期貨日報10月23日報道：加拿大政府10月18日宣布啟動一項程序，允許加拿大企業(yè)申請減免對從中國進口的電動汽車、鋼鋁制品等加征的關(guān)稅，市場對油菜籽進口恢復信心。受此消息影響，菜粕期貨回吐部分漲幅。展望后市，美豆豐產(chǎn)上市，南美降雨增多，菜粕需求進入淡季，菜粕期貨有望繼續(xù)維持偏弱走勢。
進口擔憂情緒緩解
上周五加拿大聯(lián)邦政府表示，加拿大企業(yè)現(xiàn)在可以要求減免新宣布的對中國電動汽車和鋼鐵鋁產(chǎn)品征收的關(guān)稅，這項措施旨在抵消加拿大工業(yè)在調(diào)整供應鏈時可能面臨的挑戰(zhàn)。市場人士認為，加拿大的補救措施可能有助于緩解中加兩國之間的貿(mào)易緊張局勢，可能導致中國推遲反傾銷調(diào)查或放松反制措施。目前，加拿大油菜籽基本收割完畢，產(chǎn)量在1900萬噸左右，與上年度持平，近幾周加拿大油菜籽出口情況較好，這為我國油菜籽及菜粕進口創(chuàng)造了良好的條件。
國際豆類供應趨增
豆類市場利空影響不可小覷。豆粕在國內(nèi)飼料市場用量極大，對菜粕的影響至關(guān)重要。目前美豆已經(jīng)進入收獲季，良好的天氣狀況使得產(chǎn)量變數(shù)幾乎消失，龐大的供應壓力預期將逐漸成為現(xiàn)實。美國農(nóng)業(yè)部周度作物生長報告顯示，截至上周日，美國大豆收割率為81%，為2010年以來最快收割進度。在南美，前期受干旱影響，巴西大豆播種進度嚴重落后于去年以及五年均值水平，但近期降雨增多，土地墑情轉(zhuǎn)好，將使得播種進度加快，加上播種面積繼續(xù)增加，巴西大豆產(chǎn)量增加概率提高。在美豆已經(jīng)豐收的前提下，一旦南美繼續(xù)豐產(chǎn)，將使得國際豆類供應異常寬裕，油脂油料類期現(xiàn)貨價格自然很難走強。
國內(nèi)下游需求堪憂
近期，市場進口菜籽和菜粕數(shù)量較多，沿海地區(qū)菜籽和菜粕庫存偏高，短期國內(nèi)菜粕供應相對充足。海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2024年9月我國油菜籽進口量為80.69萬噸，環(huán)比增加35.69%，同比增加151.17%；菜粕進口量為22.23萬噸，環(huán)比增加9.11%，同比增加25.21%。
但是，隨著國內(nèi)大部分地區(qū)氣溫下降，主要用于水產(chǎn)飼料生產(chǎn)的菜粕需求將出現(xiàn)斷崖式減少。而且，由于目前豆粕和菜粕價差偏低，豆粕蛋白含量偏高且較為優(yōu)質(zhì)，菜粕和豆粕相比性價比偏低，在粕類消費中明顯不占優(yōu)勢。
綜上所述，曾經(jīng)驅(qū)動菜粕走強的因素如今轉(zhuǎn)為利空。而且周邊市場同樣利空重重，加之自身供應寬松，菜粕期貨短期沒有利多消息支撐，弱勢震蕩也許是唯一出路。
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