8月伏季來(lái)襲，小麥主產(chǎn)區(qū)托市收購(gòu)政策密集落地，麥?zhǔn)械撞恐物@著增強(qiáng)，同期麩皮銷(xiāo)價(jià)承壓大幅下滑，粉企利潤(rùn)空間壓縮收窄，經(jīng)營(yíng)壓力陡增，頭部粉企率先調(diào)漲面粉價(jià)格減輕沖擊，糧食產(chǎn)業(yè)鏈迎來(lái)新一輪博弈。
政策釋放托底信號(hào)，麥?zhǔn)械撞恐卧鰪?qiáng)
進(jìn)入8月小麥主產(chǎn)區(qū)托市收購(gòu)政策持續(xù)發(fā)力，江蘇8月6日、山東8月9日相繼啟動(dòng)托市收購(gòu)，已公布的收購(gòu)庫(kù)點(diǎn)超過(guò)400+，托市收購(gòu)量超過(guò)600萬(wàn)噸，政策“托底”信號(hào)清晰釋放，市場(chǎng)看漲情緒快速升溫。
截止8月11日，主產(chǎn)區(qū)小麥價(jià)格呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)：
山東濟(jì)寧、菏澤、聊城部分粉企收購(gòu)價(jià)1.225-1.235元/斤，較上周上調(diào)2-4厘；
河北衡水、邢臺(tái)、邯鄲部分粉廠收購(gòu)價(jià)1.215-1.23元/斤，較上周上調(diào)2-5厘；
河南周口、安陽(yáng)、新鄉(xiāng)部分粉廠收購(gòu)價(jià)1.22-1.225元/斤，較上周上調(diào)2-3厘；
江蘇宿遷、徐州部分粉廠收購(gòu)價(jià)1.215-1.22元/斤，較上周上調(diào)2-3厘；
安徽亳州、淮北部分粉廠收購(gòu)價(jià)1.225-1.235元/斤，較上周上調(diào)3-4厘。
隨著托市收購(gòu)庫(kù)點(diǎn)持續(xù)增加以及面粉企業(yè)開(kāi)機(jī)率穩(wěn)步提升，小麥?zhǔn)袌?chǎng)底部?jī)r(jià)格得到有效夯實(shí)，短期內(nèi)麥價(jià)有望維持穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，粉企將面臨成本端的更大壓力。
麩皮供需承壓，價(jià)格大幅下滑
伏季高溫高濕環(huán)境下，面粉企業(yè)麩皮極易發(fā)熱結(jié)塊，不易儲(chǔ)存，隨著開(kāi)機(jī)率提升，庫(kù)存高位運(yùn)行，粉企只能加快出貨節(jié)奏降低庫(kù)存，供給端壓力持續(xù)攀升。需求端則表現(xiàn)疲軟，養(yǎng)殖業(yè)存欄量處于年內(nèi)低位，麩皮消費(fèi)需求減弱，中小養(yǎng)殖企業(yè)采購(gòu)積極性低迷，飼料企業(yè)順勢(shì)壓價(jià)采購(gòu)。
在“供應(yīng)增量降價(jià)+需求減量觀望”的雙重?cái)D壓之下，麩皮價(jià)格大幅下滑，與月初相比，河北地區(qū)報(bào)價(jià)降幅達(dá)到150-200元/噸，河南150-180元/噸，山東140-150元/噸，其他省份也不同程度下跌。
副產(chǎn)品是目前面粉企業(yè)利潤(rùn)的重要支撐點(diǎn)，銷(xiāo)價(jià)快速、大幅下滑，使企業(yè)經(jīng)營(yíng)難度顯著加大。
粉企漲價(jià)自救，市場(chǎng)博弈升級(jí)
面對(duì)麥價(jià)走強(qiáng)和副產(chǎn)品降價(jià)的雙重?cái)D壓，粉企盈利空間持續(xù)收窄。在面粉需求初步有所改善的驅(qū)動(dòng)下，調(diào)漲面粉價(jià)格就成為面粉企業(yè)破局的關(guān)鍵舉措。頭部粉企率先吹響了漲價(jià)的號(hào)角，50斤裝面粉每袋漲幅0.5-2元；中小粉企則分化應(yīng)對(duì)，部分粉企選擇暢銷(xiāo)品跟進(jìn)，部分借低價(jià)爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額。
經(jīng)銷(xiāo)商受開(kāi)學(xué)季利好預(yù)期影響，訂貨積極性較月初明顯提高，頭部粉企面粉銷(xiāo)量顯著增長(zhǎng)，部分中小粉企的銷(xiāo)售也有所回暖，市場(chǎng)爭(zhēng)奪戰(zhàn)將愈發(fā)激烈。
旺季利好提前釋放，行業(yè)需破同質(zhì)化困局
當(dāng)前距離各類(lèi)學(xué)校開(kāi)學(xué)還有三周，面粉漲價(jià)與經(jīng)銷(xiāo)商定貨潮可能提前消化。天氣轉(zhuǎn)涼、開(kāi)學(xué)集中備貨的傳統(tǒng)旺季利好，旺季不旺的風(fēng)險(xiǎn)需要警惕。
對(duì)面粉企業(yè)而言，依賴(lài)季節(jié)轉(zhuǎn)換帶來(lái)的利好難以實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期破局，低價(jià)拼場(chǎng)與產(chǎn)品同質(zhì)化更難拓寬盈利空間。深耕產(chǎn)品創(chuàng)新，打造貼近消費(fèi)者需求的拳頭產(chǎn)品，是突破同質(zhì)化壁壘的關(guān)鍵路徑。
后市展望，博弈持續(xù)，變量續(xù)存
未來(lái)，托市政策的執(zhí)行力度、養(yǎng)殖業(yè)復(fù)蘇節(jié)奏，面粉終端消費(fèi)回暖程度以及新季玉米的價(jià)格走勢(shì)等因素，將持續(xù)影響麥粉市場(chǎng)走向，行情變量猶存，產(chǎn)業(yè)鏈博弈仍將延續(xù)。密切追蹤市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，全面分析供需變化，冷靜預(yù)判趨勢(shì)，是應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變局的理性選擇。
