【豆類基本面】周三CBOT大豆期貨市場收盤小幅回升，1月大豆合約在跌破1300美分/蒲式耳后獲得低位買盤支撐，巴西對作物增產(chǎn)有利的降雨預(yù)報依然為市場帶來壓力，盤中豆油大幅下跌豆粕止跌回升。美國農(nóng)業(yè)部將于本周五公布月度供需報告，南美大豆產(chǎn)量數(shù)據(jù)是市場關(guān)注的重點。受播種初期不利天氣影響，報告前市場平均預(yù)計美國農(nóng)業(yè)部將把巴西大豆產(chǎn)量從上月預(yù)估的1.63億噸下調(diào)到1.6016億噸。此外，追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數(shù)周三下跌0.484%，美元走高導(dǎo)致原油等大宗商品普遍承壓回落。
【大豆】近日多個中儲糧庫點發(fā)布通知，已完成或接近完成大豆收購任務(wù)。產(chǎn)區(qū)多家企業(yè)調(diào)低大豆收購價，部分縣市出現(xiàn)賣豆難現(xiàn)象。國儲收購成為支撐東北豆市的主力軍，貿(mào)易商入市積極性不高，大部分大豆仍在基層未進入流通環(huán)節(jié)。周三豆一期貨市場繼續(xù)承壓回落，技術(shù)上呈現(xiàn)四連陰，調(diào)整狀態(tài)愈加明顯，現(xiàn)貨市場的悲觀情緒繼續(xù)向期貨市場傳導(dǎo)。當(dāng)前國產(chǎn)大豆市場高度依賴政策，收儲政策已起到托底作用，但由于食用大豆供應(yīng)過剩，國產(chǎn)大豆與進口大豆價差再度拉大后，除剛需外，貿(mào)易企業(yè)入市積極性不高，國產(chǎn)大豆因無法進入壓榨領(lǐng)域消化而陷入需求困境。市場傳聞的對加工企業(yè)的補貼政策尚未落地，豆價失去支撐進入調(diào)整狀態(tài)。夜盤豆一期貨市場低開低走繼續(xù)回落，今日豆一期貨市場有望延續(xù)震蕩調(diào)整行情。風(fēng)險提示：產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨表現(xiàn)和獲利回吐壓力。
【豆粕菜粕】周三國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價穩(wěn)中上漲，局地漲幅在20元/噸，沿海豆粕報價多運行在3840-3960元/噸之間，其中張家港報價3840元/噸，天津報價3960元/噸，東莞報價3890元/噸。各地菜粕現(xiàn)貨報價小幅回升，東莞報價上漲10元/噸至2770元/噸。港口大豆卸貨延遲緩解美豆下跌對國內(nèi)蛋白粕市場的弱勢拖累，基差表現(xiàn)偏弱，豆粕和菜粕現(xiàn)貨市場止跌回升。庫存統(tǒng)計顯示，截止上周末，國內(nèi)豆粕庫存量為74.1萬噸，周度增加1.7萬噸。大豆壓榨量維持在200萬噸之上，豆粕需求下降是豆粕庫存回升的主要原因。周三國內(nèi)粕類期貨市場小幅回升，延續(xù)近強遠弱特征，豆粕近月合約持倉大減，美豆下跌壓力繼續(xù)體現(xiàn)在遠月。美豆連續(xù)釋放此前巴西天氣升水，國內(nèi)豆粕市場出現(xiàn)的負基差現(xiàn)象令期貨市場拋壓減弱。夜盤粕類期貨市場反彈受阻，今日有望重回震蕩調(diào)整狀態(tài)。風(fēng)險提示：現(xiàn)貨價格和庫存表現(xiàn)以及南美天氣變化。
【油脂】周三CBOT豆油市場大幅收低，技術(shù)上呈現(xiàn)五連陰，再度滑向前期技術(shù)低點。周三馬來西亞棕櫚油期貨市場延續(xù)弱勢繼續(xù)回落，繼續(xù)跟隨其他油脂市場向下尋找支撐。在馬來西亞棕櫚油局（MPOB）下周一公布月報前，一項調(diào)查顯示，受出口上升、產(chǎn)量下降影響，馬來西亞11月底棕櫚油庫存預(yù)計為4月份以來首次下降。棕櫚油庫存預(yù)計為244萬噸，環(huán)比減少0.48%，結(jié)束連續(xù)六個月增長狀態(tài)。國內(nèi)油脂方面，庫存統(tǒng)計顯示，截止上周末，國內(nèi)三大食用油庫存總量為252.25萬噸，周度增加14.03萬噸。其中豆油和菜油因國內(nèi)壓榨量提升而大幅增加，棕櫚油因需求表現(xiàn)不佳庫存量重回90萬噸之上。國內(nèi)油脂庫存增速加快，油廠挺油動力不足。周三國內(nèi)油脂期貨市場整體走勢偏弱，庫存壓力升高疊加商品普跌氛圍，油脂板塊拋壓再起，調(diào)整節(jié)奏愈加強化。夜盤油脂期貨市場保持弱勢，菜籽油期貨跌穿11月初技術(shù)低點，出現(xiàn)破位領(lǐng)跌之勢，與豆油期貨價差收縮至不足200元/噸。當(dāng)前油脂市場內(nèi)外盤和期現(xiàn)貨保持弱勢聯(lián)動，仍有慣性回落空間。今日國內(nèi)油脂期貨市場有望延續(xù)震蕩調(diào)整行情。風(fēng)險提示：外部油脂市場走勢和國內(nèi)商品整體表現(xiàn)。
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