【豆類基本面】因市場(chǎng)擔(dān)憂巴西的不利作物天氣會(huì)削減產(chǎn)量，周二CBOT大豆期貨市場(chǎng)繼續(xù)震蕩上行觸及8月底以來(lái)高點(diǎn)，盤中豆粕期貨創(chuàng)下合約高位，豆油期貨繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)反彈。巴西天氣是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，該國(guó)北旱南澇的天氣特征導(dǎo)致大豆播種進(jìn)度延遲，并為未來(lái)大豆產(chǎn)量帶來(lái)威脅。農(nóng)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)AgRural表示，截至11日，巴西大豆播種進(jìn)度為61%，低于去年同期的69%，該機(jī)構(gòu)將巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估值由上月的1.646億噸下調(diào)到1.635億噸，并表示可能因天氣問(wèn)題在月底之前進(jìn)一步下調(diào)產(chǎn)量預(yù)估。巴西大豆在種植階段顯現(xiàn)天氣炒作苗頭，如果巴西大豆產(chǎn)量預(yù)期連續(xù)下滑，美豆獲得的天氣支撐將進(jìn)一步顯現(xiàn)。在美國(guó)全國(guó)油籽加工商協(xié)會(huì)（NOPA）發(fā)布月報(bào)前，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美國(guó)10月大豆壓榨量將創(chuàng)歷史高位。此外，追蹤19種大宗商品走勢(shì)的CRB指數(shù)周二微跌，油價(jià)沖高回落限制大宗商品市場(chǎng)整體反彈。
【大豆】國(guó)家農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布的月報(bào)顯示，新季大豆收獲已基本結(jié)束，品質(zhì)明顯好于常年，蛋白質(zhì)含量較高，將2023/2024年度中國(guó)大豆產(chǎn)量預(yù)測(cè)數(shù)較上月下調(diào)57萬(wàn)噸至2089萬(wàn)噸，但仍比上年增產(chǎn)60萬(wàn)噸。隨著中儲(chǔ)糧收購(gòu)政策落地，產(chǎn)區(qū)豆價(jià)逐漸企穩(wěn)，掛牌收購(gòu)的企業(yè)增多，凈糧入庫(kù)價(jià)多在2.51元/斤左右。東北多地降雪降溫，北豆南運(yùn)量下降，豆農(nóng)賣豆積極性提高，部分收購(gòu)點(diǎn)排隊(duì)賣豆車輛較多。中儲(chǔ)糧定于11月16日進(jìn)行的22895噸國(guó)產(chǎn)大豆購(gòu)銷雙向競(jìng)價(jià)交易。周二豆一期貨市場(chǎng)止跌回升大幅收高，美豆大漲的刺激作用較為明顯。當(dāng)前國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)下有政策支撐上有供應(yīng)阻力，整體在相對(duì)窄幅的震蕩區(qū)間內(nèi)運(yùn)行。夜盤豆一期貨市場(chǎng)繼續(xù)小幅上漲，今日有望延續(xù)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)。風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨價(jià)格和成交情況。
【豆粕菜粕】周二國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)繼續(xù)上漲，各地漲幅多在30-50元/噸，沿海豆粕報(bào)價(jià)多運(yùn)行在4160-4240元/噸之間，其中張家港報(bào)價(jià)4170元/噸，天津報(bào)價(jià)4240元/噸，東莞報(bào)價(jià)4160元/噸。華南菜粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)上漲50元/噸左右，東莞報(bào)價(jià)為3150元/噸。美豆強(qiáng)勢(shì)大漲刺激進(jìn)口大豆成本攀升，油廠順勢(shì)提高豆粕和菜粕報(bào)價(jià)。國(guó)家糧油信心中心發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截止11月10日，國(guó)內(nèi)主要油廠豆粕庫(kù)存74萬(wàn)噸，周度增加4萬(wàn)噸。周二國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)承接美豆強(qiáng)勢(shì)震蕩收高，成本驅(qū)動(dòng)與預(yù)期改善是粕類市場(chǎng)反彈的主要?jiǎng)恿?，主力資金繼續(xù)減近增遠(yuǎn)移倉(cāng)換月。由于豆粕庫(kù)存升高和豆油表現(xiàn)偏強(qiáng)，豆粕期貨市場(chǎng)反彈力度不及美豆。中國(guó)需求和南美天氣仍是市場(chǎng)交易的重點(diǎn)，在南美天氣存在較大不確定性之際，美豆與國(guó)內(nèi)粕類期貨通常易漲難跌。夜盤粕類期貨市場(chǎng)繼續(xù)小幅回升，但表現(xiàn)仍弱于油脂，今日有望維持震蕩行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨價(jià)格和南美天氣變化。
【油脂】周二CBOT豆油市場(chǎng)反彈加速觸及三周多高點(diǎn)，技術(shù)上呈現(xiàn)五連陽(yáng)，觸底回升之勢(shì)愈加明顯。周二馬來(lái)西亞棕櫚油期貨市場(chǎng)跳空高開強(qiáng)勢(shì)收漲，在美豆強(qiáng)勢(shì)反彈以及相關(guān)油脂走強(qiáng)中獲得重要支撐。南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(huì)（SPPOMA）發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，馬來(lái)西亞11月1-10日棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)2.90%。隨著冬季來(lái)臨馬來(lái)西亞棕櫚油進(jìn)入季節(jié)性減產(chǎn)周期，庫(kù)存有望在10月底見頂后逐漸回落。國(guó)內(nèi)油脂方面，最新庫(kù)存統(tǒng)計(jì)顯示，國(guó)內(nèi)三大食用油庫(kù)存總量較上周減少3.97萬(wàn)噸至239.54萬(wàn)噸，其中豆油和菜油庫(kù)存下降量高于棕櫚油庫(kù)存增加量。周二國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)承接美豆強(qiáng)勢(shì)整體大幅上漲，夜盤繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)，繼豆油期貨后，棕櫚油期貨也在技術(shù)上形成突破，菜油期貨也逐漸擺脫低迷狀態(tài)。南美天氣為油脂市場(chǎng)帶來(lái)上漲動(dòng)能，而國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)整體回暖的氛圍也有利于油脂板塊拓展上行空間。今日國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)有望繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行。風(fēng)險(xiǎn)提示：外部油脂市場(chǎng)走勢(shì)和國(guó)內(nèi)商品整體表現(xiàn)。
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