【豆類基本面】受助于空頭回補，周一CBOT大豆期貨市場強勢反彈，盤中豆油和豆粕同步上漲。近期多空雙方圍繞美國政治前景展開激烈爭奪。市場的評估邏輯在于美國現任總統退出競選連任后，特朗普競選獲勝的概率下降，這樣會降低中美發(fā)生貿易戰(zhàn)的風險，有利于美國大豆對中國出口。美國農業(yè)部公布的作物生長報告顯示，截至7月21日當周，美豆優(yōu)良率為68%，與市場預期一致，上年同期為54%；當周美豆開花率為65%，結莢率為29%，五年均值分別為60%和24%。當前正值美豆生長關鍵期，美豆優(yōu)良率處于四年來同期高位，天氣預報顯示，整個7月美國中西部作物帶大部分地區(qū)將比正常情況更為潮濕，對作物生長有利。此外，追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數周一上漲0.97%，美國農產品大漲抵消了部分工業(yè)品下跌對該指數的影響。
【大豆】東北主產區(qū)大豆正處生長關鍵期，農業(yè)農村部預計2024年中國大豆產量為2054萬噸。中儲糧持續(xù)輪換拍賣國產大豆，市場供應充足，優(yōu)質優(yōu)價明顯。九三集團近期加大拋售量，終端需求不見起色，豆價弱勢穩(wěn)定反彈乏力。周一豆一期貨市場低位震蕩小幅回升，夜盤繼續(xù)震蕩上行，跟隨豆類相關品種走強，技術上跌勢放緩，主動回升動力仍顯不足。國產大豆市場長期處于供過于求局面，在美豆反彈緩解外部壓力后，豆一期貨市場反彈的持續(xù)性仍需國內需求加以配合。
【豆粕菜粕】周一國內豆粕現貨報價繼續(xù)小幅上漲，各地漲幅多在20-30元/噸，沿海豆粕報價多運行在2980-3100元/噸。其中張家港報價2980元/噸，天津報價3100元/噸，東莞報價3040元/噸。東莞菜粕報價平穩(wěn)為2420元/噸。美國大選前景生變引發(fā)美豆強勢反彈，部分油廠采取限產或停機的方式消化庫存，市場看空情緒緩解，豆粕現貨市場延續(xù)企穩(wěn)回升狀態(tài)。周一國內粕類期貨市場走勢分化收盤互有漲跌，豆粕期貨跟隨美豆高開高走，菜粕期貨則遭遇資金減持震蕩收低。美豆正處產量形成的關鍵期，市場對美豆主產區(qū)天氣高度敏感，在天氣窗口關閉前，低位買盤仍愿意增持天氣升水。美國干旱監(jiān)測顯示，美國中西部作物區(qū)月度和季度天氣展望均保持正常。國內粕類期貨市場先于美豆止跌回升，但庫存高企，供需矛盾突出，反彈基礎較為薄弱，美國政治因素對行情影響的持續(xù)性仍有待觀察。
【油脂】周一CBOT豆油期貨市場止跌回升大幅走高，技術上維持底部反復震蕩狀態(tài)。周一馬來西亞棕櫚油期貨市場繼續(xù)震蕩上行，出口高速增長為市場連續(xù)走強帶來提振。三家船運調查機構發(fā)布的數據顯示，馬來西亞7月1-20日棕櫚油出口環(huán)比增幅在32.6%-41.4%。南部半島棕櫚油壓榨商協會（SPPOMA）發(fā)布的數據顯示，7月1-20日馬來西亞棕櫚油產量環(huán)比增加17.83%。國內油脂方面，國內三大食用油庫存總量保持增勢，豆油需求較為旺盛，6月中國棕櫚油進口量環(huán)比增加60.7%，棕櫚油成本高企，性價比下降導致消費低迷。周一國內油脂期貨市場先抑后揚震蕩上漲，加拿大高溫天氣引發(fā)的菜籽減產炒作繼續(xù)提振菜籽油期貨反彈，棕櫚油期貨在外盤成本提振下重回反彈節(jié)奏，豆油期貨因美豆大漲而獲得買盤支撐。美國政治因素影響市場預期，為農產品板塊止跌回升帶來支撐。夜盤國內油脂期貨市場保持反彈節(jié)奏，內外盤形成強勢互動，反彈行情有望延續(xù)。
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