【豆類基本面】周二CBOT大豆期貨市場(chǎng)繼續(xù)小幅回升，交易商在周五美國(guó)農(nóng)業(yè)部季度谷物庫(kù)存報(bào)告前調(diào)整倉(cāng)位。美豆市場(chǎng)雖然出現(xiàn)三連漲，但漲幅較小，技術(shù)上仍未脫離調(diào)整狀態(tài)。在季度庫(kù)存報(bào)告發(fā)布前，市場(chǎng)平均預(yù)估的截止9月30日的美國(guó)大豆庫(kù)存為2.42億蒲式耳，為七年新低。巴西大豆增產(chǎn)導(dǎo)致出口周期延長(zhǎng)，目前大量巴西大豆仍在大量供應(yīng)國(guó)際市場(chǎng)。巴西全國(guó)谷物出口商協(xié)會(huì)（Anec）發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，巴西9月大豆出口量預(yù)計(jì)達(dá)到623萬(wàn)噸，遠(yuǎn)高于去年同期的358萬(wàn)噸。來(lái)自巴西的出口競(jìng)爭(zhēng)令美國(guó)大豆出口需求疲弱。美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布的周度生長(zhǎng)報(bào)告顯示，截至9月24日當(dāng)周，美豆收割率為12%，低于預(yù)期的14%；當(dāng)周美豆優(yōu)良率降至50%，低于預(yù)期的52%和上年同期的55%，為2003年以來(lái)同期最低水平。咨詢公司AgRural的調(diào)查顯示，截至上周四，巴西大豆播種進(jìn)度達(dá)到1.9%，高于去年同期的1.5%。美豆收割壓力續(xù)增，巴西大豆種植有序推進(jìn)，當(dāng)前外部豆類市場(chǎng)仍缺少利多題材。此外，追蹤19種大宗商品走勢(shì)的CRB指數(shù)周二微跌0.08%，受累于天然氣和黃金價(jià)格下跌。
【大豆】東北主產(chǎn)區(qū)大豆收割工作全面展開，新豆上市量增加，不同蛋白含量和水分的大豆價(jià)格差異較大，低蛋白毛糧收購(gòu)價(jià)格在2.40元/斤左右。中儲(chǔ)糧9月25日拍賣的76311噸國(guó)產(chǎn)大豆成交率為11%，9月28日將繼續(xù)進(jìn)行國(guó)產(chǎn)大豆拍賣。本周黑龍江省繼續(xù)向市場(chǎng)投放上半年入庫(kù)的政策調(diào)節(jié)儲(chǔ)備大豆。由于新豆即將大量供應(yīng)，市場(chǎng)接貨積極性不高。國(guó)家農(nóng)業(yè)農(nóng)村部預(yù)計(jì)2023/2024年度中國(guó)大豆產(chǎn)量為2146萬(wàn)噸，與上月預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)保持一致，如果壓榨需求不高，單靠食品領(lǐng)域消費(fèi)，國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)仍將處于供應(yīng)過(guò)剩狀態(tài)，制約價(jià)格回升。周二豆一期貨市場(chǎng)探底回升震蕩收高，獲利空頭減持緩解市場(chǎng)跌勢(shì)，在5000元/噸關(guān)口處暫獲支撐。夜盤豆一期貨市場(chǎng)表現(xiàn)偏強(qiáng)，但十一期間是產(chǎn)區(qū)新豆集中上市階段，季節(jié)性供應(yīng)壓力仍會(huì)限制市場(chǎng)反彈的持續(xù)性。今日豆一期貨市場(chǎng)有望維持低位震蕩行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨和豆二等相關(guān)品種表現(xiàn)。
【豆粕菜粕】周二國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)小幅回升，各地漲幅多在10-30元/噸，沿海豆粕報(bào)價(jià)多運(yùn)行在4500-4570元/噸之間，其中張家港報(bào)價(jià)4520元/噸，天津報(bào)價(jià)4570元/噸，東莞報(bào)價(jià)4500元/噸。美豆優(yōu)良率與收割率低于預(yù)期緩解市場(chǎng)跌勢(shì)，油廠降價(jià)壓力暫緩，但現(xiàn)貨豆粕累庫(kù)節(jié)奏加快，豆粕市場(chǎng)仍未拜托弱勢(shì)運(yùn)行狀態(tài)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截止上周末，國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存量未85.7萬(wàn)噸，周度增加7.3萬(wàn)噸，市場(chǎng)轉(zhuǎn)弱后需方提貨速度明顯放緩。周二國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)走勢(shì)分化，盤中多空爭(zhēng)奪激烈，豆粕期貨先抑后揚(yáng)跟隨美豆震蕩回升，表現(xiàn)強(qiáng)于菜粕期貨。美豆收割壓力凸顯，國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存升高，國(guó)內(nèi)長(zhǎng)假臨近以及節(jié)后美國(guó)農(nóng)業(yè)部將發(fā)布10月供需報(bào)告，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫。夜盤粕類期貨市場(chǎng)維持弱勢(shì)震蕩，今日上行阻力依然偏大。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨走勢(shì)和美豆市場(chǎng)表現(xiàn)。
【油脂】周二CBOT豆油市場(chǎng)繼續(xù)弱勢(shì)震蕩，收盤雖脫離日內(nèi)低點(diǎn)，但價(jià)格重心繼續(xù)下移，技術(shù)上保持空頭格局。周二馬來(lái)西亞棕櫚油期貨市場(chǎng)震蕩收低，追隨其他油脂和原油價(jià)格回落，但出口數(shù)據(jù)強(qiáng)勁限制市場(chǎng)跌幅。船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS和AmSpecAgri發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，馬來(lái)西亞9月1-25日棕櫚油產(chǎn)品出口環(huán)比分別增加17.5%和15.2%，出口數(shù)據(jù)較此前大幅改善。南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(huì)（SPPOMA）發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，9月1-25日馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比下降2.5%，此前高頻數(shù)據(jù)均保持增長(zhǎng)。馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量下滑而出口均增長(zhǎng)，8月底庫(kù)存壓力有所下降。此外，市場(chǎng)也擔(dān)心10月份印尼旱情將趨于嚴(yán)峻，削弱棕櫚油產(chǎn)量前景。國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)方面，庫(kù)存統(tǒng)計(jì)顯示，國(guó)內(nèi)三大食用油庫(kù)存總量為232.51萬(wàn)噸，周度下降2.85萬(wàn)噸，其中棕櫚油和菜油庫(kù)存下滑幅度超高豆油庫(kù)存的增長(zhǎng)幅度。節(jié)后通常為油脂需求淡季，油脂總庫(kù)存壓力依然較大。周二國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)維持震蕩偏弱行情，節(jié)前避險(xiǎn)盤離場(chǎng)，國(guó)內(nèi)商品普跌環(huán)境下油脂市場(chǎng)追漲動(dòng)力依然不足。當(dāng)前國(guó)內(nèi)外油脂市場(chǎng)均處于調(diào)整狀態(tài)，長(zhǎng)假前應(yīng)合理控制倉(cāng)位。今日國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)有望繼續(xù)低位震蕩。風(fēng)險(xiǎn)提示：外部油脂市場(chǎng)走勢(shì)和國(guó)內(nèi)商品整體表現(xiàn)。
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