【豆類基本面】美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告如期兌現(xiàn)美豆豐產(chǎn)預(yù)期，市場(chǎng)短期內(nèi)利空釋放，周三CBOT大豆期貨市場(chǎng)因空頭回補(bǔ)和中國(guó)強(qiáng)勁需求而整體回升。美國(guó)農(nóng)業(yè)部在8月供需報(bào)告中將美豆單產(chǎn)由上月的49.8蒲式耳/英畝上調(diào)到53.3蒲式耳/英畝，美豆產(chǎn)量因此由上月預(yù)估的1.1254億噸跳增到1.2042億噸，上調(diào)788萬(wàn)噸，基本體現(xiàn)當(dāng)前美豆優(yōu)良率處于歷史同期高位下的產(chǎn)量前景。美豆產(chǎn)量大幅調(diào)增后美豆不跌反漲，顯示市場(chǎng)對(duì)當(dāng)前美豆豐產(chǎn)基本形成共識(shí)，同時(shí)來(lái)自中國(guó)的需求刺激正在為美豆提供抗跌動(dòng)力。馬來(lái)西亞棕櫚油市場(chǎng)周周三從早盤跌勢(shì)中逆轉(zhuǎn)收高，全球最大的棕櫚油生產(chǎn)國(guó)印尼上半年產(chǎn)量下降為市場(chǎng)提供重要支撐。中國(guó)大豆進(jìn)口保持高速增長(zhǎng)，油廠開(kāi)工率較高，國(guó)內(nèi)豆粕和豆油供應(yīng)充足，豆油收儲(chǔ)預(yù)期再度令價(jià)格止跌回升。美豆豐產(chǎn)預(yù)期獲得美國(guó)農(nóng)業(yè)部官方確認(rèn)，寬松的產(chǎn)量前景仍是價(jià)格上行的重要阻力。國(guó)內(nèi)油脂板塊先抑后揚(yáng)跌勢(shì)緩解，豆粕市場(chǎng)承壓繼續(xù)調(diào)整，大豆期貨保持震蕩狀態(tài)。
【大豆】周三國(guó)產(chǎn)大豆產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)基本穩(wěn)定，東北及內(nèi)蒙古地區(qū)塔豆裝車報(bào)價(jià)多在2.40-2.60元/斤之間，大豆需求處于淡季，報(bào)價(jià)較為混亂。各級(jí)儲(chǔ)備大豆拍賣節(jié)奏加快打擊市場(chǎng)看漲信心，國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格保持震蕩狀態(tài)。今日上午中儲(chǔ)糧將進(jìn)行2.46萬(wàn)噸國(guó)產(chǎn)大豆拍賣，中央儲(chǔ)備今日計(jì)劃拍賣7.4萬(wàn)噸進(jìn)口大豆，8月14日和17日將繼續(xù)進(jìn)行6.4和6.3萬(wàn)噸進(jìn)口大豆拍賣。國(guó)產(chǎn)大豆和進(jìn)口大豆高密度投放市場(chǎng)，政策性調(diào)控力度加大，增加市場(chǎng)有效供應(yīng)，抑制價(jià)格炒作。周三豆一期貨市場(chǎng)高開(kāi)低走震蕩回落，夜盤受豆油強(qiáng)勢(shì)提振收復(fù)部分跌幅，延續(xù)震蕩行情。產(chǎn)區(qū)政策性拍賣持續(xù)進(jìn)行限制市場(chǎng)追高情緒，南方大豆減產(chǎn)對(duì)價(jià)格有一定支撐。本周黑龍江主產(chǎn)區(qū)將進(jìn)入連續(xù)多雨天氣模式，利于大豆結(jié)莢鼓粒，國(guó)產(chǎn)大豆產(chǎn)量前景持續(xù)保持樂(lè)觀。隨著新豆上市周期縮短，陳豆價(jià)格以震蕩回落方式同新豆對(duì)接的概率較大。預(yù)計(jì)今日豆一2009期貨合約延續(xù)震蕩調(diào)整行情，可盤中順勢(shì)參與或維持觀望。
【豆粕菜粕】周三國(guó)內(nèi)沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)小幅下跌，多地回落10-30元/噸，沿海豆粕主流價(jià)格多在2800-2910元/噸之間運(yùn)行，市場(chǎng)尚未止跌，下游采購(gòu)較謹(jǐn)慎。美豆大幅增產(chǎn)，全球大豆供給能力大幅提升。繼上周中方采購(gòu)了55-60船大豆后，本周中國(guó)買盤依然強(qiáng)勁。因前期采購(gòu)量巨大，預(yù)計(jì)8月大豆實(shí)際到港量將超過(guò)千萬(wàn)噸，四季度月均到港量在800萬(wàn)噸左右，可有效滿足國(guó)內(nèi)大豆壓榨需求。與此同時(shí)，進(jìn)口大豆拍賣節(jié)奏加快，國(guó)內(nèi)大豆供應(yīng)充足，油廠開(kāi)工率維持高位運(yùn)行，豆粕庫(kù)存止降轉(zhuǎn)升。數(shù)據(jù)顯示，截止8月7日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)沿海主要地區(qū)油廠豆粕庫(kù)存總量為93.5萬(wàn)噸，周度增幅為8.7%，較去年同期同比增加8.84%。油廠壓力逐漸顯現(xiàn)，部分油廠出現(xiàn)催提現(xiàn)象。國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)需求持續(xù)回暖，油廠遠(yuǎn)月銷售比例較大，一定程度上延緩豆粕下跌速度。中國(guó)對(duì)美豆進(jìn)口需求旺盛，延緩美豆市場(chǎng)對(duì)增產(chǎn)預(yù)期做出利空反應(yīng)，但國(guó)內(nèi)供應(yīng)寬松可能抑制粕價(jià)跟漲。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)延續(xù)震蕩行情，市場(chǎng)缺少減產(chǎn)題材提振，買入粕類期貨多單仍需謹(jǐn)慎。
【油脂】周三CBOT豆油市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)回升，美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告利空出盡以及周邊油脂回暖吸引買盤再度進(jìn)入。馬來(lái)西亞棕櫚油市場(chǎng)周三低開(kāi)高走震蕩回升，印尼產(chǎn)量下降為市場(chǎng)提供反彈動(dòng)力。印尼棕櫚油協(xié)會(huì)主席周三表示，2020年上半年印尼棕櫚油產(chǎn)量為2350萬(wàn)噸，較去年同期下降8.9%。印尼作為全球最大的棕櫚油生產(chǎn)國(guó)，該國(guó)產(chǎn)量下降對(duì)全球棕櫚油價(jià)格影響顯著。周三國(guó)內(nèi)油脂板塊整體承壓調(diào)整，但夜盤豆油強(qiáng)勢(shì)大漲帶領(lǐng)油脂板塊走出調(diào)整狀態(tài)，主要是市場(chǎng)傳言國(guó)家將組織兩家大型國(guó)企收儲(chǔ)200萬(wàn)噸豆油。此前豆油市場(chǎng)也多次因收儲(chǔ)而逆轉(zhuǎn)跌勢(shì)。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)背景下，國(guó)家層面為保證重要物資供應(yīng)，組織企業(yè)進(jìn)行收儲(chǔ)的可能性較大。菜油近期因臨近交割獲利多頭離場(chǎng)而增加反彈難度，棕櫚油與豆油聯(lián)動(dòng)性較強(qiáng)，在外盤開(kāi)始關(guān)注印尼減產(chǎn)題材后有望繼續(xù)抗跌。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)油脂板塊跟隨豆油強(qiáng)勢(shì)震蕩，前期空單宜擇機(jī)離場(chǎng)，油脂市場(chǎng)多空博弈加劇，多看少動(dòng)觀望為佳。
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