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)走勢(shì)分化，菜籽油期貨因進(jìn)口菜籽高峰已過，在供給偏緊預(yù)期下呈現(xiàn)領(lǐng)漲狀態(tài)；美豆面積炒作情緒有所降溫，國(guó)內(nèi)豆油期貨漲勢(shì)受限；東南亞棕櫚油處于增產(chǎn)周期，供應(yīng)壓力限制市場(chǎng)跟漲。隔夜CBOT豆油大幅下跌恐波及油脂市場(chǎng)買盤情緒，今日國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)震蕩調(diào)整的概率增加。風(fēng)險(xiǎn)提示：外部油脂市場(chǎng)走勢(shì)和美豆產(chǎn)區(qū)天氣變化。
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