【豆類基本面】因美國中部作物帶天氣良好提振產(chǎn)量前景，周五CBOT大豆期貨市場震蕩收低，繼續(xù)在四年低點位置徘徊，盤中豆油和豆粕同步回落。當前正值美豆生長關(guān)鍵期，美豆優(yōu)良率處于四年來同期高位，天氣預(yù)報顯示，整個7月美國中西部作物帶大部分地區(qū)將比正常情況更為潮濕，對作物生長有利。繼周四有民間出口商向美國農(nóng)業(yè)部報告向未知目的地出口銷售51萬噸大豆和15萬噸豆粕之后，周五美國農(nóng)業(yè)部證實，民間出口商報告向未知目的地出口銷售10.5萬噸豆粕。咨詢公司Safras&Mercado表示，2025年巴西大豆產(chǎn)量預(yù)計為1.715億噸，較2024年高出2000萬噸。如果巴西大豆能實現(xiàn)預(yù)期產(chǎn)量，將進一步深化全球大豆遠期供應(yīng)過剩局面。此外，追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數(shù)周五下跌1.83%，油價重挫導(dǎo)致該指數(shù)跌幅顯著擴大。
【大豆】東北主產(chǎn)區(qū)大豆陸續(xù)進入生長關(guān)鍵期，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部預(yù)計2024年中國大豆產(chǎn)量為2054萬噸。中儲糧持續(xù)輪換拍賣國產(chǎn)大豆，市場供應(yīng)充足，優(yōu)質(zhì)優(yōu)價明顯。7月16日九三集團拍賣2023年國產(chǎn)大豆10130噸，成交率為22.5%，成交均價為4723.8元/噸。九三集團加大拍賣頻次，在新豆上市前釋放庫存壓力。企業(yè)加大拋售量，國產(chǎn)大豆供應(yīng)增加，終端需求不見起色，豆價承壓回落。周五豆一期貨市場延續(xù)震蕩偏弱行情，價格重心繼續(xù)回落。企業(yè)拋售與弱勢美豆令市場買盤動力不足，技術(shù)上連刷新低保持弱勢下行節(jié)奏。國產(chǎn)大豆市場長期處于供過于求局面，與進口大豆價差拉大不利于需求回暖，豆一期貨市場缺少利多驅(qū)動，前期技術(shù)低點的支撐性正面臨較大考驗。
【豆粕菜粕】周五國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價小幅上漲，各地漲幅多在10-40元/噸，沿海豆粕報價多運行在2960-3070元/噸。其中張家港報價2960元/噸，天津報價3070元/噸，東莞報價3020元/噸。東莞菜粕報價上漲40元/噸至2420元/噸。美豆自低位企穩(wěn)回升，市場看空情緒緩解，低價買盤增多，粕價超跌反彈。周五國內(nèi)粕類期貨市場低開高走震蕩收漲，菜粕期貨繼續(xù)受到資金熱炒，成交活躍，止跌回升局面繼續(xù)強化。美豆產(chǎn)區(qū)缺少天氣威脅，樂觀的產(chǎn)量預(yù)期令豆價仍處跌勢。國內(nèi)粕類期貨市場短期超跌引發(fā)技術(shù)反彈，但庫存高企，供需矛盾突出，反彈基礎(chǔ)不牢，尤其是在缺少美豆配合下反彈行情隨時可能受阻。
【油脂】周五CBOT豆油期貨市場沖高回落震蕩收低，技術(shù)上維持震蕩回調(diào)狀態(tài)滑向前期低點。周五馬來西亞棕櫚油期貨市場連續(xù)第三個交易日上漲，出口高速增長仍吸引買盤。船運調(diào)查機構(gòu)ITS發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞7月1-20日棕櫚油出口環(huán)比增長39.2%，AmSpecAgri發(fā)布的同期增幅為41.4%。出口增幅雖較上半月回落，但仍保持強勁勢頭，為7月全月出口高速增長奠定基礎(chǔ)。國內(nèi)油脂方面，國內(nèi)三大食用油庫存總量保持增勢，棕櫚油對其他油脂性價比下降，需求替代效應(yīng)正在修正失衡的價差。周五國內(nèi)油脂期貨市場收盤漲跌互見，菜油期貨因6月進口菜油量大幅下降以及加拿大高溫天氣提振外盤菜籽上漲而繼續(xù)保持強勢，棕櫚油期貨遭遇拋壓震蕩收低，豆油期貨受制于美豆豐產(chǎn)預(yù)期而跟漲較為謹慎。當前國內(nèi)油脂市場走勢分化，差異化的基本面強化資金輪動效應(yīng)，品種間價差關(guān)系得到部分修正，整體仍維持震蕩局面。夜盤國內(nèi)棕櫚油期貨領(lǐng)跌，菜油期貨漲勢受限，受國際油價暴跌拖累買盤人氣，今日國內(nèi)油脂板塊維持弱勢的概率較大。
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