【豆類基本面】受巴西可能迎來有利降水影響，周三CBOT大豆期貨市場沖高回落小幅收低，盤中豆粕下跌豆油小幅上漲。受巴西北部和中部地區(qū)旱情困擾，巴西大豆播種進度不及去年同期，干旱引發(fā)的減產(chǎn)擔(dān)憂是近期美豆大幅上漲的主要動力。天氣預(yù)報顯示，下周巴西干旱地區(qū)有望迎來降雨，市場密切關(guān)注降雨強度以及對種植壓力的緩解程度。羅薩里奧谷物交易所表示，阿根廷核心農(nóng)業(yè)產(chǎn)區(qū)11月上半月的降雨量高于平均水平，未來幾天或?qū)⒊霈F(xiàn)更多降水，對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)有利。美國全國油籽加工商協(xié)會（NOPA）發(fā)布的月報顯示，美國10月大豆壓榨量達到1.89774億蒲式耳，環(huán)比增長14.7%，同比增長2.9%，創(chuàng)下歷史高位。美豆出口和國內(nèi)壓榨量大幅攀升，強勁需求有助于緩解美豆季節(jié)性供應(yīng)壓力。此外，追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數(shù)周三下跌0.229%，國際油價大幅回落抵消了銅等商品上漲的影響。
【大豆】國家農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布的月報顯示，新季大豆收獲已基本結(jié)束，品質(zhì)明顯好于常年，蛋白質(zhì)含量較高，將2023/2024年度中國大豆產(chǎn)量預(yù)測數(shù)較上月下調(diào)57萬噸至2089萬噸，但仍比上年增產(chǎn)60萬噸。隨著中儲糧收購政策落地，產(chǎn)區(qū)豆價逐漸企穩(wěn)，掛牌收購的企業(yè)增多，凈糧入庫價多在2.51元/斤左右。東北多地降雪降溫，北豆南運量下降，豆農(nóng)賣豆積極性提高，部分收購點排隊賣豆車輛較多。中儲糧定于11月16日進行22895噸國產(chǎn)大豆購銷雙向競價交易，11月17日將進行30414噸國產(chǎn)大豆競價銷售。新豆上市與陳豆拍賣疊加，大豆供給更為寬松。周三豆一期貨市場延續(xù)反彈節(jié)奏大幅收高，空頭主動減倉，與豆二等相關(guān)品種保持強勢聯(lián)動。當(dāng)前國產(chǎn)大豆市場下有政策支撐上有供應(yīng)阻力，反彈持續(xù)性仍需得到現(xiàn)貨市場配合。夜盤豆一期貨市場高開低走，今日反彈節(jié)奏有望放緩。風(fēng)險提示：產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨價格和成交情況。
【豆粕菜粕】周三國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價基本持穩(wěn)，沿海豆粕報價多運行在4160-4240元/噸之間，其中張家港報價4170元/噸，天津報價4240元/噸，東莞報價4160元/噸。華南菜粕現(xiàn)貨報價保持穩(wěn)定，東莞報價為3150元/噸。南美天氣憂慮提振美豆連續(xù)上漲，成本驅(qū)動力提升，但終端需求配合較差，國內(nèi)豆粕和菜粕現(xiàn)貨市場跟漲謹(jǐn)慎。國家糧油信心中心發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截止11月10日，國內(nèi)主要油廠豆粕庫存74萬噸，周度增加4萬噸。周三國內(nèi)粕類期貨市場保持強勢繼續(xù)震蕩收高，盤中表現(xiàn)不及油脂強勢，同時也受到現(xiàn)貨反彈乏力的制約，漲勢較為被動。中國需求和南美天氣仍是市場交易的重點，巴西降雨預(yù)報可能削弱市場炒作情緒，夜盤粕類期貨市場回吐部分漲幅，今日有望維持震蕩行情等待進一步指引。風(fēng)險提示：現(xiàn)貨價格和南美天氣變化。
【油脂】周三CBOT豆油市場延續(xù)升勢小幅收高，技術(shù)上呈現(xiàn)六連陽，保持反彈節(jié)奏。周三馬來西亞棕櫚油期貨市場繼續(xù)強勢上漲，受助于美國豆油和大連相關(guān)油脂品種的漲勢提振。船運調(diào)查機構(gòu)公布的數(shù)據(jù)顯示，11月1-15日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)品出口環(huán)比增加6.4%-9.8%。南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會（SPPOMA）發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞11月1-10日棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增長2.90%。出口形勢好轉(zhuǎn)以及即將進入季節(jié)性減產(chǎn)周期，馬來西亞棕櫚油庫存壓力下降有助于價格回升。國內(nèi)油脂方面，美豆反彈帶來的成本支撐和情緒外溢仍在發(fā)酵，油脂現(xiàn)貨整體保持漲勢。周三國內(nèi)油脂期貨市場繼續(xù)大幅上漲，內(nèi)外盤、期現(xiàn)貨保持強勢聯(lián)動，反彈節(jié)奏有加快之勢。10月份國內(nèi)多項數(shù)據(jù)好于預(yù)期，整體向好的宏觀環(huán)境提振資金做多商品情緒。夜盤油脂板塊高位震蕩，今日延續(xù)震蕩偏強走勢的概率依然較大。風(fēng)險提示：外部油脂市場走勢和國內(nèi)商品整體表現(xiàn)。
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