【豆類基本面】豐產(chǎn)壓力及商品市場(chǎng)拋售潮令美豆市場(chǎng)遭遇獲利了結(jié)，周五CBOT大豆期貨市場(chǎng)大幅回落，11月大豆合約勉強(qiáng)守住1000美分關(guān)口，盤中豆油跌幅大于豆粕。隨著美豆即將進(jìn)入收割期，多家機(jī)構(gòu)預(yù)期美國(guó)大豆將取得大豐收，供給壓力再度成為美豆反彈的阻力。美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的周度出口銷售報(bào)告顯示，截至8月29日當(dāng)周，美豆出口銷售合計(jì)凈增143.07萬(wàn)噸，符合市場(chǎng)預(yù)期。近期低價(jià)美豆改善出口需求，為美豆因增產(chǎn)壓力出現(xiàn)的弱勢(shì)行情起到緩沖作用。巴西大豆主產(chǎn)州將于9月中旬開始播種新季大豆，創(chuàng)紀(jì)錄的旱情可能令巴西大豆播種工作推遲，但目前還不是巴西天氣的交易時(shí)間。此外，追蹤19種大宗商品走勢(shì)的CRB指數(shù)周五下跌1.6%至七個(gè)多月低點(diǎn)，原油等大宗商品普遍下挫。
【大豆】主產(chǎn)區(qū)大豆進(jìn)入生長(zhǎng)后期，東北天氣條件整體利于大豆成熟。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部8月份維持2024/25年度中國(guó)大豆2054萬(wàn)噸產(chǎn)量預(yù)估值不變，此前市場(chǎng)擔(dān)憂的東北大豆減產(chǎn)未獲官方認(rèn)可。中儲(chǔ)糧本周繼續(xù)進(jìn)行多場(chǎng)次國(guó)產(chǎn)陳豆競(jìng)價(jià)銷售，為秋季新豆收購(gòu)騰出庫(kù)容，黑龍江地儲(chǔ)也在組織國(guó)產(chǎn)大豆拍賣。拍賣底價(jià)雖不斷下調(diào)，但成交率整體不高。周五豆一期貨市場(chǎng)窄幅震蕩小幅回落，技術(shù)上仍保持震蕩攀升節(jié)奏。國(guó)產(chǎn)大豆長(zhǎng)期供過(guò)于求，東北主產(chǎn)區(qū)新豆即將上市，陳豆拋壓不減，進(jìn)口大豆供給充足，在美豆承壓回落后豆一期貨市場(chǎng)上行驅(qū)動(dòng)將明顯減弱。
【豆粕菜粕】周五國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)小幅回升，多地漲幅在10-20元/噸，沿海豆粕報(bào)價(jià)多運(yùn)行在3060-3140元/噸。其中張家港報(bào)價(jià)3060元/噸，天津報(bào)價(jià)3140元/噸，東莞報(bào)價(jià)3080元/噸。東莞菜粕報(bào)價(jià)持穩(wěn)為2410元/噸。美豆需求強(qiáng)勁緩解產(chǎn)量壓力，中國(guó)對(duì)加拿大油菜籽發(fā)起反傾銷調(diào)查的利多消息仍在發(fā)酵，市場(chǎng)看空情緒弱化，粕價(jià)維持震蕩攀升狀態(tài)。周五國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)繼續(xù)走強(qiáng)，盤中豆粕期貨穩(wěn)步上漲表現(xiàn)強(qiáng)于菜粕，菜粕期貨雖自日內(nèi)高點(diǎn)回落，但價(jià)格重心繼續(xù)上移，粕類期貨市場(chǎng)整體保持反彈節(jié)奏，豆粕和菜粕價(jià)差收窄至一年低位。中加貿(mào)易緊張這一利多題材引發(fā)菜粕供給擔(dān)憂，資金炒作熱度不減，并有向豆粕市場(chǎng)外溢跡象。美豆遭遇拋壓重回增產(chǎn)題材，國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)調(diào)整壓力將再度增加。
【油脂】周五CBOT豆油期貨市場(chǎng)大幅下跌，商品市場(chǎng)普跌重挫買盤人氣。周五馬來(lái)西亞棕櫚油期貨市場(chǎng)逆轉(zhuǎn)早盤漲勢(shì)震蕩收低，庫(kù)存攀升限制市場(chǎng)追漲。在本周二馬來(lái)西亞棕櫚油局（MPOB）月報(bào)前，有調(diào)查顯示，8月末馬來(lái)西亞棕櫚油庫(kù)存預(yù)計(jì)升至186萬(wàn)噸，環(huán)比增加7.31%，達(dá)到六個(gè)月來(lái)最高水平。市場(chǎng)等待MPOB月報(bào)提供新指引。馬來(lái)西亞棕櫚油協(xié)會(huì)（MPOA）表示馬來(lái)西亞8月棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)4.52%。國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)方面，三大食用油供給平穩(wěn)，豆油因性價(jià)比提升，替代性消費(fèi)增加，菜油有利多題材支撐而保持抗跌狀態(tài)。棕櫚油進(jìn)口成本小幅回落，進(jìn)口利潤(rùn)回升較慢。周五國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)寬幅震蕩沖高回落收盤互有漲跌，粕強(qiáng)油弱特征突出，夜盤豆油和棕櫚油期貨承壓調(diào)整，菜油較為抗跌。商品市場(chǎng)遭遇系統(tǒng)性拋壓，國(guó)內(nèi)油脂期貨難以獨(dú)善其身。
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