【豆類基本面】因阿根廷新總統(tǒng)或?qū)⒆屧搰泿刨H值，周四CBOT大豆期貨市場止跌回升，1月大豆合約收復(fù)1300美分關(guān)口，盤中豆油大漲豆粕小跌。阿根廷是全球主要大豆生產(chǎn)國之一，且為全球最大的豆粕和豆油出口國，該國新任總統(tǒng)曾在競選中承諾將阿根廷經(jīng)濟(jì)美元化，如果實施，將對豆類商品國際貿(mào)易產(chǎn)生重要影響。美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的周度出口銷售報告顯示，截止11月30日當(dāng)周，美國大豆出口銷售合計凈增151.76萬噸，處于市場預(yù)估的100-180萬噸區(qū)間之內(nèi)。民間出口商周四向美國農(nóng)業(yè)部報告向未知目的地出口銷售12.1萬噸大豆。美國農(nóng)業(yè)部將于今晚公布月度供需報告，報告前市場平均預(yù)計美國農(nóng)業(yè)部將把巴西大豆產(chǎn)量從上月預(yù)估的1.63億噸下調(diào)到1.6016億噸。巴西分析機(jī)構(gòu)Conab表示，截至12月2日，巴西大豆播種率為83.1%，低于去年同期的90.7%，播種延遲是受厄爾尼諾現(xiàn)象影響，該機(jī)構(gòu)最新預(yù)測的巴西大豆產(chǎn)量為1.6242億噸。此外，追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數(shù)周四上漲0.419%，受助于美豆和棉花等商品上漲提振。
【大豆】近日多個中儲糧庫點發(fā)布通知，已完成或接近完成大豆收購任務(wù)。產(chǎn)區(qū)多家企業(yè)調(diào)低大豆收購價，部分縣市出現(xiàn)賣豆難現(xiàn)象。國儲收購成為支撐東北豆市的主力軍，貿(mào)易商入市積極性不高，大部分大豆仍在基層未進(jìn)入流通環(huán)節(jié)，市場供應(yīng)壓力后移。周四豆一期貨市場近強(qiáng)遠(yuǎn)弱漲跌互見，近月合約有收儲價作支撐，吸引低位買盤連續(xù)增持，遠(yuǎn)月合約因擔(dān)心不在收儲周期內(nèi)而保持調(diào)整狀態(tài)。此外，現(xiàn)貨回落和壓榨補(bǔ)貼傳聞遲遲未落地也使買盤信心整體受挫。夜盤豆一期貨市場低位震蕩，今日上行阻力依然偏大。風(fēng)險提示：產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨表現(xiàn)和政策動向。
【豆粕菜粕】周四國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價互有漲跌，沿海豆粕報價多運行在3840-3970元/噸之間，其中張家港報價3840元/噸，天津報價3970元/噸，東莞報價3890元/噸。各地菜粕現(xiàn)貨報價穩(wěn)中偏強(qiáng)，東莞報價上漲10元/噸至2830元/噸。進(jìn)口大豆實際到港量低于預(yù)期緩解供應(yīng)壓力，油脂連續(xù)下跌，油廠挺粕動力提升。海關(guān)公布的數(shù)據(jù)顯示，11月中國進(jìn)口大豆792萬噸，同比增加7.8%。11月大豆進(jìn)口量為近五年同期次低水平，較此前預(yù)期的1000萬噸進(jìn)口量明顯偏低。周四國內(nèi)粕類期貨市場寬幅震蕩探底回升，菜粕期貨盤中表現(xiàn)強(qiáng)于豆粕期貨。市場對短期商檢問題可能導(dǎo)致港口卸貨延遲的擔(dān)憂是盤面抗跌的重要支撐，11月大豆進(jìn)口量低于預(yù)期將削減大豆壓榨量，進(jìn)而放緩豆粕累庫節(jié)奏，為價格止跌回升提供內(nèi)在支撐。夜盤油脂強(qiáng)勢反彈，粕類期貨市場沖高受阻，今日有望維持震蕩行情。風(fēng)險提示：美國農(nóng)業(yè)部報告的不確定性。
【油脂】周四CBOT豆油市場強(qiáng)勢反彈，扭轉(zhuǎn)此前震蕩下滑態(tài)勢。周四馬來西亞棕櫚油期貨市場連續(xù)第五個交易日下跌創(chuàng)下五周新低，持續(xù)受到其他植物油跌勢的拖累。馬來西亞棕櫚油局（MPOB）將于周一公布月報，市場預(yù)期馬來西亞11月底棕櫚油庫存將下降。南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會（SPPOMA）發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，12月1-5日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比下降7.48%。馬來西亞棕櫚油處于季節(jié)性減產(chǎn)周期，本輪下跌更多是受到相關(guān)市場拖累。國內(nèi)油脂方面，國內(nèi)三大食用油庫存總量高位運行，現(xiàn)貨短期連跌大幅釋放風(fēng)險并吸引部分低位買盤。周四國內(nèi)油脂期貨市場延續(xù)弱勢，盤中急跌后部分獲利盤止盈離場，油脂期貨收盤價格明顯脫離日內(nèi)低點。夜盤油脂板塊繼續(xù)震蕩回升，11月進(jìn)口大豆量低于預(yù)期以及國內(nèi)商品市場整體止跌反彈改善油脂市場看空情緒，市場出現(xiàn)探底回升跡象，連跌行情有望告一段落。今日國內(nèi)油脂期貨市場有望跟隨外盤延續(xù)震蕩偏強(qiáng)走勢。風(fēng)險提示：外部油脂市場走勢和國內(nèi)商品整體表現(xiàn)。
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