【豆類基本面】受中國(guó)繼續(xù)進(jìn)行采購(gòu)和油價(jià)上漲帶來(lái)的外溢效應(yīng)影響，周四CBOT大豆期貨市場(chǎng)明顯收高，技術(shù)上弱勢(shì)格局有所緩解。美國(guó)農(nóng)業(yè)部周四發(fā)布的出口銷售報(bào)告顯示，截至4月30日當(dāng)周，美國(guó)2019/2020年度大豆出口銷售凈增65.3萬(wàn)噸，處于市場(chǎng)預(yù)估區(qū)間的下沿。有跡象顯示，5月初至今，中國(guó)進(jìn)口商連續(xù)多批次采購(gòu)美豆，中國(guó)抄底盤繼續(xù)為美豆價(jià)格提供支撐。美豆播種進(jìn)度快于常年，開(kāi)局狀態(tài)較好，早期天氣炒作動(dòng)力下降，并為實(shí)現(xiàn)預(yù)期產(chǎn)量奠定基礎(chǔ)。巴西大豆收割基本結(jié)束，阿根廷大豆收割接近尾聲，南美大豆基本實(shí)現(xiàn)預(yù)期產(chǎn)量目標(biāo)。進(jìn)口巴西大豆抵達(dá)中國(guó)港口數(shù)量持續(xù)攀升，國(guó)內(nèi)大豆壓榨量將提高至正常偏高水平，豆粕和豆油供應(yīng)緊張狀況逐步緩解。馬來(lái)西亞棕櫚油市場(chǎng)破位下行跌至近10個(gè)月低位，印度延長(zhǎng)全國(guó)封鎖令，將拖累馬來(lái)西亞5月棕櫚油出口預(yù)期，產(chǎn)量增加而需求下降令棕櫚油庫(kù)存壓力持續(xù)攀升。美豆市場(chǎng)低位止跌回升，中國(guó)買盤功不可沒(méi)。國(guó)內(nèi)豆類市場(chǎng)弱勢(shì)止跌，豆粕現(xiàn)貨表現(xiàn)弱于期貨，油脂尚未擺脫低位震蕩格局，大豆市場(chǎng)呈現(xiàn)小幅回穩(wěn)狀態(tài)。
【大豆】國(guó)產(chǎn)大豆產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)局部小跌，東北及內(nèi)蒙古地區(qū)商品豆裝車報(bào)價(jià)多在2.50-2.65元/斤之間運(yùn)行。銷區(qū)大豆市場(chǎng)趨穩(wěn)，部分貿(mào)易商為菜籽和小麥騰庫(kù)而積極出貨,市場(chǎng)成交整體清淡。產(chǎn)區(qū)基層余糧庫(kù)存偏低仍令大豆價(jià)格保持堅(jiān)挺，但需方采購(gòu)意愿不足，多地處于有價(jià)無(wú)市狀態(tài)。國(guó)產(chǎn)豆與進(jìn)口豆價(jià)差懸殊，港口大豆分銷量增加也對(duì)國(guó)產(chǎn)大豆繼續(xù)上漲形成牽制。周四豆一期貨市場(chǎng)維持震蕩整理行情，盤中殺跌動(dòng)力減弱，期價(jià)小幅回升。大豆期貨市場(chǎng)目前關(guān)注的重點(diǎn)是現(xiàn)貨供應(yīng)緊張及臨儲(chǔ)拍賣政策動(dòng)向,在大豆拍賣政策落地前大豆期貨市場(chǎng)有望保持抗跌狀態(tài)。預(yù)計(jì)今日豆一2009期貨合約維持震蕩走勢(shì)，可盤中逢高適量拋空或繼續(xù)觀望。
【豆粕菜粕】國(guó)內(nèi)沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)繼續(xù)小幅回落，多地降幅在10-30元/噸，沿海豆粕主流價(jià)格在2740-2850元/噸之間運(yùn)行。油廠開(kāi)機(jī)率普遍提高，油廠基本不再限量提貨。近日國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)無(wú)視期貨反彈而保持調(diào)整節(jié)奏，豆粕下游需求相對(duì)平穩(wěn)，飼企多在安全庫(kù)存基礎(chǔ)上隨用隨采。中國(guó)進(jìn)口商近日買盤依然活躍，預(yù)計(jì)5-7月進(jìn)口大豆月均到港量在1000萬(wàn)噸左右。油廠大豆壓榨量穩(wěn)步提升，預(yù)計(jì)未來(lái)兩周有望升至200萬(wàn)噸超高水平。豆粕供應(yīng)處于增加周期，基差報(bào)價(jià)走弱，現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)向期貨價(jià)格靠攏。目前養(yǎng)殖端整體運(yùn)行平穩(wěn)，對(duì)豆粕價(jià)格影響力較弱。9月豆粕期貨價(jià)格顯示一定抗跌性，顯示市場(chǎng)對(duì)遠(yuǎn)期需求回暖仍抱有期待。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)繼續(xù)小幅回升，可保持震蕩思路適量減持9月豆粕期貨空單或暫時(shí)觀望。
【油脂】周四CBOT豆油市場(chǎng)止跌回升，原油重回反彈節(jié)奏改善市場(chǎng)人氣。馬來(lái)西亞棕櫚油市場(chǎng)因假日休市，此前因4月份棕櫚油產(chǎn)量及庫(kù)存上升而令棕櫚油價(jià)格跌至近10個(gè)月新低，疫情下的全球需求下滑成為阻礙棕櫚油價(jià)格回暖的關(guān)鍵。周四國(guó)內(nèi)油脂板塊低開(kāi)高走震蕩回升，但整體仍處于弱勢(shì)格局。國(guó)內(nèi)大豆壓榨量明顯恢復(fù)，豆油商業(yè)庫(kù)存偏低現(xiàn)象得到改觀，豆油需求回歸正常。油廠積極采購(gòu)進(jìn)口大豆，遠(yuǎn)期豆油供應(yīng)環(huán)境繼續(xù)向好。外部棕櫚油市場(chǎng)尚未擺脫跌勢(shì)，增加豆油市場(chǎng)止跌難度。疫情下全球棕櫚油需求大幅下滑，印度再度延長(zhǎng)2周全國(guó)封鎖令，5月馬來(lái)西亞棕櫚油出口仍不樂(lè)觀。東南亞棕櫚油產(chǎn)地進(jìn)入季節(jié)性生產(chǎn)旺季，高產(chǎn)量疊加低需求使庫(kù)存壓力持續(xù)升高。陷入需求困境的棕櫚油市場(chǎng)積弱難返，整個(gè)油脂板塊的弱勢(shì)周期可能因此延長(zhǎng)。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)油脂板塊維持震蕩行情，可盤中順勢(shì)適量參與油脂期貨交易或繼續(xù)觀望。
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