【豆類基本面】周三CBOT大豆期貨市場小幅收漲，成交清淡，市場評估巴西的降雨預報是否會緩解干旱憂慮，盤中豆粕表現(xiàn)不及豆油。天氣預報顯示，預計下周到1月初，巴西北部部分地區(qū)將出現(xiàn)暴雨，有助于緩解市場對該地區(qū)近期干旱損害作物產(chǎn)量的擔憂。咨詢機構Datagro將巴西大豆產(chǎn)量較上月調低370萬噸至1.52882億噸，甚至有分析機構將巴西大豆產(chǎn)量預估下調至1.511億噸，較美國農(nóng)業(yè)部月初預估值偏低近1000萬噸，顯示出該國中西部地區(qū)持續(xù)缺水和播種延誤的影響。本周阿根廷周期性降雨將繼續(xù)，總體條件非常有利于該國玉米和大豆生長。目前各機構評估的阿根廷大豆產(chǎn)量普遍在4800萬噸左右，同比增產(chǎn)幅度超過2300萬噸。阿根廷大豆增產(chǎn)可以在很大程度上減少巴西大豆減產(chǎn)對全球大豆供應的影響。此外，追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數(shù)周三下跌0.13%，原油下跌對該指數(shù)造成明顯拖累。
【大豆】中儲糧牡丹江直屬庫入市收購國產(chǎn)大豆，政策層面對豆價的支撐力再度提升。產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨購銷不旺，市場對地方儲備救市期待較強。產(chǎn)區(qū)大型企業(yè)收豆價格多在2.30-2.40元/斤之間。現(xiàn)貨企業(yè)與中儲糧之間的價格博弈仍在持續(xù)。國家農(nóng)業(yè)農(nóng)村部表示，2024年要以“穩(wěn)口糧、穩(wěn)玉米、穩(wěn)大豆，繼續(xù)擴大油菜面積，提升作物單產(chǎn)”為糧油生產(chǎn)目標，預計國產(chǎn)食用大豆供應將繼續(xù)保持寬松。周三豆一期貨市場保持強勢繼續(xù)擴大漲幅，政策預期疊加技術買盤和相關品種配合，豆一期貨市場保持反彈節(jié)奏。當前國產(chǎn)大豆市場供過于求，價格高度依賴政策，國儲新一輪收購以及政策預期提振市場信心，反彈修正行情仍在持續(xù)。夜盤豆一期貨市場繼續(xù)震蕩回升，今日有望維持震蕩偏強走勢。
【豆粕菜粕】周三國內豆粕現(xiàn)貨報價穩(wěn)中偏強，局地漲幅在10-30元/噸，沿海豆粕報價多運行在3860-3950元/噸之間，其中張家港報價3860元/噸，天津報價3950元/噸，東莞報價3870元/噸。美豆回升的成本支撐令豆粕累庫壓力暫時緩解。廣東油廠菜籽加工量下降，菜粕與豆粕的價差優(yōu)勢提升菜粕需求，各地菜粕現(xiàn)貨報價大幅反彈，漲幅在70-80元/噸，東莞報價為2980元/噸。周三國內粕類期貨市場低開高走大幅反彈，油廠因大豆壓榨利潤不佳而減少明年年初買船，供給收緊預期令近月合約表現(xiàn)偏強。市場對需求擔憂情緒仍在，粕類期貨市場整體仍未脫離弱勢震蕩格局。夜盤粕類期貨市場回吐部分漲幅，今日有望延續(xù)震蕩調整狀態(tài)。
【油脂】周三CBOT豆油市場小幅收高，均線系統(tǒng)空頭排列保持弱勢節(jié)奏。周三馬來西亞棕櫚油期貨市場收盤微漲，繼續(xù)跟隨相關油脂市場波動，出口表現(xiàn)不佳限制市場漲幅。三家船運調查機構發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，12月1-25日馬來西亞棕櫚油出口環(huán)比降幅在4%-16.1%之間。南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會（SPPOMA）公布的數(shù)據(jù)顯示，12月1-25日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比下降13.76%。馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量和出口雙降局面仍在持續(xù)。國內油脂方面，上周國內三大食用油庫存總量下降，節(jié)日需求效應趨強，終端提貨量增加，油廠挺油動力提升。周三國內油脂期貨市場表現(xiàn)較強整體漲幅較大，但夜盤遭遇獲利盤打壓回吐部分漲幅。當前外盤油脂上漲動力不足，無法為國內市場帶來過多支撐。國內油脂底部支撐雖然較強，但整體需求前景一般，而且南美大豆產(chǎn)量的不確定性較大，油脂期貨市場反彈持續(xù)性恐欠佳。
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