【豆類基本面】作物天氣改善蓋過(guò)美國(guó)農(nóng)業(yè)部利多報(bào)告的影響，周五CBOT大豆期貨市場(chǎng)震蕩回落，盤(pán)中豆粕和豆油同步收低。美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的最新月度供需報(bào)告顯示，美國(guó)2023/2024年度大豆產(chǎn)量預(yù)估為42.05億蒲式耳，單產(chǎn)預(yù)估為每英畝50.9蒲式耳，報(bào)告前分析師平均預(yù)測(cè)的42.46億蒲式耳總產(chǎn)量和51.3蒲式耳/英畝單產(chǎn)。受美豆產(chǎn)量低于預(yù)期影響，美豆期末庫(kù)存將收緊至2.45億蒲式耳的八年低位。天氣預(yù)報(bào)顯示，本周美國(guó)中西部大部分地區(qū)將迎來(lái)溫和的氣溫和降雨，繼續(xù)改善作物生長(zhǎng)條件。當(dāng)前正值美豆結(jié)莢鼓粒階段，天氣前景改善也有助于美豆產(chǎn)量止降回升，從而削弱了本月報(bào)告對(duì)市場(chǎng)利多效應(yīng)。美國(guó)農(nóng)業(yè)部維持對(duì)巴西新年度大豆產(chǎn)量1.63億噸的預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)阿根廷大豆產(chǎn)量也將由2500萬(wàn)噸恢復(fù)到4800萬(wàn)噸的正常水平。當(dāng)美國(guó)大豆產(chǎn)量止跌后，南美大豆寬松的供給前景對(duì)市場(chǎng)的影響將逐漸趨強(qiáng)。此外，追蹤19種大宗商品走勢(shì)的CRB指數(shù)周五下跌0.08%，油價(jià)回升不及其他商品下跌的影響。
【大豆】東北主產(chǎn)區(qū)大豆正處生長(zhǎng)關(guān)鍵階段，8月初黑龍江和吉林部分縣市遭遇嚴(yán)重洪澇災(zāi)害，造成沿河流域大豆玉米水稻等農(nóng)作物受損。臺(tái)風(fēng)“卡努”過(guò)境東北，降雨量和風(fēng)力強(qiáng)度低于此前預(yù)期，對(duì)農(nóng)作物生長(zhǎng)影響不大。中儲(chǔ)糧將大豆拍賣(mài)底價(jià)整體調(diào)整到5000元/噸以下，且大幅增加大豆拍賣(mài)頻次，國(guó)產(chǎn)陳豆拍賣(mài)成交情況好轉(zhuǎn)。國(guó)家農(nóng)業(yè)農(nóng)村部公布的農(nóng)產(chǎn)品供需形勢(shì)分析報(bào)告顯示，2023/2024年度中國(guó)大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)為2146萬(wàn)噸，與上月預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)保持一致。東北大豆主產(chǎn)區(qū)墑情接近或略好于常年，農(nóng)田漬澇災(zāi)害范圍較小。周五豆一期貨市場(chǎng)沖高回落震蕩收低，臺(tái)風(fēng)“卡努”影響有限，天氣炒作盤(pán)減持離場(chǎng)。立秋之后臺(tái)風(fēng)容易北上，國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)對(duì)天氣的敏感性提升。夜盤(pán)豆一期貨市場(chǎng)止跌回升，震蕩區(qū)間移至5000元/噸之上，今日有望維持震蕩行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：拍賣(mài)動(dòng)態(tài)和產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨表現(xiàn)。
【豆粕菜粕】周五國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)小幅回升，各地漲幅在10-30元/噸，沿海豆粕報(bào)價(jià)多運(yùn)行在4510-4670元/噸之間，其中張家港報(bào)價(jià)4510元/噸，天津報(bào)價(jià)4640元/噸，東莞報(bào)價(jià)4670元/噸。進(jìn)口大豆供給收緊和美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告利多預(yù)期繼續(xù)支撐粕價(jià)保持強(qiáng)勢(shì)。周五國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)維持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，近月合約在現(xiàn)貨提振下創(chuàng)出反彈新高，并帶動(dòng)遠(yuǎn)月合約震蕩攀升，粕類期貨市場(chǎng)表現(xiàn)繼續(xù)強(qiáng)于外盤(pán)。美豆市場(chǎng)對(duì)月度報(bào)告反應(yīng)較為冷淡，天氣前景改善削弱市場(chǎng)看漲預(yù)期。豆粕9月合約臨近交割，與現(xiàn)貨聯(lián)動(dòng)性趨強(qiáng)，持倉(cāng)連續(xù)大減而價(jià)格抗跌，足見(jiàn)多方對(duì)價(jià)格的掌控能力。豆粕和菜粕1月合約在遠(yuǎn)期供給壓力下漲勢(shì)可能受限。夜盤(pán)粕類期貨市場(chǎng)承壓調(diào)整，今日可能跟隨美豆維持偏弱行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨表現(xiàn)和市場(chǎng)情緒變化。
【油脂】周五CBOT豆油市場(chǎng)經(jīng)歷雙邊震蕩后小幅收低，技術(shù)上保持震蕩特征。周五馬來(lái)西亞棕櫚油期貨市場(chǎng)小幅回落，周線已連續(xù)第三周下跌，受到相關(guān)植物油市場(chǎng)的弱勢(shì)拖累。馬來(lái)西亞7月末棕櫚油庫(kù)存低于市場(chǎng)預(yù)期，8月上旬出口和產(chǎn)量保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。獨(dú)立檢驗(yàn)公司AmspecAgri發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，馬來(lái)西亞8月1-10日棕櫚油產(chǎn)品出口環(huán)比增加17.5%；ITS公布的同期增幅為5.9%。南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(huì)（SPPOMA）公布的數(shù)據(jù)顯示，8月1-10日馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)12%。國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)方面，當(dāng)前國(guó)內(nèi)油脂庫(kù)存總體穩(wěn)定，需求端對(duì)油脂價(jià)格的提振作用較為有限。周五國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)整體表現(xiàn)偏弱，繼續(xù)保持粕強(qiáng)油弱分化局面。菜油期貨繼續(xù)小幅回落帶動(dòng)價(jià)格重心下移，與豆油和棕櫚油之間的高價(jià)差繼續(xù)收斂；豆油期貨近月抗跌遠(yuǎn)月反彈受阻，棕櫚油期貨繼續(xù)跟隨馬盤(pán)向下調(diào)整。夜盤(pán)油脂板塊延續(xù)分化行情，今日國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)有望維持震蕩偏弱走勢(shì)。風(fēng)險(xiǎn)提示：外部油脂市場(chǎng)走勢(shì)和國(guó)內(nèi)商品整體表現(xiàn)。
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