【豆類基本面】因美國農(nóng)業(yè)部對2023/2024年度美國大豆產(chǎn)量和庫存的最新預(yù)測高于市場預(yù)期，緩解了市場對美豆供應(yīng)緊張的擔(dān)憂，周三CBOT大豆期貨市場承壓大跌，盤中豆粕和豆油同步回落。美國農(nóng)業(yè)部在7月供需報告中預(yù)計，美豆播種面積為8350萬英畝，與6月底面積報告保持一致，較去年同期下降5%；美豆單產(chǎn)為52蒲式耳/英畝，與上月數(shù)據(jù)保持一致。由于報告前市場普遍評估美豆單產(chǎn)會因近期優(yōu)良率偏低而下降，顯示美國農(nóng)業(yè)部并未理會前期旱情的影響，預(yù)計美豆仍將迎來豐收。據(jù)此，美國2023年大豆產(chǎn)量從上月預(yù)估的45.1億蒲式耳下降到43億蒲式耳，環(huán)比降幅為4.66%，低于報告前市場預(yù)期，同比產(chǎn)量仍小幅增加。此外，追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數(shù)周三上漲0.26%，美聯(lián)儲加息擔(dān)憂緩解，美元大跌推動原油和有色金屬等商品大幅反彈。
【大豆】東北主產(chǎn)區(qū)大豆陸續(xù)進(jìn)入關(guān)鍵生長階段，天氣預(yù)報顯示近期主產(chǎn)區(qū)降雨頻繁，利于作物生長。近期國儲及進(jìn)口大豆連續(xù)投放增加市場供應(yīng)，但因下游需求不佳及拍賣價格偏高，多維持零成交或低成交狀態(tài)，對現(xiàn)貨市場回暖構(gòu)成阻力。周三豆一期貨市場延續(xù)震蕩回調(diào)狀態(tài)，價格重心繼續(xù)下移。由于缺少現(xiàn)貨配合，市場追漲人氣不足，豆一期貨遭遇獲利回吐壓力，持續(xù)近一個月的反彈行情受阻，與外盤和相關(guān)品種呈現(xiàn)跟跌不跟漲狀態(tài)，技術(shù)上階段性頂部特征愈加明顯。夜盤延續(xù)反彈乏力狀態(tài)，受美豆大幅回落影響，今日豆一期貨市場有望繼續(xù)向下尋找支撐。風(fēng)險提示：現(xiàn)貨市場表現(xiàn)和獲利回吐壓力。
【豆粕菜粕】周三國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價繼續(xù)上漲，各地漲幅多在30-40元/噸，沿海豆粕報價多運行在4140-4290元/噸之間，其中張家港報價4140元/噸，天津報價4260元/噸，東莞報價4290元/噸。美國農(nóng)業(yè)部月度報告的利多預(yù)期繼續(xù)提振市場看漲情緒，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場保持強勢運行。上周國內(nèi)豆粕庫存總量降幅超過20萬噸，累庫進(jìn)程中斷，庫存壓力明顯減弱；進(jìn)口壓榨菜粕庫存維持在0.8萬噸低水平，為近期菜粕市場強勢領(lǐng)漲提供內(nèi)在動力。周三國內(nèi)粕類期貨市場高開高走繼續(xù)增倉上行，盤中再度創(chuàng)出本輪反彈新高，市場對美國農(nóng)業(yè)部調(diào)減美豆單產(chǎn)預(yù)期強烈。由于美豆產(chǎn)量下調(diào)幅度低于市場預(yù)期，報告出現(xiàn)利空效應(yīng)，今日國內(nèi)粕類期貨市場面臨較大下跌風(fēng)險。風(fēng)險提示：現(xiàn)貨庫存和連漲后的獲利回吐壓力。
【油脂】周三CBOT豆油市場上行受阻繼續(xù)收低，月報的利多預(yù)期落空，回吐壓力明顯增加。周三馬來西亞棕櫚油期貨市場止跌回升，需求前景轉(zhuǎn)好為市場提供支撐。馬來西亞棕櫚油局（MPOB）發(fā)布的月報顯示，6月底棕櫚油庫存環(huán)比增長1.9%至172萬噸，遠(yuǎn)低于報告前市場預(yù)期的環(huán)比10.5%的增幅。檢驗公司AmspecAgri和ITS發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，7月1-10日馬來西亞棕櫚油出口環(huán)比增幅分別為18.7%和26.1%。南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會（SPPOMA）發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，7月1-10日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增長5.93%。當(dāng)前馬來西亞棕櫚油處于生產(chǎn)旺季，但市場擔(dān)憂厄爾尼諾現(xiàn)象會對棕櫚油產(chǎn)量造成不利影響。國內(nèi)油脂市場方面，受菜油庫存大幅下降影響，國內(nèi)三大植物油庫存上周整體回落，為油脂市場回暖提供內(nèi)在支撐。周三國內(nèi)油脂期貨市場延續(xù)分化走勢，菜油期貨因供給擔(dān)憂而繼續(xù)沖高，豆油和棕櫚油期貨則呈現(xiàn)跟漲狀態(tài)。美國農(nóng)業(yè)部月報出現(xiàn)利空效應(yīng)，今日國內(nèi)油脂期貨市場買盤情緒將明顯減弱，市場存在較大獲利回吐壓力。風(fēng)險提示：油脂現(xiàn)貨表現(xiàn)和外部油脂市場走勢。
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