在停頓了近一個月時間后，7月26日，中央儲備糧江蘇分公司再度公布了11個2024產(chǎn)季小麥增儲庫點。緊隨而至的是7月27日，中央儲備糧山東分公司和北京分公司也再度公布了小麥增儲庫點合計27個，本周一中央儲備糧安徽分公司官宣新增小麥增儲庫點10個，中央儲備糧新季小麥增儲庫點進一步增加，可預見的是收購數(shù)量也進一步增加。
如果說江蘇分公司選擇周五官宣屬于常規(guī)行為的話，那么山東分公司和北京分公司雙休日加班官宣則有些意味深長了。那么從再度官宣公布小麥增儲庫點的時間節(jié)點和市場環(huán)境的角度，結(jié)合近日新增庫點的區(qū)域和主體性質(zhì)來看，筆者以為透露出了兩個重要信號。
一，政策面對小麥市場價格的支持依然明確
2024新產(chǎn)季小麥登場后，雖然整體市場信心極度疲弱，但在四級政策性儲備小麥集中輪入收(采)購，中央儲備糧在小麥產(chǎn)區(qū)全面開展增儲收購，以及替代玉米飼用等多重作用的支撐下，小麥市場價格并沒有大幅走低，而是一直維持著僵持狀態(tài)。
現(xiàn)階段，四級政策性儲備小麥輪入收(采)購多數(shù)區(qū)域已完成或是接近尾聲，豆粕市場價格和玉米市場價格的快速下跌也導致小麥替代玉米飼用的性價比消失或大幅弱化，雖然因農(nóng)戶惜售心理并未形成大的賣壓，但在單一渠道消耗環(huán)境下的小麥下跌趨勢已非常明顯。因此中央儲備糧選擇在這個時間節(jié)點和市場環(huán)境下多區(qū)域聯(lián)手再度新增小麥增儲庫點，相信這應該是管理層的決策行為，而本輪新公布的新季小麥增儲庫點已然有不少民營企業(yè)庫點，這也意味著政策面對小麥市場價格的支持不僅依然明確，行動也非常堅決果斷，這對于小麥市場而言也確定是個積極的信號。
中央儲備糧對新季小麥的全面增儲行為，雖然和東北地區(qū)的玉米調(diào)節(jié)儲備名稱不同，但內(nèi)在意義卻有很多類似之處，可以理解為是在用市場化的手段來托市，和承擔著托底功能的最低收購價收購有明顯的區(qū)別。從市場化的托市行為定義并結(jié)合東北地區(qū)玉米調(diào)節(jié)儲備的范例來看，筆者認為大致會有三個特征：不限收購時間、不限收購數(shù)量、不限收購價格。如果筆者的臆測不錯的話，那么這對于小麥市場價格而言，將會是個長期性持續(xù)性的支撐，能否推動小麥市場價格的上漲需要一個數(shù)量堆積的時間過程以及其他主體的配合程度。
二、面粉加工企業(yè)對后市依然看空
本輪新公布的新季小麥增儲庫點不乏有部分面粉加工企業(yè)庫點的身影，確實也讓很多市場主體詫異，筆者以為從當前的市場環(huán)境來看，是很正常的，作為小麥消耗最大的市場主體面粉加工企業(yè)自今年春節(jié)后從來都沒有看好小麥后市，尤其是2024年新季小麥不僅總產(chǎn)量符合預期，品質(zhì)也是近年來全域性較好的年份，從大的供需結(jié)構(gòu)來看，并沒有多少看好后市的理由，那么在現(xiàn)在不會缺糧未來也很難缺糧的大環(huán)境下，不僅機動加工庫存時長較短，也缺失建立長期庫存的動力，因此將倉庫租賃給中央儲備糧企業(yè)收購不僅可以避免市場風險，也可以縮短后期的采購半徑，屬于一舉兩得。
從以上兩個似乎相互矛盾的信號來看，雖然政策面對小麥市場價格支撐信號明確，但目前來看也只是支撐而已。從各個庫點的收購進度和壓車時間來看，短期來看2500元/噸的收購價上調(diào)的可能性較小，這個價格依然是當前小麥市場的政策頂，雖然近幾天有部分面粉加工企業(yè)上調(diào)收購價，但明顯動力不足，也基本是前期比較低的廠家，跟風者寥寥。因此小麥市場要想有好的表現(xiàn)，一定需要政策性儲備小麥收購數(shù)量的持續(xù)堆積，不會有立竿見影的效果，同時還需要未來新季玉米的產(chǎn)情配合，就當前小麥市場而言，依然屬于易跌難漲的市場環(huán)境，但機會也正在浮現(xiàn)。
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