【豆類基本面】因市場擔心美國生物燃料政策生變，周二CBOT大豆期貨市場繼續(xù)震蕩收低，盤中豆油跌幅遠大于豆粕。美國農(nóng)業(yè)部在11月供需報告中調(diào)低2024年美豆產(chǎn)量，一度推動美豆市場回升至一個月高點，但南美大豆保持豐產(chǎn)前景，全球大豆供應(yīng)寬松，遠期供給壓力仍使美豆反彈受限。美國農(nóng)業(yè)部公布的周度生長報告顯示，截至11月10日當周，美豆收割率為96%，快于去年同期的94%和五年均值91%。農(nóng)業(yè)資訊機構(gòu)AgRural表示，截至上周四，巴西大豆播種進度為67%，高于去年同期的61%。羅薩里奧谷物交易所稱，阿根廷農(nóng)業(yè)核心區(qū)部分地區(qū)周末出現(xiàn)降雨，有助于當?shù)剞r(nóng)民加快種植進度。目前阿根廷大豆種植進度約一成，開局保持正常。追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數(shù)周二上漲0.169%，受到油價小幅上漲的支撐。
【大豆】主產(chǎn)區(qū)大豆貨源充足，農(nóng)民惜售，購銷不旺。中儲糧在東北多地啟動新季大豆收購，國標三等大豆凈糧掛牌收購價格為1.85元/斤，黑龍江省多地蛋白含量在41%以上的毛糧收購價格在1.95-2.0元/斤。中儲糧11月11日拍賣的54141噸國產(chǎn)陳豆成交率為57%，11月13日繼續(xù)進行拍賣。周二豆一期貨市場反彈受阻震蕩收低，夜盤繼續(xù)擴大跌幅，獲利盤減持離場，持倉大幅下降，1月大豆合約再度失守4000元/噸關(guān)口。中儲糧入市收購的托底效果顯現(xiàn)，但國產(chǎn)大豆因缺少壓榨需求而無法化解供應(yīng)過剩壓力，產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨滯漲，豆一期貨市場拋壓再度趨強。
【豆粕菜粕】周二國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價多數(shù)回落，多地下跌10-20元/噸，沿海豆粕報價多運行在3080-3150元/噸之間。東莞菜粕報價下跌30元/噸至2300元/噸。巴西大豆播種進度加快，美豆反彈受阻。油廠挺粕動力不足，粕價漲勢受限。中國糧油商務(wù)網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至上周末，國內(nèi)豆粕庫存量為89萬噸，周度減少12.9萬噸。周二國內(nèi)粕類期貨市場沖高回落呈現(xiàn)近弱遠強特征，主力資金大舉移倉，為遠月合約帶來溢價，油粕比值顯著回調(diào)。2024年美豆產(chǎn)量預(yù)計為史上次高，南美大豆保持創(chuàng)紀錄產(chǎn)量預(yù)期，供應(yīng)過剩仍奠定全球遠期大豆市場偏空基調(diào)。美豆連續(xù)回調(diào)，國內(nèi)粕價主動性回升動力減弱，整體仍未脫離震蕩區(qū)間。
【油脂】周二CBOT豆油期貨市場大幅下挫，市場擔心美國環(huán)境保護署人士調(diào)整將改變現(xiàn)有的生物燃料政策。周二馬來西亞棕櫚油期貨市場沖高受阻大幅回落，創(chuàng)下8月5日以來最大日內(nèi)跌幅，受到競爭油品大幅下跌的拖累。三家機構(gòu)發(fā)布的高頻數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞11月1-10日棕櫚油出口環(huán)比下降14.6%-17.1%，SPPOMA發(fā)布的同期產(chǎn)量數(shù)據(jù)為環(huán)比下降3.49%。印尼棕櫚油協(xié)會（GAPKI）表示，該國將于明年初實施B40計劃，預(yù)計將額外增加300萬噸棕櫚油消費。產(chǎn)地棕櫚油產(chǎn)量提前進入淡季，印尼復(fù)產(chǎn)不及預(yù)期且需求強勁。目前除高價可能抑制需求外，外部棕櫚油市場仍缺少顯性利空題材。中國糧油商務(wù)網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至上周末，國內(nèi)三大食用油庫存總量為225.68萬噸，周度增加5.23萬噸，其中豆油庫存降幅低于棕櫚油和菜油庫存增幅。周二國內(nèi)油脂期貨市場因多頭高位平倉而整體回落，菜油期貨領(lǐng)跌，中加有關(guān)部門就雙邊貿(mào)易摩擦展開磋商，緩解市場對遠期進口菜籽供給不足的擔憂，菜油期貨迅速釋放前期因貿(mào)易不確定性引發(fā)的價格升水。國內(nèi)棕櫚油市場供需雙弱，但成本高企，剛需因素仍支持棕櫚油擴大與其他油脂的價格升水。受相關(guān)油脂下跌拖累，棕櫚油期貨追漲情緒有所下降，獲利盤減持有助于市場炒作降溫，也增加了油脂板塊高位出現(xiàn)拐點的概率。
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