【豆類基本面】美豆收割壓力與中東緊張局勢形成多空交織效應(yīng)，周一CBOT大豆期貨市場沖高回落微幅收跌，技術(shù)上延續(xù)弱勢調(diào)整狀態(tài)，盤中豆油大幅收跌豆粕小幅回升。美國農(nóng)業(yè)部將于10月12日發(fā)布新的月度供需報(bào)告，報(bào)告前市場預(yù)計(jì)美國農(nóng)業(yè)部將下調(diào)大豆單產(chǎn)和總產(chǎn)量預(yù)估值。但商品經(jīng)紀(jì)商StoneX將美國2023年大豆單產(chǎn)預(yù)估上調(diào)至每英畝50.4蒲式耳，該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)美豆總產(chǎn)量為41.75億蒲式耳，高于上月預(yù)估的41.44億蒲式耳。巴西大豆播種率快速提高，農(nóng)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)AgRural周一稱，截至10月5日，巴西2023/2024年度大豆種植率已達(dá)10.1%，繼續(xù)保持良好開局狀態(tài)。美豆供給壓力增強(qiáng)，巴西大豆出口周期延長且保持豐產(chǎn)預(yù)期，美豆出口面臨較大競爭壓力。此外，受原油強(qiáng)勢反彈提振，追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數(shù)上漲1.16%。
【大豆】東北主產(chǎn)區(qū)大豆收割工作快速推進(jìn)，企業(yè)陸續(xù)公布收購價(jià)格，不同蛋白含量和水分的大豆價(jià)格差異較大，其中黑龍江省各地蛋白含量超過40%的新豆收購價(jià)格在2.55元/斤左右，蛋白含量低于38.5%的大豆價(jià)格多低于2.50元/斤。中儲糧10月7日拍賣的69505噸國產(chǎn)陳豆全部流拍，10月11日將進(jìn)行69505萬噸陳豆拍賣。新豆集中上市與陳豆拍賣形成疊加，國產(chǎn)大豆市場供給壓力進(jìn)一步上升。目前包括官方在內(nèi)的多家機(jī)構(gòu)評估的2023年中國大豆產(chǎn)量多在2100萬噸左右，遠(yuǎn)高于常年國產(chǎn)大豆食用消費(fèi)量。近日國產(chǎn)大豆與進(jìn)口大豆價(jià)差再度拉大，過剩的國產(chǎn)大豆進(jìn)入壓榨消費(fèi)領(lǐng)域的難度再度增加，供大于求將繼續(xù)困擾國產(chǎn)大豆價(jià)格回升。周一豆一期貨市場探底回升表現(xiàn)抗跌，繼續(xù)受到5000元/噸關(guān)口支撐，相比其他相關(guān)品種明顯偏強(qiáng)，顯示市場對政策面仍有較強(qiáng)期待。國產(chǎn)大豆市場走勢重回獨(dú)立狀態(tài)，與豆二期貨的價(jià)差可能進(jìn)一步擴(kuò)大。夜盤豆一期貨繼續(xù)反彈，今日有望延續(xù)震蕩偏強(qiáng)行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨和豆二等相關(guān)品種表現(xiàn)。
【豆粕菜粕】周一國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)延續(xù)弱勢，各地跌幅多在20-30元/噸，沿海豆粕報(bào)價(jià)多降至4370-4480元/噸之間，其中張家港報(bào)價(jià)4370元/噸，天津報(bào)價(jià)4480元/噸，東莞報(bào)價(jià)4370元/噸。美豆下跌降低大豆進(jìn)口成本，市場看空情緒升溫，豆粕現(xiàn)貨市場重回節(jié)前下跌節(jié)奏，創(chuàng)下近半年低點(diǎn)。周一國內(nèi)粕類期貨市場承接美豆弱勢大幅下挫，技術(shù)上失守60日均線，打開新的下跌空間。隨著美豆季節(jié)性供應(yīng)壓力增加和巴西大豆播種進(jìn)度加快，供強(qiáng)需弱可能成為近期外部市場的主要特征，而成本傳導(dǎo)與市場預(yù)期轉(zhuǎn)弱正在推動國內(nèi)粕類期貨市場深化下跌行情。受美豆反彈受阻影響，夜盤粕類期貨市場繼續(xù)向下尋找支撐，今日有望延續(xù)弱勢調(diào)整狀態(tài)。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨走勢和商品市場整體表現(xiàn)。
【油脂】周一CBOT豆油市場高開低走大幅下跌，空頭格局進(jìn)一步強(qiáng)化。周一馬來西亞棕櫚油期貨市場小幅上漲，中東局勢緊張引發(fā)原油上漲改善市場人氣，但庫存增加仍限制棕櫚油漲幅。馬來西亞棕櫚油局(MPOB)將于今日公布棕櫚油供需報(bào)告，報(bào)告前一項(xiàng)調(diào)查顯示，馬來西亞9月底的棕櫚油庫存預(yù)計(jì)為238萬噸，環(huán)比增加12.05%，達(dá)到去年10月以來最高水平;9月棕櫚油產(chǎn)量預(yù)計(jì)為186萬噸，環(huán)比增加6.08%;9月棕櫚油出口量預(yù)計(jì)環(huán)比增加8.04%至132萬噸。高庫存仍不利于馬來西亞棕櫚油市場止跌回暖。如果MPOB報(bào)告數(shù)據(jù)與預(yù)期差值過大，更容易引發(fā)市場劇烈震蕩。周一國內(nèi)油脂市場在商品整體重挫的背景下形成期現(xiàn)共振大幅補(bǔ)跌局面，外部市場的看空情緒迅速在國內(nèi)蔓延，棕櫚油期貨領(lǐng)跌刷新6月下旬以來新低，菜籽油因庫存偏低而表現(xiàn)抗跌。夜盤豆油和棕櫚油期貨繼續(xù)回落，內(nèi)外盤油脂市場形成弱勢聯(lián)動，今日國內(nèi)油脂期貨市場有望延續(xù)震蕩回落狀態(tài)。風(fēng)險(xiǎn)提示：外部油脂市場走勢和MPOB報(bào)告影響。
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