【豆類基本面】受美豆出口需求回升提振，周一CBOT大豆期貨市場止跌反彈，盤中豆油和豆粕同步收高。周一民間出口商向美國農(nóng)業(yè)部報告兩批向未知目的地美豆出口銷售計劃，分別為26.4萬噸和11.6萬噸，均為2024/2025年度付運。美國農(nóng)業(yè)部盤后公布的周度作物生長報告顯示，截至10月20日當周，美豆收割率為81%，為2010年以來最快的收割速度，去年同期和五年均值分別為72%和67%。巴西大豆播種進度顯著落后于均值。農(nóng)業(yè)咨詢機構(gòu)AgRural周一表示，截至上周四，巴西大豆播種進度為18%，低于去年同期的30%。巴西大豆播種窗口期較長，盡管目前播種進度落后，但市場并未調(diào)減巴西大豆創(chuàng)紀錄產(chǎn)量預(yù)期。在美豆豐收兌現(xiàn)和巴西保持增產(chǎn)預(yù)期下，全球遠期大豆供應(yīng)格局更為寬松。追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數(shù)周一上漲0.54%，油價止跌回升帶動大宗商品整體走高。
【大豆】主產(chǎn)區(qū)大豆收割近尾聲，新豆上市量增加，供需矛盾突出，購銷不旺。黑龍江各地大豆收購價格持續(xù)偏弱運行，其中蛋白含量高于39.5%的新豆收購價格多在1.92元/斤左右。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部10月報告維持2024/25年度中國大豆2054萬噸產(chǎn)量預(yù)估值不變。國儲、省儲連續(xù)拍賣國產(chǎn)陳豆，維持低成交或流拍狀態(tài)。周一豆一期貨市場弱勢震蕩小幅收低，技術(shù)上保持弱勢。當前陳豆拋儲與新豆集中上市明顯放大供給壓力，國產(chǎn)大豆主要用于食品領(lǐng)域，盡管與進口大豆價差已收窄至300元/噸左右，但壓榨窗口仍無法打開，在缺少政策支持的背景下，供給過剩仍制約豆一期貨市場回暖。
【豆粕菜粕】周一國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價多數(shù)下跌，多地下跌10-20元/噸，沿海豆粕報價多運行在2950-2990元/噸之間。東莞菜粕報價下跌100元噸至2180元/噸。美豆震蕩回落，菜粕供給擔憂減弱出現(xiàn)大跌，國內(nèi)油廠開機率維持高位，油廠挺粕動力下降。周一國內(nèi)粕類期貨市場走勢分化，菜粕期貨因中加貿(mào)易關(guān)系出現(xiàn)緩和跡象而遭遇拋壓，增倉大跌大幅回吐前期溢價；豆粕期貨盤中雖受拖累，但供需基本盤未變，情緒化影響持續(xù)時間較短，豆粕市場較美豆表現(xiàn)抗跌。美豆市場因收割壓力和巴西天氣改善維持弱勢震蕩狀態(tài)，國內(nèi)豆粕處于降庫節(jié)奏，市場拋壓有所緩解。菜粕市場進入需求淡季，經(jīng)過周一大跌后與豆粕價差得到修正，豆粕和菜粕的運行節(jié)奏有望趨于同步。
【油脂】周一CBOT豆油期貨市場止跌回升，技術(shù)上維持反復(fù)震蕩狀態(tài)。周一馬來西亞棕櫚油期貨市場收盤上漲，受到出口回升和產(chǎn)量預(yù)期下滑的提振。南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會（SPPOMA）數(shù)據(jù)顯示，10月1-20日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比減少6.31%。船運調(diào)查機構(gòu)ITS數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞10月1-20日棕櫚油出口量環(huán)比增加8.7%，AmSpec的同期增幅為9.5%，SGS的同期增幅為15.1%。10月前20天馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量下滑、出口回升有助于緩解月底庫存壓力，為棕櫚油價格高位運行提供重要支撐。周一國內(nèi)油脂期貨市場在菜油的領(lǐng)跌下整體回落，中加貿(mào)易關(guān)系出現(xiàn)改善跡象，前期因供給擔憂而超漲的菜油期貨遭遇拋壓大幅下挫，拖累豆油和棕櫚油期貨高位調(diào)整。國內(nèi)菜籽和菜油供給擔憂減弱，菜油期貨修正與其他油脂的價差關(guān)系，技術(shù)形態(tài)明顯偏空，短期仍有調(diào)整壓力。豆油和棕櫚油期貨沖高節(jié)奏雖受到干擾，但低位買盤依然活躍，有望繼續(xù)維持高位震蕩行情。
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