【豆類基本面】周一CBOT大豆期貨市場(chǎng)因美國(guó)假日休市。天氣預(yù)報(bào)顯示，本周阿根廷東北部有望迎來(lái)最高降水量，有助于緩解作物生長(zhǎng)壓力。受近日天氣形勢(shì)好轉(zhuǎn)提振，巴西大豆收割進(jìn)度明顯加快，幾乎快追平去年同期收割水平。隨著巴西大豆收割提速，巴西大豆對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的出口能力將隨之提升，有利于改善中國(guó)進(jìn)口大豆供給不足的現(xiàn)狀。此外，俄烏沖突降溫和美國(guó)關(guān)稅政策的不確定性對(duì)全球油脂供應(yīng)鏈影響復(fù)雜，需要進(jìn)一步觀察。
【大豆】多家大型糧企相繼入市采購(gòu)國(guó)產(chǎn)大豆，黑龍江省地儲(chǔ)發(fā)布陳豆拍賣公告，春季備耕階段產(chǎn)區(qū)糧源壓力將逐步釋放，產(chǎn)區(qū)毛糧價(jià)格漲勢(shì)受限。國(guó)家農(nóng)業(yè)農(nóng)村部維持2024年中國(guó)大豆2065萬(wàn)噸產(chǎn)量預(yù)測(cè)值不變。周一豆一期貨市場(chǎng)反彈受阻回吐周五大部分漲幅，現(xiàn)貨不跟漲削弱期貨市場(chǎng)追漲動(dòng)力，獲利盤大量減持離場(chǎng)。國(guó)產(chǎn)食用大豆供給過(guò)剩，缺少壓榨需求消化庫(kù)存導(dǎo)致大量國(guó)產(chǎn)大豆被動(dòng)流向儲(chǔ)備庫(kù)，供應(yīng)壓力后移削弱豆價(jià)回升空間?，F(xiàn)貨市場(chǎng)對(duì)海關(guān)加強(qiáng)進(jìn)口大豆監(jiān)管反應(yīng)平靜，豆一期貨市場(chǎng)的反彈行情很可能曇花一現(xiàn)，有望在供應(yīng)壓力下重回此前調(diào)整節(jié)奏。
【豆粕菜粕】周一國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)繼續(xù)上漲，各地漲幅多在20-50元/噸，沿海豆粕報(bào)價(jià)多運(yùn)行在3490-3570元/噸之間。東莞菜粕報(bào)價(jià)持平為2560元/噸。阿根廷天氣擔(dān)憂支撐美豆抗跌，進(jìn)口大豆到港量偏少引發(fā)局部供應(yīng)緊張，豆粕庫(kù)存持續(xù)下降，油廠挺粕動(dòng)力依然偏強(qiáng)。周一國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)反彈受阻震蕩收低，基本回吐周五漲幅，表現(xiàn)明顯弱于現(xiàn)貨，基差繼續(xù)擴(kuò)大。當(dāng)前正值南美大豆生長(zhǎng)關(guān)鍵時(shí)段，阿根廷降雨預(yù)報(bào)及巴西保持豐產(chǎn)預(yù)期，南美天氣炒作強(qiáng)度不足。巴西大豆收割提速，國(guó)內(nèi)中遠(yuǎn)期進(jìn)口大豆供給將趨向?qū)捤?。豆粕市?chǎng)處于典型的“強(qiáng)現(xiàn)實(shí)、弱預(yù)期”特征，維持近強(qiáng)遠(yuǎn)弱分化行情的概率依然較大。
【油脂】周一CBOT豆油市場(chǎng)因假日休市。周一馬來(lái)西亞棕櫚油市場(chǎng)繼續(xù)收漲，庫(kù)存下降為市場(chǎng)帶來(lái)支撐，但出口預(yù)估數(shù)據(jù)偏低限制漲幅，市場(chǎng)在印尼生柴政策和高價(jià)抑制出口中維持震蕩模式。船貨檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)ITS發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2月1-15日馬來(lái)西亞棕櫚油出口量環(huán)比下降19.9%；AmSpecAgri的同期數(shù)據(jù)為下降12.3%。周一國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)反彈遇阻承壓回落，豆油期貨領(lǐng)跌，價(jià)格重心下移，重回此前調(diào)整節(jié)奏；棕櫚油期貨受外盤提振較為抗跌；菜油期貨維持反復(fù)震蕩狀態(tài)。目前南美大豆豐產(chǎn)前景對(duì)豆油市場(chǎng)的壓力逐漸顯現(xiàn)，而印尼下月實(shí)施B40計(jì)劃是棕櫚油市場(chǎng)的重要支撐，但能否如期開(kāi)展仍存變數(shù)。整體來(lái)看，油脂板塊在各自基本面影響下行情表現(xiàn)有望再度分化。
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