【豆類基本面】受豆粕價(jià)格反彈帶動(dòng),周三CBOT大豆期貨市場繼續(xù)小幅回升，技術(shù)上仍處于低位震蕩狀態(tài)。美股及原油暴跌進(jìn)一步加劇全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn),美豆需求前景不佳,市場仍未脫離弱勢。當(dāng)前巴西大豆收割率超過六成，與常年收割水平基本相當(dāng)。巴西大豆種植戶協(xié)會周二將巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估值由此前的1.23億噸下調(diào)到1.206億噸，并表示巴西大豆以其競爭優(yōu)勢將吸引中國大量采購。巴西港口運(yùn)營商表示,該國桑托斯港將維持常規(guī)運(yùn)轉(zhuǎn),此前市場曾擔(dān)心該港因防疫需要可能影響大豆裝運(yùn)。阿根廷部分作物區(qū)出現(xiàn)減產(chǎn)，但近日天氣條件好轉(zhuǎn)。相比需求層面的降幅，南美局部小幅減產(chǎn)對市場的影響較為有限。馬來西亞棕櫚油市場高開低走小幅收低，馬來西亞政府解除棕櫚油企業(yè)為期兩周的限制令，市場聞風(fēng)回落。美股再度大幅下挫，市場情緒極其不穩(wěn)，美豆低位震蕩跌勢暫緩。國內(nèi)豆類市場受各種傳聞?dòng)绊憣挿鹗帲蛊墒袌鲆颥F(xiàn)貨供應(yīng)緊張而保持強(qiáng)勢，油脂板塊低位顯示一定抗跌性，大豆市場強(qiáng)勢突破再創(chuàng)反彈新高。
【大豆】主產(chǎn)區(qū)國產(chǎn)大豆報(bào)價(jià)整體穩(wěn)定，局部小幅反彈，東北地區(qū)商品豆裝車報(bào)2.12-2.15元/斤，價(jià)格保持堅(jiān)挺?；鶎愚r(nóng)戶手中糧源有限，惜售心理趨強(qiáng)。產(chǎn)區(qū)多地直屬庫啟動(dòng)大豆收儲，掛牌收購為2.10元/斤，預(yù)計(jì)收購總量約為20萬噸。由于收購價(jià)格為近年來最高水平，市場看漲情緒被進(jìn)一步激活，產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)反季節(jié)性上揚(yáng)。南方銷區(qū)大豆需求并未明顯好轉(zhuǎn)，對當(dāng)前產(chǎn)區(qū)大豆高價(jià)格認(rèn)可度不高，高價(jià)對需求的抑制效應(yīng)有所體現(xiàn)。周三豆一期貨市場延續(xù)強(qiáng)勢運(yùn)行，豆一2005合約強(qiáng)勢突破，2009合約大幅補(bǔ)漲封住漲停。當(dāng)前國產(chǎn)大豆市場獨(dú)立性較強(qiáng)，產(chǎn)區(qū)國儲庫高價(jià)入市收購令大豆價(jià)格底部明顯抬升，各地收購動(dòng)態(tài)以及下游接受能力值得密切關(guān)注。預(yù)計(jì)今日豆一2005期貨合約延續(xù)高位震蕩走勢，追高需謹(jǐn)慎，可盤中順勢短線參與或繼續(xù)保持觀望。
【豆粕菜粕】周三國內(nèi)沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)穩(wěn)中偏強(qiáng)，部分地區(qū)上漲10-30元/噸，東莞報(bào)價(jià)2920元/噸，秦皇島2960元/噸，南北價(jià)差大幅縮小。3月進(jìn)口大豆到港量偏低導(dǎo)致油廠停機(jī)等豆現(xiàn)象擴(kuò)大，國內(nèi)大豆壓榨量持續(xù)下降，預(yù)計(jì)本周可能降到140萬噸低位。市場關(guān)于巴西碼頭裝卸工人可能因?yàn)橐咔橥９さ膫髀勔l(fā)市場關(guān)注，如果獲得證實(shí)，將導(dǎo)致國內(nèi)進(jìn)口大豆供應(yīng)偏緊狀況進(jìn)一步后延。國內(nèi)沿海豆粕庫存偏低，油廠幾無現(xiàn)貨可售，多以執(zhí)行合同為主。國內(nèi)生豬養(yǎng)殖利潤可觀，養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄熱情較高，對豆粕需求有較強(qiáng)支撐。國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場出現(xiàn)階段性供不應(yīng)求，使得疫情引發(fā)的恐慌及美豆低位運(yùn)行等利空因素對豆粕市場影響下降。各國防疫期間各種消息層出不窮，市場情緒易受到干擾。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)粕類期貨市場延續(xù)震蕩行情，美豆關(guān)注DDGS減產(chǎn)可能提振豆粕需求，但對國內(nèi)市場影響不大。豆粕市場近強(qiáng)遠(yuǎn)弱格局仍有望持續(xù)，市場不確定性增多，可盤中短線思路適量參與或保持觀望。
【油脂】周三CBOT豆油市場承壓回落，技術(shù)上弱勢格局依然明顯。馬來西亞棕櫚油市場周三逆轉(zhuǎn)早盤強(qiáng)勢上漲小幅回落，馬來西亞政府同意該國種植園恢復(fù)運(yùn)營的消息讓市場始料未及，原本對產(chǎn)量下降的憂慮解除，市場反彈行情曇花一現(xiàn)。周三國內(nèi)油脂板塊寬幅震蕩劇烈波動(dòng)，棕櫚油在馬來西亞種植園停止運(yùn)營后又宣布恢復(fù)運(yùn)營的消息中沖高回落，并對其他油脂產(chǎn)生連帶影響。豆油和棕櫚油5月合約價(jià)差回升至562元/噸。隨著國內(nèi)餐飲業(yè)陸續(xù)恢復(fù)營業(yè)，終端需求繼續(xù)向好，周一至周三豆油成交量連續(xù)增加，庫存壓力開始減弱。巴西桑托斯港維持正常運(yùn)轉(zhuǎn)，降低市場對4月份國內(nèi)進(jìn)口大豆到港量偏低的預(yù)期。疫情在海外多地蔓延，各種消息魚龍混雜，處于相對低位的油脂市場對利多消息的敏感度提升，但也需要防范傳聞被證偽后引發(fā)的拋壓，畢竟疫情引發(fā)的恐慌情緒仍在蔓延。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)油脂板塊延續(xù)低位震蕩行情，原油再度大跌將增加油脂企穩(wěn)回升難度，市場劇烈波動(dòng)需注意加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范，豆油和棕櫚油期貨趨勢型空單可擇機(jī)適量止盈。
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