【豆類基本面】因市場對美豆出口需求和美國收成存疑，周四CBOT大豆期貨市場沖高回落震蕩收低，盤中豆油和豆粕同步回落。巴西干旱天氣對大豆種植和運輸造成不利影響，市場密切關(guān)注10月份可能出現(xiàn)的降雨。美國農(nóng)業(yè)部公布的周度出口銷售報告顯示，截至9月19日當周，美國大豆出口銷售合計凈增157.47萬噸，符合市場預期。美豆大豆收割工作有序推進，當前天氣情況利于大豆收割。此外，追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數(shù)下跌0.53%，繼續(xù)受到原油大幅回落的拖累。
【大豆】主產(chǎn)區(qū)大豆陸續(xù)進入收割期，東北各地天氣條件較好，利于大豆收割，新豆上市量增加，多地開秤價格不及預期。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部9月報告維持2024/25年度中國大豆2054萬噸產(chǎn)量預估值不變。國儲、省儲以及企業(yè)拍賣豆源明顯增多，拍賣底價雖有所下調(diào)，但成交率不高。周四豆一期貨市場止跌回升大幅反彈，相關(guān)豆類品種走強緩解市場拋壓，夜盤繼續(xù)擴大升幅。國產(chǎn)新豆上市壓力顯現(xiàn)，供給過剩長期困擾豆價回升，相關(guān)部門發(fā)布通知，擴大大豆完全成本保險和種植收入保險政策實施范圍，豆一期貨市場迅速止跌回升，對此前超跌行情展開修正。
【豆粕菜粕】周四國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價小幅回升，多地漲幅在10-20元/噸，沿海豆粕報價多運行在3050-3140元/噸之間。東莞菜粕報價上漲50元/噸至2430元/噸。巴西干燥天氣提振美豆上漲，成本驅(qū)動暫緩國內(nèi)豆粕高庫存壓力，中加貿(mào)易關(guān)系緊張，提振菜粕價格上漲。周四國內(nèi)粕類期貨市場低開高走大幅反彈，節(jié)前避險情緒升溫，持倉大幅減少。商務(wù)部決定自9月26日起對加拿大相關(guān)被調(diào)查措施啟動反歧視調(diào)查，中加貿(mào)易摩擦加劇，供給擔憂為菜粕期貨帶來溢價，也為豆粕期貨走強提供支撐。節(jié)前豆粕成交量連續(xù)縮減，需求端采購較謹慎，國內(nèi)豆粕庫存止降回升，近端供應(yīng)壓力令粕價上行驅(qū)動不足，跟跌不跟漲的概率相對較大。
【油脂】周四CBOT豆油期貨市場沖高回落大幅下跌，技術(shù)上結(jié)束八連陽走勢，反彈節(jié)奏遭遇阻力。周四馬來西亞棕櫚油期貨市場連升七日觸及逾五個月高位，印度需求強勁的同時，市場擔憂主產(chǎn)國產(chǎn)量前景。隨著東北季風季節(jié)的臨近和產(chǎn)出周期放緩，市場擔心產(chǎn)地10月份棕櫚油產(chǎn)量會達到年內(nèi)峰值。周四國內(nèi)油脂期貨市場保持強勢繼續(xù)大幅上漲，產(chǎn)地棕櫚油減產(chǎn)預期持續(xù)發(fā)酵，國內(nèi)棕櫚油期貨在成本提振下保持領(lǐng)漲狀態(tài)，中加貿(mào)易關(guān)系緊張刺激菜油市場走強，疊加國內(nèi)宏觀環(huán)境利好，市場買盤情緒高漲，三大油脂期貨繼續(xù)向上突破。當前國內(nèi)油脂市場有過熱跡象，受隔夜CBOT豆油下跌和國慶長假臨近影響，高位回調(diào)風險加劇，注意合理調(diào)控倉位規(guī)避風險。
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