【豆類基本面】受巴西可能迎來有利降水影響，周三CBOT大豆期貨市場(chǎng)沖高回落小幅收低，盤中豆粕下跌豆油小幅上漲。受巴西北部和中部地區(qū)旱情困擾，巴西大豆播種進(jìn)度不及去年同期，干旱引發(fā)的減產(chǎn)擔(dān)憂是近期美豆大幅上漲的主要?jiǎng)恿?。天氣預(yù)報(bào)顯示，下周巴西干旱地區(qū)有望迎來降雨，市場(chǎng)密切關(guān)注降雨強(qiáng)度以及對(duì)種植壓力的緩解程度。羅薩里奧谷物交易所表示，阿根廷核心農(nóng)業(yè)產(chǎn)區(qū)11月上半月的降雨量高于平均水平，未來幾天或?qū)⒊霈F(xiàn)更多降水，對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)有利。美國(guó)全國(guó)油籽加工商協(xié)會(huì)（NOPA）發(fā)布的月報(bào)顯示，美國(guó)10月大豆壓榨量達(dá)到1.89774億蒲式耳，環(huán)比增長(zhǎng)14.7%，同比增長(zhǎng)2.9%，創(chuàng)下歷史高位。美豆出口和國(guó)內(nèi)壓榨量大幅攀升，強(qiáng)勁需求有助于緩解美豆季節(jié)性供應(yīng)壓力。此外，追蹤19種大宗商品走勢(shì)的CRB指數(shù)周三下跌0.229%，國(guó)際油價(jià)大幅回落抵消了銅等商品上漲的影響。
【大豆】國(guó)家農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布的月報(bào)顯示，新季大豆收獲已基本結(jié)束，品質(zhì)明顯好于常年，蛋白質(zhì)含量較高，將2023/2024年度中國(guó)大豆產(chǎn)量預(yù)測(cè)數(shù)較上月下調(diào)57萬噸至2089萬噸，但仍比上年增產(chǎn)60萬噸。隨著中儲(chǔ)糧收購(gòu)政策落地，產(chǎn)區(qū)豆價(jià)逐漸企穩(wěn)，掛牌收購(gòu)的企業(yè)增多，凈糧入庫價(jià)多在2.51元/斤左右。東北多地降雪降溫，北豆南運(yùn)量下降，豆農(nóng)賣豆積極性提高，部分收購(gòu)點(diǎn)排隊(duì)賣豆車輛較多。中儲(chǔ)糧定于11月16日進(jìn)行22895噸國(guó)產(chǎn)大豆購(gòu)銷雙向競(jìng)價(jià)交易，11月17日將進(jìn)行30414噸國(guó)產(chǎn)大豆競(jìng)價(jià)銷售。新豆上市與陳豆拍賣疊加，大豆供給更為寬松。周三豆一期貨市場(chǎng)延續(xù)反彈節(jié)奏大幅收高，空頭主動(dòng)減倉，與豆二等相關(guān)品種保持強(qiáng)勢(shì)聯(lián)動(dòng)。當(dāng)前國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)下有政策支撐上有供應(yīng)阻力，反彈持續(xù)性仍需得到現(xiàn)貨市場(chǎng)配合。夜盤豆一期貨市場(chǎng)高開低走，今日反彈節(jié)奏有望放緩。風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨價(jià)格和成交情況。
【豆粕菜粕】周三國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)基本持穩(wěn)，沿海豆粕報(bào)價(jià)多運(yùn)行在4160-4240元/噸之間，其中張家港報(bào)價(jià)4170元/噸，天津報(bào)價(jià)4240元/噸，東莞報(bào)價(jià)4160元/噸。華南菜粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)保持穩(wěn)定，東莞報(bào)價(jià)為3150元/噸。南美天氣憂慮提振美豆連續(xù)上漲，成本驅(qū)動(dòng)力提升，但終端需求配合較差，國(guó)內(nèi)豆粕和菜粕現(xiàn)貨市場(chǎng)跟漲謹(jǐn)慎。國(guó)家糧油信心中心發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截止11月10日，國(guó)內(nèi)主要油廠豆粕庫存74萬噸，周度增加4萬噸。周三國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)保持強(qiáng)勢(shì)繼續(xù)震蕩收高，盤中表現(xiàn)不及油脂強(qiáng)勢(shì)，同時(shí)也受到現(xiàn)貨反彈乏力的制約，漲勢(shì)較為被動(dòng)。中國(guó)需求和南美天氣仍是市場(chǎng)交易的重點(diǎn)，巴西降雨預(yù)報(bào)可能削弱市場(chǎng)炒作情緒，夜盤粕類期貨市場(chǎng)回吐部分漲幅，今日有望維持震蕩行情等待進(jìn)一步指引。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨價(jià)格和南美天氣變化。
【油脂】周三CBOT豆油市場(chǎng)延續(xù)升勢(shì)小幅收高，技術(shù)上呈現(xiàn)六連陽，保持反彈節(jié)奏。周三馬來西亞棕櫚油期貨市場(chǎng)繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)上漲，受助于美國(guó)豆油和大連相關(guān)油脂品種的漲勢(shì)提振。船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)公布的數(shù)據(jù)顯示，11月1-15日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)品出口環(huán)比增加6.4%-9.8%。南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(huì)（SPPOMA）發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞11月1-10日棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)2.90%。出口形勢(shì)好轉(zhuǎn)以及即將進(jìn)入季節(jié)性減產(chǎn)周期，馬來西亞棕櫚油庫存壓力下降有助于價(jià)格回升。國(guó)內(nèi)油脂方面，美豆反彈帶來的成本支撐和情緒外溢仍在發(fā)酵，油脂現(xiàn)貨整體保持漲勢(shì)。周三國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)繼續(xù)大幅上漲，內(nèi)外盤、期現(xiàn)貨保持強(qiáng)勢(shì)聯(lián)動(dòng)，反彈節(jié)奏有加快之勢(shì)。10月份國(guó)內(nèi)多項(xiàng)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，整體向好的宏觀環(huán)境提振資金做多商品情緒。夜盤油脂板塊高位震蕩，今日延續(xù)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)的概率依然較大。風(fēng)險(xiǎn)提示：外部油脂市場(chǎng)走勢(shì)和國(guó)內(nèi)商品整體表現(xiàn)。
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