【豆類(lèi)基本面】因阿根廷新總統(tǒng)或?qū)⒆屧搰?guó)貨幣貶值，周四CBOT大豆期貨市場(chǎng)止跌回升，1月大豆合約收復(fù)1300美分關(guān)口，盤(pán)中豆油大漲豆粕小跌。阿根廷是全球主要大豆生產(chǎn)國(guó)之一，且為全球最大的豆粕和豆油出口國(guó)，該國(guó)新任總統(tǒng)曾在競(jìng)選中承諾將阿根廷經(jīng)濟(jì)美元化，如果實(shí)施，將對(duì)豆類(lèi)商品國(guó)際貿(mào)易產(chǎn)生重要影響。美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布的周度出口銷(xiāo)售報(bào)告顯示，截止11月30日當(dāng)周，美國(guó)大豆出口銷(xiāo)售合計(jì)凈增151.76萬(wàn)噸，處于市場(chǎng)預(yù)估的100-180萬(wàn)噸區(qū)間之內(nèi)。民間出口商周四向美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告向未知目的地出口銷(xiāo)售12.1萬(wàn)噸大豆。美國(guó)農(nóng)業(yè)部將于今晚公布月度供需報(bào)告，報(bào)告前市場(chǎng)平均預(yù)計(jì)美國(guó)農(nóng)業(yè)部將把巴西大豆產(chǎn)量從上月預(yù)估的1.63億噸下調(diào)到1.6016億噸。巴西分析機(jī)構(gòu)Conab表示，截至12月2日，巴西大豆播種率為83.1%，低于去年同期的90.7%，播種延遲是受厄爾尼諾現(xiàn)象影響，該機(jī)構(gòu)最新預(yù)測(cè)的巴西大豆產(chǎn)量為1.6242億噸。此外，追蹤19種大宗商品走勢(shì)的CRB指數(shù)周四上漲0.419%，受助于美豆和棉花等商品上漲提振。
【大豆】近日多個(gè)中儲(chǔ)糧庫(kù)點(diǎn)發(fā)布通知，已完成或接近完成大豆收購(gòu)任務(wù)。產(chǎn)區(qū)多家企業(yè)調(diào)低大豆收購(gòu)價(jià)，部分縣市出現(xiàn)賣(mài)豆難現(xiàn)象。國(guó)儲(chǔ)收購(gòu)成為支撐東北豆市的主力軍，貿(mào)易商入市積極性不高，大部分大豆仍在基層未進(jìn)入流通環(huán)節(jié)，市場(chǎng)供應(yīng)壓力后移。周四豆一期貨市場(chǎng)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱漲跌互見(jiàn)，近月合約有收儲(chǔ)價(jià)作支撐，吸引低位買(mǎi)盤(pán)連續(xù)增持，遠(yuǎn)月合約因擔(dān)心不在收儲(chǔ)周期內(nèi)而保持調(diào)整狀態(tài)。此外，現(xiàn)貨回落和壓榨補(bǔ)貼傳聞遲遲未落地也使買(mǎi)盤(pán)信心整體受挫。夜盤(pán)豆一期貨市場(chǎng)低位震蕩，今日上行阻力依然偏大。風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨表現(xiàn)和政策動(dòng)向。
【豆粕菜粕】周四國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)互有漲跌，沿海豆粕報(bào)價(jià)多運(yùn)行在3840-3970元/噸之間，其中張家港報(bào)價(jià)3840元/噸，天津報(bào)價(jià)3970元/噸，東莞報(bào)價(jià)3890元/噸。各地菜粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)穩(wěn)中偏強(qiáng)，東莞報(bào)價(jià)上漲10元/噸至2830元/噸。進(jìn)口大豆實(shí)際到港量低于預(yù)期緩解供應(yīng)壓力，油脂連續(xù)下跌，油廠挺粕動(dòng)力提升。海關(guān)公布的數(shù)據(jù)顯示，11月中國(guó)進(jìn)口大豆792萬(wàn)噸，同比增加7.8%。11月大豆進(jìn)口量為近五年同期次低水平，較此前預(yù)期的1000萬(wàn)噸進(jìn)口量明顯偏低。周四國(guó)內(nèi)粕類(lèi)期貨市場(chǎng)寬幅震蕩探底回升，菜粕期貨盤(pán)中表現(xiàn)強(qiáng)于豆粕期貨。市場(chǎng)對(duì)短期商檢問(wèn)題可能導(dǎo)致港口卸貨延遲的擔(dān)憂是盤(pán)面抗跌的重要支撐，11月大豆進(jìn)口量低于預(yù)期將削減大豆壓榨量，進(jìn)而放緩豆粕累庫(kù)節(jié)奏，為價(jià)格止跌回升提供內(nèi)在支撐。夜盤(pán)油脂強(qiáng)勢(shì)反彈，粕類(lèi)期貨市場(chǎng)沖高受阻，今日有望維持震蕩行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告的不確定性。
【油脂】周四CBOT豆油市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)反彈，扭轉(zhuǎn)此前震蕩下滑態(tài)勢(shì)。周四馬來(lái)西亞棕櫚油期貨市場(chǎng)連續(xù)第五個(gè)交易日下跌創(chuàng)下五周新低，持續(xù)受到其他植物油跌勢(shì)的拖累。馬來(lái)西亞棕櫚油局（MPOB）將于周一公布月報(bào)，市場(chǎng)預(yù)期馬來(lái)西亞11月底棕櫚油庫(kù)存將下降。南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(huì)（SPPOMA）發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，12月1-5日馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比下降7.48%。馬來(lái)西亞棕櫚油處于季節(jié)性減產(chǎn)周期，本輪下跌更多是受到相關(guān)市場(chǎng)拖累。國(guó)內(nèi)油脂方面，國(guó)內(nèi)三大食用油庫(kù)存總量高位運(yùn)行，現(xiàn)貨短期連跌大幅釋放風(fēng)險(xiǎn)并吸引部分低位買(mǎi)盤(pán)。周四國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)，盤(pán)中急跌后部分獲利盤(pán)止盈離場(chǎng)，油脂期貨收盤(pán)價(jià)格明顯脫離日內(nèi)低點(diǎn)。夜盤(pán)油脂板塊繼續(xù)震蕩回升，11月進(jìn)口大豆量低于預(yù)期以及國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)整體止跌反彈改善油脂市場(chǎng)看空情緒，市場(chǎng)出現(xiàn)探底回升跡象，連跌行情有望告一段落。今日國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)有望跟隨外盤(pán)延續(xù)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)。風(fēng)險(xiǎn)提示：外部油脂市場(chǎng)走勢(shì)和國(guó)內(nèi)商品整體表現(xiàn)。
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