【豆類基本面】南美天氣仍是市場交易的重點，因巴西天氣前景改善，周三CBOT大豆期貨市場繼續(xù)承壓回落，盤中豆油和豆粕同步收低。天氣預(yù)報顯示，未來一周巴西北部和中部地區(qū)將迎來急需的降雨，有助于緩解市場對巴西大豆產(chǎn)量前景的擔(dān)憂。阿根廷農(nóng)業(yè)政策備受關(guān)注。該國新總統(tǒng)宣布將阿根廷比索貶值逾50%，阿根廷作為全球最大的豆粕和豆油出口國，貨幣政策和農(nóng)產(chǎn)品關(guān)稅政策將不可避免地影響到國際農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易。羅薩里奧谷物交易所表示，暴雨令阿根廷主要農(nóng)業(yè)區(qū)北部的農(nóng)田旱情得以緩解。阿根廷大豆保持豐產(chǎn)預(yù)期，可在一定程度上緩解巴西大豆減產(chǎn)的影響。此外，追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數(shù)周三上漲0.396%，原油和金價漲勢帶動該指數(shù)止跌回升。
【大豆】國家統(tǒng)計局發(fā)布公告，2023年中國大豆產(chǎn)量為2084萬噸，同比增長2.8%，創(chuàng)歷史新高。國儲收購近尾聲，對東北大豆的支撐作用降低，產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨企業(yè)降價收購，農(nóng)民惜售情緒較重，大部分大豆仍在基層未進(jìn)入流通環(huán)節(jié)，市場供應(yīng)壓力后移。周三豆一期貨市場承壓大幅回落，反彈行情遭遇強(qiáng)阻力，主力資金減近增遠(yuǎn)繼續(xù)移倉，多個遠(yuǎn)月合約滑向前期技術(shù)低點。當(dāng)前國產(chǎn)食用大豆明顯供過于求，政策支撐力度減弱，豆一期貨有從被動跟漲轉(zhuǎn)入主動下跌的跡象。夜盤豆一期貨市場保持跌勢，今日有望延續(xù)震蕩調(diào)整行情。風(fēng)險提示：產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨表現(xiàn)和政策動向。
【豆粕菜粕】周三國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價整體回落，各地跌幅多在30-40元/噸，沿海豆粕報價多運(yùn)行在3910-4020元/噸之間，其中張家港報價3910元/噸，天津報價4020元/噸，東莞報價3930元/噸。各地菜粕現(xiàn)貨報價小幅下跌，東莞報價下跌20元/噸至2890元/噸。巴西降雨預(yù)期令美豆承壓調(diào)整，油廠挺粕有所松動。由于壓榨利潤不佳和大豆到港量下降，油廠開工率回落，但下游提貨速度放緩，豆粕庫存不降反增。周三國內(nèi)粕類期貨市場承接美豆弱勢震蕩收低，反彈節(jié)奏遭遇阻力。南美大豆整體保持增產(chǎn)預(yù)期，樂觀的供給前景令市場追漲趨于謹(jǐn)慎。夜盤粕類期貨市場繼續(xù)大幅回落，補(bǔ)跌跡象較為突出，今日有望延續(xù)震蕩調(diào)整狀態(tài)。風(fēng)險提示：現(xiàn)貨表現(xiàn)和南美天氣變化。
【油脂】周三CBOT豆油市場繼續(xù)回落，技術(shù)上保持弱勢震蕩特征。周三馬來西亞棕櫚油期貨市場錄得七周以來最大單日跌幅，主要受到棕櫚油出口放緩以及原油破位下跌的弱勢拖累。船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，12月1-10日馬來西亞棕櫚油出口環(huán)比下降4.1%-7.4%。馬來西亞棕櫚油局（MPOB）公布的月報顯示，由于產(chǎn)量下滑幅度超過出口，11月底馬來西亞棕櫚油庫存降至242萬噸，為七個月來首次下降。本次報告基本符合市場預(yù)期，馬來西亞棕櫚油市場利多題材匱乏，棕櫚油市場經(jīng)過短暫反彈后再度走弱。國內(nèi)油脂方面，國內(nèi)三大食用油庫存總量保持高位，終端需求清淡，對油脂價格提振作用有限。周三國內(nèi)油脂期貨市場承接外盤弱勢低開低走大幅回落，國內(nèi)商品市場整體弱勢表現(xiàn)也加劇油脂盤面拋壓，油脂板塊出現(xiàn)較強(qiáng)下跌信號。夜盤市場依舊反彈乏力，今日有望延續(xù)弱勢震蕩狀態(tài)。風(fēng)險提示：油脂庫存變化和國內(nèi)商品整體表現(xiàn)。
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