【豆類基本面】受美國大豆作物產(chǎn)量前景強(qiáng)勁和需求擔(dān)憂影響，周一CBOT大豆期貨市場延續(xù)弱勢大幅下跌，觸及近四年來低點(diǎn)，盤中豆油和豆粕同步回落。美國全國油籽加工商協(xié)會（NOPA）發(fā)布的月報顯示，盡管美國6月大豆壓榨量為歷年同期最高水平，但仍處于下降狀態(tài)且低于大多數(shù)貿(mào)易商的預(yù)期。美國6月共壓榨大豆1.75599億蒲式耳，較5月壓榨量下滑4.4%，較去年同期高出6.4%。報告前分析師平均預(yù)估值為1.77936億蒲式耳。美國農(nóng)業(yè)部盤后公布的作物生長報告顯示，截至7月14日當(dāng)周，美國大豆優(yōu)良率為68%，低于市場預(yù)期的69%，去年同期為55%；當(dāng)周美豆開花率為51%，結(jié)莢率為18%，五年均值分別為44%和12%。當(dāng)前美豆生長狀態(tài)良好天氣正常，缺少減產(chǎn)天氣威脅令基金大量增持凈空頭寸。此外，追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數(shù)周一下跌0.7%，受到油價和美豆跌勢的拖累。
【大豆】東北主產(chǎn)區(qū)大豆陸續(xù)進(jìn)入生長關(guān)鍵期，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布報告，本月對中國大豆供需形勢預(yù)測與上月保持一致，預(yù)計2024年中國大豆產(chǎn)量為2054萬噸。中儲糧持續(xù)輪換拍賣國產(chǎn)大豆，市場供應(yīng)充足，優(yōu)質(zhì)優(yōu)價明顯。7月13日九三集團(tuán)拍賣2023年國產(chǎn)大豆6000噸，成交率為91.7%，成交均價為4687.3元/噸。有消息稱，九三集團(tuán)將在7-9月大批量拍賣，在新豆上市前釋放庫存壓力。周一豆一期貨市場保持弱勢大幅收低，企業(yè)拋售與弱勢美豆加劇市場拋壓，技術(shù)指標(biāo)全面走弱，豆價重心持續(xù)下移。國產(chǎn)大豆市場長期處于供過于求局面，與進(jìn)口大豆價差拉大不利于需求回暖，豆一期貨市場有望繼續(xù)承壓跟跌。
【豆粕菜粕】周一國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價繼續(xù)下跌，各地跌幅在70-80元/噸左右，沿海豆粕報價多運(yùn)行在2950-3070元/噸。其中張家港報價2950/噸，天津報價3070/噸，東莞報價2980/噸。東莞菜粕報價下跌90元/噸至2350/噸。美豆增產(chǎn)預(yù)期與國內(nèi)豆粕累庫等利空題材持續(xù)發(fā)酵，需方采購節(jié)奏放緩，豆粕和菜粕現(xiàn)貨跌速加快。中國6月進(jìn)口大豆量升至1111.4萬噸，預(yù)計7-8月到港量將超過2000萬噸，供給形勢保持寬松。周一國內(nèi)粕類期貨市場震蕩下行大幅收低，內(nèi)外盤、期現(xiàn)貨保持弱勢聯(lián)動，技術(shù)上多條陰線連刷新低，弱勢局面持續(xù)深化。美豆缺少減產(chǎn)天氣威脅，作物評級強(qiáng)勁提振美豆產(chǎn)量前景，基金大量增持空單，技術(shù)上不斷打開新的下跌空間。國內(nèi)豆粕庫存壓力需要時間化解，外盤成本驅(qū)動與國內(nèi)庫存壓力形成利空疊加，國內(nèi)粕類期貨市場處于震蕩下行節(jié)奏。由于短期跌幅較大，獲利盤減持容易引發(fā)盤面劇烈波動。
【油脂】周一CBOT豆油期貨市場低開低走震蕩收低，技術(shù)上保持調(diào)整節(jié)奏。周一馬來西亞棕櫚油期貨市場連跌第二日，受到競爭油脂跌勢的拖累，但出口增加令市場脫離低位。三家船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)發(fā)布的出口高頻數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞7月1-15日棕櫚油出口環(huán)比增幅在61.1%-75.6%。馬來西亞7月上半月棕櫚油出口暴增，有助于緩解庫存壓力，也為棕櫚油價格抗跌提供重要支撐。國內(nèi)油脂方面，因供強(qiáng)需弱，國內(nèi)三大食用油庫存繼續(xù)攀升，且周度庫存增幅擴(kuò)大，油廠挺價乏力，油脂現(xiàn)貨整體回落。周一國內(nèi)油脂期貨市場維持弱勢震蕩行情，收盤互有漲跌。豆油期貨因承受外盤成本壓力而表現(xiàn)偏弱，棕櫚油期貨在成本支撐下較為抗跌。當(dāng)前美豆在供給壓力下正以價格連跌的方式尋找新的供需平衡點(diǎn)，成本驅(qū)動仍是影響國內(nèi)油脂價格走勢的關(guān)鍵。由于近期美豆下跌壓力集中在豆粕市場釋放，一定程度上緩解了油脂板塊的下跌壓力，豆類市場呈現(xiàn)油強(qiáng)粕弱局面。在國內(nèi)商品普跌以及資金輪動影響下，國內(nèi)油脂期貨市場仍有下跌空間。
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