【豆類基本面】受美國5月份生物柴油產(chǎn)量增至1.47億加侖帶動豆油價格大漲影響，周五CBOT大豆期貨市場震蕩收高，美豆11月合約繼續(xù)在900美分關口附近震蕩。美國能源信息署在周五的報告中表示，美國5月份生物柴油產(chǎn)量增至1.47億加侖，此前一個月為1.44億加侖。豆油是生物柴油最大的原料，5月份使用了7.78億磅，約占總使用量的70%。在疫情重創(chuàng)美國經(jīng)濟的背景下，美國生物柴油需求量大幅攀升減少了市場對美豆庫存的擔憂。當前正值美豆生長關鍵期，美國農(nóng)業(yè)部公布的上周美國大豆優(yōu)良率為72%，美豆開花率和結(jié)夾率兩項指標也高于五年均值水平。從近期天氣報告看，預計本周美豆生長繼續(xù)處于較佳狀態(tài)。美豆天氣炒作動力不足，豐產(chǎn)前景仍限制市場買盤追高。馬來西亞棕櫚油市場周五因假期休市。該國棕櫚油市場在7月份實現(xiàn)五年來最大月度漲幅，船運機構發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，7月馬來西亞棕櫚油出口量為171.7萬噸，環(huán)比增加5.83%，出口數(shù)據(jù)向好繼續(xù)為棕櫚油價格提供支撐。中國大豆進口保持高速增長，油廠開足馬力壓榨生產(chǎn)，國內(nèi)豆粕和豆油供應充足。美豆繼續(xù)在900美分關口附近震蕩，缺少天氣題材，豆油需求利好難敵新季產(chǎn)量壓力。國內(nèi)豆類市場重回油強粕弱格局，豆油領漲再創(chuàng)反彈新高，豆粕雖沖高受阻，但低位市場買盤依然活躍，大豆市場表現(xiàn)抗跌。
【大豆】周五大豆產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報價小幅回升，東北及內(nèi)蒙古地區(qū)塔豆裝車報價多在2.50-2.60元/斤之間，大豆需求處于淡季，報價較為混亂。大豆拍賣頻率繼續(xù)加快，政策調(diào)控力度持續(xù)加大。上周共計進行四輪大豆拍賣，其中兩輪進口大豆全部成交；兩輪國產(chǎn)大豆分別為：中儲糧油脂公司拍賣58112噸大豆全部流拍，黑龍江省儲總計拍賣了16.56萬噸，僅成交了3.80噸，成交率僅22.97%，國產(chǎn)大豆拍賣市場持續(xù)降溫。多數(shù)貿(mào)易商前期拍下的高價大豆貨源尚未全部出庫，連續(xù)多次的拍賣增加市場供應，在需求不佳的背景下，東北市場貿(mào)易商出貨意愿強烈，報價持續(xù)下跌。周五豆一期貨市場延續(xù)震蕩回升走勢，市場在承受東北大豆政策性投放量持續(xù)增加的壓力的同時，也受到南方大豆庫存低且因洪澇災害造成的減產(chǎn)支撐。隨著政策性大豆供應增加以及東北新豆上市周期縮短，市場多預期陳豆價格將以震蕩回落的方式對接新豆上市，2009大豆期貨合約多空交織，繼續(xù)沖高難度增加。預計今日豆一2009期貨合約維持震蕩走勢，可盤中順勢參與或維持觀望。
【豆粕菜粕】周五國內(nèi)沿海豆粕現(xiàn)貨報價窄幅波動，沿海豆粕主流價格多在2900-3020元/噸之間運行，期貨市場止跌回升，下游采購較為謹慎。中國進口商繼續(xù)積極采購進口大豆，預計7-8月大豆月均到港量在千萬噸之上，國內(nèi)大豆進口量持續(xù)攀升有效保證遠期供應，且進口大豆拍賣已經(jīng)展開，市場預期拍賣量在300萬噸，主要是為秋季進口大豆騰出庫容。美豆產(chǎn)區(qū)缺少天氣威脅，市場炒作動力不足。國內(nèi)豆粕市場供應寬松且豆油強勢上漲，豆粕反彈受到多方面制約。國內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)繼續(xù)向好發(fā)展，提振豆粕需求，且豆粕性價比高于雜粕，飼料配方中豆粕添加比例較高，緩解了高開工率下豆粕庫存壓力。多數(shù)油廠8月豆粕基本銷售完畢，目前以執(zhí)行合同為主，挺價意愿較強，不支持豆粕價格深度調(diào)整。預計今日國內(nèi)粕類期貨市場延續(xù)震蕩行情，盤中可能繼續(xù)受油脂強勢壓制，可盤中短線順勢參與粕類期貨交易或觀望。
【油脂】周五CBOT豆油市場強勢大漲，明顯受到美國生物燃料需求提振。馬來西亞棕櫚油市場周五休市，周邊油脂市場大漲有望刺激棕櫚油強勢跟漲，市場密切關注本周將公布的多項報告，棕櫚油仍處于利多敏感期。周五國內(nèi)油脂板塊延續(xù)高位震蕩走勢，夜盤跟隨美國豆油市場強勢大漲，豆油期貨在技術上突破前期高點，有望成為油脂板塊新的指揮棒。國內(nèi)豆油庫存量明顯低于常年同期，且隨著油廠豆油未執(zhí)行合同屢創(chuàng)新高，油廠挺價信心高漲。國內(nèi)棕櫚油庫存同樣不高，棕櫚油價格與馬盤聯(lián)動性較強。國內(nèi)菜油因高價及高價差導致需求減弱，貿(mào)易商普遍反應走貨不佳，前期超漲可能導致近期反彈難度增加。與此同時，國內(nèi)大豆到港量保持高位運行，且進口大豆拍賣有序推進，基本面的偏空影響同樣不容忽視。預計今日國內(nèi)油脂板塊維持高開震蕩行情，內(nèi)外盤相互刺激，短期內(nèi)油脂板塊仍有望整體偏強運行，可適量持有油脂期貨多單或盤中順勢參與。
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