【豆類基本面】美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告前市場(chǎng)交投謹(jǐn)慎,周三CBOT大豆期貨市場(chǎng)延續(xù)震蕩走勢(shì)漲跌互現(xiàn),等待報(bào)告指引。南美地區(qū)近期出現(xiàn)的干旱令分析機(jī)構(gòu)紛紛調(diào)降巴西和阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)估值,市場(chǎng)擔(dān)心原來(lái)預(yù)計(jì)的創(chuàng)紀(jì)錄產(chǎn)量可能無(wú)法實(shí)現(xiàn)。美國(guó)農(nóng)業(yè)部將于今晚公布新的月度供需報(bào)告,市場(chǎng)預(yù)期南美大豆產(chǎn)量很可能向下調(diào)整。巴西大豆在3、4月份對(duì)華出口量猛增,美豆對(duì)華出口份額受到嚴(yán)重?cái)D壓,新季美豆播種即將展開(kāi),面積預(yù)增及大豆庫(kù)存壓力令近期美豆上行受阻。為緩解近期進(jìn)口大豆到港延遲狀況,中國(guó)釋放50萬(wàn)噸大豆給中糧集團(tuán)壓榨,政策調(diào)控信號(hào)顯現(xiàn),國(guó)內(nèi)大豆供應(yīng)緊張狀況開(kāi)始改善。馬來(lái)西亞棕櫚油市場(chǎng)周三繼續(xù)反彈,馬來(lái)西亞關(guān)閉更多種植園對(duì)棕櫚油產(chǎn)量造成較大影響,供應(yīng)擔(dān)憂推動(dòng)棕櫚油價(jià)格繼續(xù)回升。美豆維持震蕩走勢(shì),粕強(qiáng)油弱特征十分突出。國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)追隨外盤(pán)再度走強(qiáng),豆粕因遠(yuǎn)期供應(yīng)寬松而追漲力度下降,大豆市場(chǎng)維持震蕩等待拍賣政策落地。
【大豆】國(guó)產(chǎn)大豆產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)小幅回落,東北及內(nèi)蒙古地區(qū)商品豆裝車報(bào)價(jià)多在2.58-2.60元/斤之間運(yùn)行,受市場(chǎng)傳言4月中旬將有大豆拍賣影響,貿(mào)易商出貨意愿增強(qiáng),帶動(dòng)產(chǎn)區(qū)大豆價(jià)格出現(xiàn)松動(dòng),南方銷區(qū)大豆市場(chǎng)運(yùn)行較為平穩(wěn),需求端對(duì)采購(gòu)高價(jià)大豆仍有顧慮。周三豆一期貨市場(chǎng)低開(kāi)高走震蕩回升,技術(shù)上高位阻力日益顯現(xiàn)。產(chǎn)區(qū)大豆供應(yīng)緊張及中儲(chǔ)糧提價(jià)收購(gòu)共同推動(dòng)產(chǎn)區(qū)大豆市場(chǎng)出現(xiàn)近年少有的大幅反彈行情。隨著近期國(guó)家相關(guān)部門(mén)就糧油安全密集發(fā)聲,各方對(duì)政策出手調(diào)控大豆市場(chǎng)的預(yù)期不斷升溫。從目前來(lái)看,拍賣一定量的大豆是緩解國(guó)內(nèi)大豆供應(yīng)緊張最直接和有效的手段。預(yù)計(jì)今日豆一2005期貨合約延續(xù)震蕩走勢(shì),受現(xiàn)貨市場(chǎng)提振有望相對(duì)抗跌。主力資金移倉(cāng)9月,一旦拍賣坐實(shí),遠(yuǎn)期市場(chǎng)承壓將明顯增加,可盤(pán)中順勢(shì)逢高拋空參與或繼續(xù)保持觀望。
【豆粕菜粕】周三國(guó)內(nèi)沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)小幅波動(dòng),多地漲跌幅度在10-30元/噸,沿海豆粕主流價(jià)格2930-3250元/噸之間,延續(xù)北強(qiáng)南弱格局。市場(chǎng)處于回調(diào)節(jié)奏,需求端采購(gòu)謹(jǐn)慎,現(xiàn)貨成交量下滑。4月國(guó)內(nèi)大豆到港量預(yù)計(jì)不足700萬(wàn)噸,油廠缺豆停機(jī)率仍偏高,上周油廠壓榨量降至143萬(wàn)噸,本周壓榨量預(yù)計(jì)進(jìn)一步降低至135萬(wàn)噸的低位。國(guó)內(nèi)油廠整體偏低的豆粕庫(kù)存仍對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格有支撐。國(guó)內(nèi)遠(yuǎn)期大豆供應(yīng)環(huán)境將得到明顯改善。3月份巴西大豆對(duì)華裝運(yùn)量高達(dá)1000萬(wàn)噸,4月仍保持高位,預(yù)計(jì)5、6月份大豆月均到港量將達(dá)到950萬(wàn)噸,遠(yuǎn)期豆粕市場(chǎng)承受的供應(yīng)壓力在不斷增大,但包括實(shí)際到貨情況及南美物流因素可能影響市場(chǎng)調(diào)整節(jié)奏。養(yǎng)殖端需求表現(xiàn)較為平穩(wěn),近期國(guó)內(nèi)報(bào)告多起非洲豬瘟疫情,養(yǎng)殖端對(duì)豆粕價(jià)格拉升能力較為有限。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)延續(xù)震蕩行情,可盤(pán)中短線適量參與或維持觀望。
【油脂】周三CBOT豆油市場(chǎng)小幅回落,技術(shù)上維持反彈節(jié)奏。馬來(lái)西亞棕櫚油市場(chǎng)周三大幅反彈,馬來(lái)西亞關(guān)閉更多種植園可能導(dǎo)致棕櫚油產(chǎn)量受損程度超過(guò)預(yù)期,供應(yīng)憂慮暫時(shí)蓋過(guò)疫情下的需求擔(dān)憂。周三國(guó)內(nèi)油脂板塊延續(xù)強(qiáng)勢(shì),棕櫚油領(lǐng)漲。受近期包裝油及散油需求良好帶動(dòng),國(guó)內(nèi)豆油商業(yè)庫(kù)存持續(xù)下降。與此同時(shí),油廠大豆壓榨量偏低,在港口大豆到港量不足及豆粕價(jià)格處于調(diào)整之際,油廠挺油動(dòng)力相對(duì)較強(qiáng)。市場(chǎng)預(yù)計(jì)4月中下旬油廠開(kāi)機(jī)率將逐步回升,豆油庫(kù)存有望重回攀升狀態(tài)。當(dāng)前全球食用油及生柴需求受疫情影響出現(xiàn)的較大幅度萎縮仍會(huì)對(duì)油脂價(jià)格的反彈空間形成牽制。馬來(lái)西亞、印尼和印度等國(guó)疫情仍在加重,不確定性增多可能增加油脂盤(pán)面波幅。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)油脂板塊維持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì),可保持震蕩偏強(qiáng)思路適量參與油脂期貨交易或維持觀望。
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