【豆類基本面】受南美大豆產(chǎn)量前景改善以及技術(shù)性賣盤打壓，周四CBOT大豆期貨市場(chǎng)延續(xù)跌勢(shì)繼續(xù)向下尋找支撐，技術(shù)上連刷三年多新低，盤中豆粕和豆油同步下跌，處于典型的下跌節(jié)奏。美國農(nóng)業(yè)部在2月供需報(bào)告中預(yù)計(jì)巴西大豆產(chǎn)量為1.56億噸，目前巴西大豆收割率已超過三成，新豆上市節(jié)奏加快，美豆出口正遭遇來自巴西的激烈競(jìng)爭(zhēng)。布宜諾斯艾利斯谷物交易所表示，由于近期降雨，阿根廷大豆和玉米作物長(zhǎng)勢(shì)繼續(xù)好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)未來幾天還會(huì)有更多降雨，該國1月份熱浪對(duì)作物造成的損害得到改善。市場(chǎng)等待今晚美豆出口銷售數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)截至2月15日當(dāng)周美國大豆出口銷售凈增區(qū)間為30-85萬噸。此外，追蹤19種大宗商品走勢(shì)的CRB指數(shù)周四微漲0.04%，油價(jià)上漲提供部分支撐。
【大豆】九三集團(tuán)在黑龍江省內(nèi)多地收購國產(chǎn)大豆，收購價(jià)格低于市場(chǎng)預(yù)期。現(xiàn)貨交投清淡，目前產(chǎn)區(qū)基層余糧較多，部分豆農(nóng)惜售，國產(chǎn)大豆供應(yīng)壓力后移。周四豆一期貨市場(chǎng)沖高受阻重回震蕩下行節(jié)奏，主力資金減近增遠(yuǎn)，賣盤明顯占優(yōu)令遠(yuǎn)月合約在夜盤跌破前期技術(shù)低點(diǎn)。國產(chǎn)大豆連續(xù)兩年增產(chǎn)，食用大豆保持供過于求局面，與進(jìn)口大豆價(jià)差過大進(jìn)一步壓縮國產(chǎn)大豆需求空間。2024年國家繼續(xù)實(shí)施大豆擴(kuò)種擴(kuò)產(chǎn)政策，在美豆走弱和國產(chǎn)大豆供應(yīng)過剩的雙重壓力下，豆一期貨市場(chǎng)處于積弱難返狀態(tài)。
【豆粕菜粕】周四國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)繼續(xù)走低，各地跌幅在30-40元/噸，沿海豆粕報(bào)價(jià)多運(yùn)行在3300-3370元/噸。其中張家港報(bào)價(jià)3310元/噸，天津報(bào)價(jià)3370元/噸，東莞報(bào)價(jià)3300元/噸。菜粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)弱勢(shì)趨穩(wěn)，東莞報(bào)價(jià)為2510元/噸。美豆破位下跌強(qiáng)化市場(chǎng)看空情緒，需求淡季疊加南美供應(yīng)壓力，油廠挺粕乏力。周四國內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)承接美豆弱勢(shì)震蕩收低，兩粕持倉繼續(xù)大幅增加，巴西近月裝船大豆升貼水報(bào)價(jià)上漲緩解了美豆下跌對(duì)國內(nèi)進(jìn)口大豆成本的影響，為豆粕相對(duì)美豆抗跌帶來支撐。隨著南美天氣窗口收窄，增產(chǎn)預(yù)期逐步兌現(xiàn)，南美供給壓力和美豆出口受阻均限制美豆市場(chǎng)回升。國內(nèi)生豬去產(chǎn)能化進(jìn)程有序推進(jìn)，供強(qiáng)需弱格局下國內(nèi)粕類期貨抗跌狀態(tài)隨時(shí)可能被打破。
【油脂】周四CBOT豆油市場(chǎng)繼續(xù)下跌，技術(shù)上呈現(xiàn)六連陰，跌破前期技術(shù)支撐。周四馬來西亞棕櫚油期貨市場(chǎng)收跌，受累于獲利了結(jié)和出口疲弱。船運(yùn)檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞2月1-20日棕櫚油產(chǎn)品出口量環(huán)比下降3.4%-18.3%。馬來西亞棕櫚油與CBOT豆油市場(chǎng)表現(xiàn)迥異，棕櫚油出口將繼續(xù)受到牽制。國內(nèi)市場(chǎng)方面，國內(nèi)三大食用油庫存總量維持高位，需求端對(duì)價(jià)格的主動(dòng)拉升作用有限，由于棕櫚油進(jìn)口成本連續(xù)攀升，國內(nèi)棕櫚油現(xiàn)貨保持強(qiáng)勢(shì)，并為其他油脂抗跌帶來支撐。周四國內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)震蕩調(diào)整，棕櫚油期貨結(jié)束四連陽回吐部分漲幅，菜油現(xiàn)貨成交放量以及周五將啟動(dòng)輪儲(chǔ)拍賣，買盤表現(xiàn)較為活躍。國內(nèi)棕櫚油期貨和其他油脂期貨價(jià)差失衡，有望通過需求替代加以修正。夜盤油脂板塊整體走弱，尤其是棕櫚油期貨出現(xiàn)調(diào)整跡象，在美豆破位連跌的沖擊下，獲利回吐壓力有望進(jìn)一步釋放。
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