【豆類基本面】因巴西預(yù)計出現(xiàn)的降雨緩解作物產(chǎn)量憂慮，周五CBOT大豆期貨市場延續(xù)調(diào)整狀態(tài)繼續(xù)下跌，盤中豆粕大幅回落豆油小幅收高。受巴西中北部干旱天氣和南部過度降雨影響，巴西大豆種植率尚未達(dá)到七成，落后于去年同期和五年均值水平。大宗商品氣象集團(tuán)周五表示，巴西北部五分之二的大豆種植區(qū)本周將迎來陣雨天氣，將暫時緩解干燥炎熱天氣帶來的壓力。該機(jī)構(gòu)還表示本輪降雨之后巴西北部將再度轉(zhuǎn)干。阿根廷降雨改善了大豆種植和生長條件，布宜諾斯艾利斯谷物交易所發(fā)布的報告顯示，截至11月15日當(dāng)周，該國大豆已播種完成18%。阿根廷大豆保持豐產(chǎn)預(yù)期，有助于彌補(bǔ)巴西大豆減產(chǎn)的影響。南美天氣是當(dāng)前美豆市場交易的重點(diǎn)，各方密切關(guān)注本周天氣變化。此外，追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數(shù)周五上漲0.854%，國際油價止跌大漲緩解大宗商品市場整體弱勢。
【大豆】國家農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布的月報顯示，新季大豆收獲已基本結(jié)束，品質(zhì)明顯好于常年，蛋白質(zhì)含量較高，將2023/2024年度中國大豆產(chǎn)量預(yù)測數(shù)較上月下調(diào)57萬噸至2089萬噸，但仍比上年增產(chǎn)60萬噸。隨著中儲糧收購政策落地，產(chǎn)區(qū)豆價逐漸企穩(wěn)，掛牌收購的企業(yè)增多，凈糧入庫價多在2.51元/斤左右。東北多地降雪天氣影響物流運(yùn)輸，北豆南運(yùn)量下降，豆農(nóng)賣豆積極性提高，部分收購點(diǎn)排隊賣豆車輛較多。部分庫點(diǎn)因即將完成下達(dá)的收購任務(wù)而采取限量發(fā)號。中儲糧11月17日進(jìn)行的30414噸國產(chǎn)大豆競價銷售成交率為38%。陳豆拍賣底價偏低，價格優(yōu)勢帶動部分成交。周五豆一期貨市場延續(xù)強(qiáng)勢震蕩收高，價格重心上移，保持反彈節(jié)奏。豆一2401合約自10月底觸底回升，目前價格與中儲糧公布的收購價格基本相當(dāng)，收購政策的支撐和提振作用得到體現(xiàn)，未來能否繼續(xù)拓展上行空間需要密切關(guān)注產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨的配合程度。夜盤豆一期貨市場維持獨(dú)立行情但漲勢趨緩，今日有望維持震蕩走勢。風(fēng)險提示：產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨價格和成交情況。
【豆粕菜粕】周五國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價整體大幅下跌，各地跌幅多在80-100元/噸，沿海豆粕報價多降至4050-4130元/噸之間，其中張家港報價4060元/噸，天津報價4130元/噸，東莞報價4050元/噸。華南菜粕現(xiàn)貨報價大幅回落，多地下跌近100元/噸，東莞報價降至2990元/噸。巴西降雨預(yù)報引發(fā)美豆大跌，成本驅(qū)動與國內(nèi)供強(qiáng)需弱相疊加，豆粕和菜粕現(xiàn)貨承壓大幅回落。周五國內(nèi)粕類期貨市場低開低走大幅下挫，美豆大跌令市場看跌預(yù)期迅速升溫，而進(jìn)口大豆和進(jìn)口菜籽大量到港預(yù)期更是引發(fā)多頭資金集中離場，夜盤繼續(xù)減倉下跌，技術(shù)指標(biāo)顯現(xiàn)弱勢信號，恐慌性下跌情緒仍可能繼續(xù)釋放。本周南美降雨情況是市場關(guān)注的重點(diǎn)，如果缺少利多天氣支撐，國內(nèi)豆粕和菜粕供應(yīng)過剩壓力可能繼續(xù)主導(dǎo)盤面走弱。今日國內(nèi)粕類期貨市場有望維持弱勢震蕩行情。風(fēng)險提示：現(xiàn)貨價格和南美天氣變化。
【油脂】周五CBOT豆油市場小幅回升，原油強(qiáng)勢反彈緩解豆油跌勢。周五馬來西亞棕櫚油期貨市場承壓大幅回落，明顯受到相關(guān)市場的弱勢拖累。船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)公布的數(shù)據(jù)顯示，11月1-15日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)品出口環(huán)比增加6.4%-9.8%。出口持續(xù)增長以及季節(jié)性減產(chǎn)周期來臨，馬來西亞棕櫚油遠(yuǎn)期供應(yīng)壓力下降以及天氣的不確定性仍對價格有抗跌支撐。印尼小幅上調(diào)11月下半月毛棕櫚油參考價，出口關(guān)稅和專項稅與上半月持平。國內(nèi)油脂方面，三大油脂整體庫存充足，進(jìn)口油料到港量預(yù)計大幅增加，市場預(yù)期轉(zhuǎn)弱后油脂現(xiàn)貨價格加速下跌。周五國內(nèi)油脂期貨市場承接外盤弱勢大幅回落，巴西降雨預(yù)報令天氣買盤迅速離場，進(jìn)口大豆和進(jìn)口菜籽陸續(xù)到港，供給壓力主導(dǎo)下的近期油脂期貨市場進(jìn)入調(diào)整節(jié)奏的概率增大。夜盤油脂板塊走勢偏弱，但南美天氣的不確定性和原油的劇烈波動可能增加油脂市場調(diào)整過程的反復(fù)性，今日國內(nèi)油脂期貨市場有望維持弱勢震蕩行情。風(fēng)險提示：外部油脂市場走勢和國內(nèi)商品整體表現(xiàn)。
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