【豆類基本面】受原油上漲提振，周二CBOT大豆期貨市場(chǎng)自七周低點(diǎn)反彈，盤中豆油和豆粕同步回升。地緣風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)上升，國(guó)際原油市場(chǎng)連續(xù)反彈。美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布的作物生長(zhǎng)報(bào)告顯示，截至6月1日當(dāng)周，美國(guó)大豆優(yōu)良率為67%，低于市場(chǎng)預(yù)期的68%。首次公布的美豆優(yōu)良率雖低于預(yù)期，但與往年同期基本持平。當(dāng)周美國(guó)大豆種植率為84%，低于市場(chǎng)預(yù)期的86%，去年同期和五年均值分別為77%和80%。當(dāng)周美豆出苗率為63%，上年同期和五年均值分別為53%和57%。美豆開局狀態(tài)良好，當(dāng)前作物天氣總體有利。
【大豆】國(guó)產(chǎn)大豆被大量收購(gòu)入庫(kù)，現(xiàn)階段基層余豆不多，現(xiàn)貨市場(chǎng)較為平穩(wěn)。周二豆一期貨市場(chǎng)震蕩偏強(qiáng)減倉(cāng)收漲，2507合約結(jié)束七連陰，弱勢(shì)調(diào)整節(jié)奏有所緩解。國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)供需相對(duì)獨(dú)立，國(guó)產(chǎn)食品豆長(zhǎng)期供給過(guò)剩。隨著國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆供給轉(zhuǎn)向?qū)捤?，?guó)產(chǎn)大豆壓榨需求前景將再度轉(zhuǎn)弱，需求端對(duì)豆價(jià)提升力較為有限。東北主產(chǎn)區(qū)天氣條件整體正常，豆一期貨市場(chǎng)仍缺少持續(xù)性上行驅(qū)動(dòng)。
【豆粕菜粕】周二國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)整體下跌，各地跌幅多在60-70元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多運(yùn)行在2800-2870元/噸之間。東莞菜粕報(bào)價(jià)下跌10元/噸至2500元/噸。國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆供給充足，油廠開機(jī)率保持高位，下游企業(yè)放緩提貨速度，豆粕累庫(kù)壓力下價(jià)格再度回落。周二國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)承接美豆弱勢(shì)明顯下滑，中加關(guān)系改善預(yù)期與豆粕現(xiàn)貨供給壓力形成利空疊加，菜粕期貨領(lǐng)跌，油粕比值整體明顯回升。當(dāng)前正值進(jìn)口巴西大豆到港高峰期，國(guó)內(nèi)油廠開足馬力，大豆壓榨量持續(xù)攀升。5月全國(guó)油廠大豆壓榨量突破900萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)6月壓榨量將接近1000萬(wàn)噸。國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)呈現(xiàn)“高壓榨、低基差，近松遠(yuǎn)緊”的現(xiàn)狀。來(lái)自現(xiàn)貨端的供給壓力不斷釋放，國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)反彈節(jié)奏受到較強(qiáng)干擾，短期有望維持震蕩盤整狀態(tài)運(yùn)行。
【油脂】周二CBOT豆油市場(chǎng)探底回升，受到原油反彈的提振。周二馬來(lái)西亞棕櫚油市場(chǎng)收盤上漲，印度下調(diào)粗食用油基本進(jìn)口稅改善棕櫚油需求前景。為降低食品價(jià)格并幫助扶持當(dāng)?shù)責(zé)捰托袠I(yè)，印度上周五將粗食用油的基本進(jìn)口稅減半至10%。印度5月棕櫚油進(jìn)口激增至六個(gè)月高位。檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，馬來(lái)西亞5月棕櫚油產(chǎn)品出口環(huán)比增長(zhǎng)13.2%-17.9%。5月出口大幅增長(zhǎng)，有助于緩解庫(kù)存升高壓力。周二國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)走勢(shì)分化，印度下調(diào)食用油進(jìn)口關(guān)稅改善棕櫚油需求前景，國(guó)內(nèi)棕櫚油期貨跟隨外盤大幅增倉(cāng)強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲；加拿大釋放改善對(duì)華貿(mào)易關(guān)系信號(hào)，菜油期貨遭遇拋壓大幅下跌。產(chǎn)地棕櫚油庫(kù)存壓力下降提振價(jià)格走強(qiáng)，國(guó)內(nèi)進(jìn)口棕櫚油成本上揚(yáng)，觸及逾一個(gè)月新高，但短線資金頻繁進(jìn)出加劇市場(chǎng)波動(dòng)，棕櫚油市場(chǎng)反彈持續(xù)性仍需產(chǎn)地棕櫚油降庫(kù)的配合。中加貿(mào)易摩擦是支撐國(guó)內(nèi)菜油價(jià)格保持堅(jiān)挺的因素之一，如果雙邊關(guān)系得到改善，菜油市場(chǎng)有望繼續(xù)釋放政策升水。國(guó)內(nèi)大豆壓榨量處于歷史高位，不斷增加的庫(kù)存壓力不支持豆油市場(chǎng)連續(xù)反彈。
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