【豆類基本面】因基金回補(bǔ)空頭頭寸及美元走軟，周一CBOT大豆期貨市場(chǎng)繼續(xù)震蕩攀升，盤中延續(xù)粕強(qiáng)油弱特征。美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)引發(fā)市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退的擔(dān)憂，美股暴跌并向全球金融市場(chǎng)擴(kuò)散，美元大幅回落，美豆出口吸引力有望提升。由于基金在美豆上持有大量?jī)艨疹^寸，空頭回補(bǔ)令美豆暫時(shí)止跌。美國(guó)農(nóng)業(yè)部盤后公布的周度作物生長(zhǎng)報(bào)告顯示，截至8月4日當(dāng)周，美國(guó)大豆優(yōu)良率為68%，高于市場(chǎng)預(yù)期的66%，上年同期為54%。當(dāng)周美豆開花率為86%，結(jié)莢率為59%，五年均值分別為84%和56%。天氣預(yù)報(bào)顯示，美國(guó)中部作物帶將迎來有利作物生長(zhǎng)的天氣，美豆產(chǎn)量前景繼續(xù)保持樂觀。追蹤19種大宗商品走勢(shì)的CRB指數(shù)周一下跌0.50%，原油等大宗商品繼續(xù)保持跌勢(shì)。
【大豆】主產(chǎn)區(qū)大豆正處產(chǎn)量形成關(guān)鍵期，近期東北多地出現(xiàn)洪澇災(zāi)害，沿江地區(qū)作物生長(zhǎng)受到威脅。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部在7月初報(bào)告中預(yù)計(jì)2024年中國(guó)大豆產(chǎn)量為2054萬噸。產(chǎn)區(qū)大豆余糧有限，現(xiàn)貨價(jià)格保持平穩(wěn)。中儲(chǔ)糧加大國(guó)產(chǎn)大豆拍賣輪換節(jié)奏，為秋季收購新豆騰出庫容。黑龍江地儲(chǔ)本周繼續(xù)進(jìn)行多批次國(guó)產(chǎn)大豆拍賣。周一豆一期貨市場(chǎng)高開低走震蕩收低，夜盤繼續(xù)回落，反彈節(jié)奏遭遇阻力，豆類相關(guān)品種反彈受阻以及玉米大幅下跌限制市場(chǎng)追漲情緒。國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)長(zhǎng)期處于供過于求局面，缺少現(xiàn)貨配合以及在商品市場(chǎng)整體承壓下挫的背景下，產(chǎn)區(qū)局部因?yàn)?zāi)減產(chǎn)對(duì)盤面支撐性不足，豆一期貨階段性反彈行情隨時(shí)可能結(jié)束。
【豆粕菜粕】周一國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)繼續(xù)小幅回升，各地漲幅在10-20元/噸，沿海豆粕報(bào)價(jià)多運(yùn)行在2930-3000元/噸。其中張家港報(bào)價(jià)2930元/噸，天津報(bào)價(jià)3000元/噸，東莞報(bào)價(jià)2990元/噸。東莞菜粕報(bào)價(jià)上漲10元/噸至2340元/噸。美豆自低位止跌回升，市場(chǎng)拋壓有所減弱。國(guó)內(nèi)豆粕庫存高企，粕價(jià)回升依然受限。周一國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)沖高回落震蕩收低，金融市場(chǎng)恐慌情緒升溫令買盤受限，夜盤豆粕和菜粕期貨再刷技術(shù)新低，粕價(jià)重心繼續(xù)震蕩下移。美豆產(chǎn)區(qū)缺少減產(chǎn)天氣威脅，技術(shù)反彈可能隨時(shí)受阻。國(guó)內(nèi)豆粕庫存升至歷史高位，8-9月大豆到港量依然龐大，供給過剩依然是國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)的主要驅(qū)動(dòng)。
【油脂】周一CBOT豆油期貨市場(chǎng)繼續(xù)下跌，技術(shù)上連刷新低保持跌勢(shì)。周一馬來西亞棕櫚油期貨市場(chǎng)收盤下跌逾3%收至6個(gè)月最低，受到原油走弱的拖累以及馬幣走強(qiáng)的壓制。美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂引發(fā)全球股市暴跌，大宗商品同樣遭到拋壓，前期抗跌的棕櫚油出現(xiàn)補(bǔ)跌跡象。馬來西亞棕櫚油局（MPOB）定于8月12日公布棕櫚油供需月度報(bào)告。報(bào)告前一項(xiàng)調(diào)查顯示，預(yù)計(jì)馬來西亞7月末棕櫚油庫存環(huán)比下降1.17%至180萬噸；毛棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增加12.7%至182萬噸，出口環(huán)比增加26.1%至152萬噸。國(guó)內(nèi)油脂方面，三大食用油庫存保持高位，棕櫚油進(jìn)口利潤(rùn)深度倒掛削弱遠(yuǎn)期進(jìn)口動(dòng)力，國(guó)內(nèi)供應(yīng)端收緊預(yù)期為棕櫚油價(jià)格抗跌帶來部分支撐，油脂現(xiàn)貨市場(chǎng)跌幅較為有限。周一國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)低開低走集體下跌，美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期引發(fā)的系統(tǒng)性拋壓是主因，夜盤油脂板塊繼續(xù)下行，豆油和菜油期貨技術(shù)上面臨破位風(fēng)險(xiǎn)，棕櫚油期貨出現(xiàn)補(bǔ)跌跡象。盡管油脂板塊供需矛盾并不突出，但當(dāng)前宏觀壓力急速升溫，在恐慌情緒緩解前，油脂期貨市場(chǎng)恐繼續(xù)遭遇拋售壓力。
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