【豆類(lèi)基本面】受美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)的2020年美豆播種面積低于市場(chǎng)預(yù)期提振，周二CBOT大豆期貨市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)大漲，主要合約升至三個(gè)月高位，改變近期承壓調(diào)整的局面。美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)2020年美豆播種面積為8382.5萬(wàn)英畝，3月底給出的預(yù)估是8351萬(wàn)英畝，市場(chǎng)此前預(yù)估為8471.6萬(wàn)英畝。同期公布的截止6月1日的美豆庫(kù)存數(shù)據(jù)為13.85989億蒲式耳，市場(chǎng)預(yù)估為13.92億蒲式耳。美豆面積低于市場(chǎng)預(yù)期，部分緩解美豆增產(chǎn)壓力，但周一美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的作物周度生長(zhǎng)報(bào)告顯示，截止6月28日當(dāng)周，美豆優(yōu)良率為71%，好于市場(chǎng)預(yù)期的70%。當(dāng)前美豆生長(zhǎng)狀態(tài)良好，市場(chǎng)缺少天氣炒作題材，美豆實(shí)現(xiàn)預(yù)期產(chǎn)量的概率依然很大。中國(guó)進(jìn)口大豆到港量保持高位，國(guó)內(nèi)油廠(chǎng)大豆周度壓榨量升至205萬(wàn)噸，豆粕和豆油庫(kù)存持續(xù)增加。馬來(lái)西亞棕櫚油市場(chǎng)周二繼續(xù)回落，第二波疫情打擊油脂需求的憂(yōu)慮揮之不去，棕櫚油價(jià)格出現(xiàn)五連跌，技術(shù)形態(tài)進(jìn)一步走弱。美豆強(qiáng)勢(shì)大漲一改近日頹勢(shì)，重回震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行節(jié)奏。國(guó)內(nèi)油脂板塊因棕櫚油領(lǐng)跌而整體反彈乏力；豆粕市場(chǎng)繼續(xù)獲得支撐，有望跟隨美豆繼續(xù)走強(qiáng)；大豆期貨重回反彈通道，明顯受到現(xiàn)貨提振。
【大豆】周二國(guó)產(chǎn)大豆產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)，東北及內(nèi)蒙古地區(qū)塔豆裝車(chē)報(bào)價(jià)升至2.75-2.85元/斤之間，不斷創(chuàng)下年內(nèi)新高，優(yōu)質(zhì)大豆量少價(jià)格更為堅(jiān)挺，基層余糧供應(yīng)不足以及貿(mào)易商收購(gòu)成本提高仍對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格構(gòu)成強(qiáng)支撐。銷(xiāo)區(qū)大豆市場(chǎng)局部走強(qiáng)，東北產(chǎn)區(qū)大豆貨源嚴(yán)重不足提振市場(chǎng)看漲預(yù)期，需求因高價(jià)受到一定抑制。中儲(chǔ)糧第四輪49550噸大豆拍賣(mài)全部成交，均價(jià)達(dá)到5451元/噸，溢價(jià)水平繼續(xù)提高。周二豆一期貨市場(chǎng)延續(xù)漲勢(shì)繼續(xù)沖高，當(dāng)前國(guó)產(chǎn)大豆基層庫(kù)存基本消耗殆盡，政策性調(diào)控大豆成交火爆且不足以緩解當(dāng)前供應(yīng)緊張狀態(tài)，各地大豆現(xiàn)貨價(jià)格受拍賣(mài)影響甚微，近日出現(xiàn)進(jìn)一步走強(qiáng)跡象。大豆市場(chǎng)期現(xiàn)價(jià)差巨大，在供應(yīng)得不到有效滿(mǎn)足的情況下，期貨價(jià)格將繼續(xù)向現(xiàn)貨靠攏。預(yù)計(jì)今日豆一2009期貨合約延續(xù)震蕩偏強(qiáng)行情，可繼續(xù)持有大豆期貨多單，未有持倉(cāng)者可擇機(jī)低位買(mǎi)入。
【豆粕菜粕】周二國(guó)內(nèi)沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)小幅回升，沿海豆粕主流價(jià)格多運(yùn)行在2640-2740元/噸之間，下游采購(gòu)略有增加。進(jìn)口大豆到港量攀升，預(yù)計(jì)6-8月大豆月均到港量將超過(guò)1000萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)大豆供應(yīng)保持寬松局面。油廠(chǎng)開(kāi)機(jī)率保持高位，本周壓榨量有望達(dá)到205萬(wàn)噸，沿海豆粕庫(kù)存繼續(xù)增加，油廠(chǎng)端豆粕庫(kù)存壓力較大。截止6月26日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)沿海油廠(chǎng)豆粕庫(kù)存總量為96.47萬(wàn)噸，同比增加7.78%。部分油廠(chǎng)為緩解脹庫(kù)壓力實(shí)施停機(jī)或催提。國(guó)內(nèi)生豬存欄連續(xù)4個(gè)月環(huán)比增長(zhǎng)，生豬產(chǎn)能穩(wěn)步恢復(fù)，飼料需求前景繼續(xù)向好，豆粕需求端對(duì)價(jià)格的支撐作用趨強(qiáng)。此外，巴西大豆升貼水報(bào)價(jià)堅(jiān)挺提高進(jìn)口成本，油廠(chǎng)壓榨利潤(rùn)進(jìn)入輕度虧損狀態(tài)等因素限制豆粕價(jià)格深跌。三季度國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)供應(yīng)保持寬松狀態(tài)，但美豆大漲將帶動(dòng)成本提升，刺激國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)跟漲，市場(chǎng)有望切換到粕強(qiáng)油弱格局運(yùn)行。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)粕類(lèi)期貨市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)高開(kāi)，可盤(pán)中逢低適量買(mǎi)入豆粕期貨或繼續(xù)保持觀(guān)望。
【油脂】周二CBOT豆油市場(chǎng)探底回升大幅反彈，明顯受到美豆面積報(bào)告低于預(yù)期的利多因素提振。馬來(lái)西亞棕櫚油市場(chǎng)周二繼續(xù)收低，第二波疫情憂(yōu)慮下棕櫚油需求前景堪憂(yōu)。船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)公布的數(shù)據(jù)顯示，6月1-30日棕櫚油出口量增加28.7-29.1%，其中6月下旬出口速度放緩更為明顯。周二國(guó)內(nèi)油脂板塊先揚(yáng)后抑，夜盤(pán)因棕櫚油下跌而回吐日間漲幅。國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆到港數(shù)量龐大，油廠(chǎng)保持較高開(kāi)工率，豆油商業(yè)庫(kù)存繼續(xù)增加。國(guó)內(nèi)本次油脂板塊的沖高回落行情更多是受到馬來(lái)西亞棕櫚油因需求前景轉(zhuǎn)差出現(xiàn)的下跌行情所拖累，CBOT大豆市場(chǎng)因美豆面積低于預(yù)期而大漲，但外盤(pán)的傳導(dǎo)效應(yīng)更易在豆粕上體現(xiàn)，豆油能否結(jié)束調(diào)整仍有賴(lài)于棕櫚油的表現(xiàn)。國(guó)內(nèi)油脂板塊影響因素相對(duì)復(fù)雜，疫情二波來(lái)襲壓力并未緩解，油脂需求前景不佳恐繼續(xù)增加市場(chǎng)調(diào)整壓力。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)油脂板塊維持震蕩行情，美豆突然大漲打亂市場(chǎng)運(yùn)行節(jié)奏，并可能加劇市場(chǎng)分歧，可保持震蕩思路盤(pán)中短線(xiàn)參與豆油和棕櫚油期貨交易或暫時(shí)觀(guān)望。
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