【豆類基本面】因市場擔心美國炎熱干燥的天氣可能影響大豆產量，周四CBOT大豆期貨市場小幅收高觸及近兩周高點，盤中豆粕下跌豆油上漲。盡管美國農業(yè)部周初公布的美豆優(yōu)良率大幅提升，但當前美豆仍處生長關鍵期，天氣預報顯示8月下旬美豆主產區(qū)將迎來高溫少雨天氣，市場擔心將影響美豆生長。美國農業(yè)部在8月供需報告中調降美豆單產和總產，至此美國2023年大豆產量預期已經低于上年，在美豆天氣窗口關閉前，可能削弱美豆產量的天氣因素為美豆止跌回升提供支撐。美國農業(yè)部公布的出口銷售報告顯示，截止8月10日當周，美國大豆出口銷售合計凈增150.11萬噸，處于市場預估區(qū)間的高端。此外，追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數(shù)周四上漲0.34%，美國原油結束三連跌緩解大宗商品調整壓力。
【大豆】南方新豆陸續(xù)上市，需求偏弱導致價格多高開低走。東北主產區(qū)大豆正處生長關鍵階段，針對8月初洪澇災害，農業(yè)農村部表示，東北大豆主產區(qū)墑情接近或略好于常年，農田漬澇災害范圍較小。本周國儲拍賣因中儲糧網維護而暫停，省儲拍賣仍在進行。國家農業(yè)農村部表示2023/2024年度中國大豆產量預計為2146萬噸，與上月預測數(shù)據(jù)保持一致。周四豆一期貨市場高開高走強勢反彈，與豆二期貨形成強勢聯(lián)動，技術上突破7月初高點。國產大豆市場因上年大幅增產導致價格重心大幅下移，直至近期與進口大豆通常每噸近千元的價差基本被抹平。國內市場炒作進口大豆供應緊張導致豆二期貨強勢反彈，價格洼地效應和需求替代效應正在提升豆一市場的抗跌性和與豆二的聯(lián)動性。夜盤市場延續(xù)強勢，今日豆一期貨市場有望繼續(xù)深化反彈行情。風險提示：產區(qū)大豆現(xiàn)貨和豆二市場表現(xiàn)。
【豆粕菜粕】周四國內豆粕現(xiàn)貨報價全面反彈，各地漲幅多在50-70元/噸，沿海豆粕報價多運行在4650-4750元/噸之間，其中張家港報價4650元/噸，天津報價4750元/噸，東莞報價4750元/噸。美豆減產擔憂再起，國內買盤人氣受到提振，供應緊張預期繼續(xù)提振油廠挺價，多地豆粕現(xiàn)貨升至7個月高位。大豆壓榨利潤高企令上周國內大豆壓榨量重回220萬噸之上，下游提貨較積極，豆粕市場呈現(xiàn)供需兩旺狀態(tài)。周四國內粕類期貨市場高開高走深化反彈行情，近月合約加速上漲，期現(xiàn)貨與內外盤形成共振，遠月合約在技術上形成突破，帶領整個農產品板塊表現(xiàn)偏強。粕類期貨9月合約臨近交割，持續(xù)受到強勢現(xiàn)貨的提振，持倉連續(xù)大減而價格迭創(chuàng)新高，市場對利多因素高度敏感，資金市特征十分突出。夜盤粕類期貨市場繼續(xù)保持強勢，技術上打開新空間，今日有望保持反彈節(jié)奏。風險提示：現(xiàn)貨表現(xiàn)和連漲后的獲利回吐壓力。
【油脂】周四CBOT豆油市場繼續(xù)震蕩收高，技術上四連陽重回反彈節(jié)奏。周四馬來西亞棕櫚油期貨市場收盤繼續(xù)大幅上漲，馬幣疲軟且出口強勁繼續(xù)支撐市場看漲預期。獨立檢驗公司Amspec Agri和ITS發(fā)布的馬來西亞8月1-15日棕櫚油產品出口環(huán)比增幅分別為24.2%和18.8%，南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會（SPPOMA）發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，8月1-15日馬來西亞棕櫚油產量環(huán)比增長為3.13%。馬來西亞8月上半月棕櫚油出口增幅遠高于產量增幅，預計月末庫存壓力將減弱。印尼炎熱和干燥的天氣預報引發(fā)市場對棕櫚油減產的擔憂，印尼可能出現(xiàn)2019年以來最嚴重的旱季。澳大利亞氣象局稱厄爾尼諾現(xiàn)象可能在9月至11月之間到來。國內油脂市場方面，上周國內大豆壓榨量回升至220萬噸之上，雙節(jié)前需求啟動，豆油庫存保持穩(wěn)定。受進口大豆供應緊張影響，油廠挺油動力也在提升。周四國內油脂期貨市場先抑后揚震蕩回升，盤中表現(xiàn)雖不及粕類期貨，但價格重心上移并進入反彈節(jié)奏。近日油廠壓榨利潤大幅提高，粕強油弱格局隨時可能輪換。夜盤油脂期貨市場整體高開，前期表現(xiàn)偏弱的菜籽油期貨強勢補漲，今日油脂板塊有望延續(xù)震蕩反彈行情。風險提示：外部油脂市場走勢和國內商品整體表現(xiàn)。
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