【豆類基本面】受原油上漲提振，周二CBOT大豆期貨市場自七周低點反彈，盤中豆油和豆粕同步回升。地緣風險溢價上升，國際原油市場連續(xù)反彈。美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的作物生長報告顯示，截至6月1日當周，美國大豆優(yōu)良率為67%，低于市場預期的68%。首次公布的美豆優(yōu)良率雖低于預期，但與往年同期基本持平。當周美國大豆種植率為84%，低于市場預期的86%，去年同期和五年均值分別為77%和80%。當周美豆出苗率為63%，上年同期和五年均值分別為53%和57%。美豆開局狀態(tài)良好，當前作物天氣總體有利。
【大豆】國產(chǎn)大豆被大量收購入庫，現(xiàn)階段基層余豆不多，現(xiàn)貨市場較為平穩(wěn)。周二豆一期貨市場震蕩偏強減倉收漲，2507合約結束七連陰，弱勢調(diào)整節(jié)奏有所緩解。國產(chǎn)大豆市場供需相對獨立，國產(chǎn)食品豆長期供給過剩。隨著國內(nèi)進口大豆供給轉向寬松，國產(chǎn)大豆壓榨需求前景將再度轉弱，需求端對豆價提升力較為有限。東北主產(chǎn)區(qū)天氣條件整體正常，豆一期貨市場仍缺少持續(xù)性上行驅動。
【豆粕菜粕】周二國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價整體下跌，各地跌幅多在60-70元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報價多運行在2800-2870元/噸之間。東莞菜粕報價下跌10元/噸至2500元/噸。國內(nèi)進口大豆供給充足，油廠開機率保持高位，下游企業(yè)放緩提貨速度，豆粕累庫壓力下價格再度回落。周二國內(nèi)粕類期貨市場承接美豆弱勢明顯下滑，中加關系改善預期與豆粕現(xiàn)貨供給壓力形成利空疊加，菜粕期貨領跌，油粕比值整體明顯回升。當前正值進口巴西大豆到港高峰期，國內(nèi)油廠開足馬力，大豆壓榨量持續(xù)攀升。5月全國油廠大豆壓榨量突破900萬噸，預計6月壓榨量將接近1000萬噸。國內(nèi)豆粕市場呈現(xiàn)“高壓榨、低基差，近松遠緊”的現(xiàn)狀。來自現(xiàn)貨端的供給壓力不斷釋放，國內(nèi)粕類期貨市場反彈節(jié)奏受到較強干擾，短期有望維持震蕩盤整狀態(tài)運行。
【油脂】周二CBOT豆油市場探底回升，受到原油反彈的提振。周二馬來西亞棕櫚油市場收盤上漲，印度下調(diào)粗食用油基本進口稅改善棕櫚油需求前景。為降低食品價格并幫助扶持當?shù)責捰托袠I(yè)，印度上周五將粗食用油的基本進口稅減半至10%。印度5月棕櫚油進口激增至六個月高位。檢驗機構發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞5月棕櫚油產(chǎn)品出口環(huán)比增長13.2%-17.9%。5月出口大幅增長，有助于緩解庫存升高壓力。周二國內(nèi)油脂期貨市場走勢分化，印度下調(diào)食用油進口關稅改善棕櫚油需求前景，國內(nèi)棕櫚油期貨跟隨外盤大幅增倉強勢領漲；加拿大釋放改善對華貿(mào)易關系信號，菜油期貨遭遇拋壓大幅下跌。產(chǎn)地棕櫚油庫存壓力下降提振價格走強，國內(nèi)進口棕櫚油成本上揚，觸及逾一個月新高，但短線資金頻繁進出加劇市場波動，棕櫚油市場反彈持續(xù)性仍需產(chǎn)地棕櫚油降庫的配合。中加貿(mào)易摩擦是支撐國內(nèi)菜油價格保持堅挺的因素之一，如果雙邊關系得到改善，菜油市場有望繼續(xù)釋放政策升水。國內(nèi)大豆壓榨量處于歷史高位，不斷增加的庫存壓力不支持豆油市場連續(xù)反彈。
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