【豆類基本面】受全球最大的大豆進(jìn)口國(guó)中國(guó)需求強(qiáng)勁提振，周一CBOT大豆期貨市場(chǎng)延續(xù)升勢(shì)繼續(xù)收高，盤中觸及2016年7月以來(lái)最高水平，豆油和豆粕保持強(qiáng)勢(shì)。美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布的作物生長(zhǎng)報(bào)告顯示，截至10月25日當(dāng)周，美國(guó)大豆收割率為83%，低于市場(chǎng)預(yù)期的86%，五年均值為73%。美豆收割進(jìn)入尾聲，本年度美豆產(chǎn)量同比增加近2000萬(wàn)噸。農(nóng)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)AgRural周一稱，截至上周四，巴西新季大豆播種完成23%，在經(jīng)歷初期的干旱后，降雨有助于播種進(jìn)度提速。資金層面對(duì)農(nóng)產(chǎn)品的看漲預(yù)期強(qiáng)烈，投機(jī)基金在CBOT農(nóng)產(chǎn)品上保持凈多頭寸，在美豆上的凈多持倉(cāng)量超過(guò)23萬(wàn)手。除中國(guó)需求外，拉尼娜現(xiàn)象的潛在影響也是美豆市場(chǎng)保持強(qiáng)勢(shì)的重要原因之一，該種氣象條件易造成阿根廷大豆產(chǎn)量大幅下降。美豆市場(chǎng)保持強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行，對(duì)利多因素較為敏感。國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)重回升勢(shì)，豆粕暫時(shí)承壓跟漲節(jié)奏放緩，豆一期貨經(jīng)歷短暫調(diào)整止跌回升。
【大豆】周一東北產(chǎn)區(qū)國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格再度走強(qiáng)，多地反彈0.01-0.05元/斤，黑龍江產(chǎn)區(qū)新豆價(jià)格多在2.35-2.55元/斤之間運(yùn)行，關(guān)內(nèi)國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格局部回落。產(chǎn)區(qū)大豆收割基本結(jié)束，市場(chǎng)大豆供應(yīng)量增加，農(nóng)戶囤糧惜售，導(dǎo)致部分貿(mào)易商提價(jià)收購(gòu)。中儲(chǔ)糧在產(chǎn)區(qū)多地掛牌收購(gòu)大豆，收購(gòu)價(jià)格多在2.15-2.20元/斤之間，多低于當(dāng)?shù)噩F(xiàn)貨價(jià)格，農(nóng)戶及貿(mào)易商賣豆意愿不足。下游蛋白加工企業(yè)成本傳導(dǎo)能力較強(qiáng)，大豆加工利潤(rùn)普遍較好，對(duì)高價(jià)大豆的承受能力大幅提高。國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)對(duì)中儲(chǔ)糧掛牌收購(gòu)價(jià)格低于預(yù)期的反應(yīng)告一段落，市場(chǎng)看漲人氣重新凝聚，有重回強(qiáng)勢(shì)跡象。預(yù)計(jì)今日豆一2101期貨合約維持震蕩偏強(qiáng)行情，可逢低適量買入并持有大豆期貨多單。
【豆粕菜粕】周一國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)窄幅震蕩，沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)運(yùn)行在3310-3310元/噸。豆粕期貨高位滯漲，現(xiàn)貨買家入市較謹(jǐn)慎。進(jìn)口大豆到港量龐大，油廠上周大豆壓榨量升至219萬(wàn)噸超高水平，預(yù)計(jì)本周仍在215萬(wàn)噸以上。截止上周五，沿海主要地區(qū)豆粕庫(kù)存總量為92.15萬(wàn)噸，周比繼續(xù)增加，較去年同期的55.65萬(wàn)噸增加65.58%。豆粕供應(yīng)增加令市場(chǎng)階段性跟漲力度減弱，但美豆連創(chuàng)反彈新高，豆粕成本升高限制油廠降價(jià)空間。目前生豬存欄量已恢復(fù)到2017年底的8成以上，9月豬料產(chǎn)量同比增幅超3成，帶動(dòng)豆粕需求穩(wěn)步回升，需求端對(duì)豆粕價(jià)格的支撐作用持續(xù)提高。拉尼娜現(xiàn)象對(duì)南美大豆種植和生產(chǎn)的潛在影響仍未消除，美豆保持強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行節(jié)奏，國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)暫時(shí)受到豆油走強(qiáng)壓制。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)維持震蕩走勢(shì)，可逢低適量買入并持有粕類多單或暫時(shí)觀望。
【油脂】周一CBOT豆油市場(chǎng)繼續(xù)收高，技術(shù)上保持震蕩偏強(qiáng)特征。馬來(lái)西亞棕櫚油市場(chǎng)周一收盤大漲4%，升至一個(gè)多月高位，強(qiáng)勁出口數(shù)據(jù)重新激活買盤，而相關(guān)油脂品種上漲也起到外部提振效應(yīng)。船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，馬來(lái)西亞10月1-25日棕櫚油出口較上月同期增加7.1%，此前市場(chǎng)一直擔(dān)心新一輪疫情可能導(dǎo)致需求疲弱。拉尼娜天氣現(xiàn)象為東南亞地區(qū)帶來(lái)更多降雨，市場(chǎng)擔(dān)心潮濕多雨天氣將使馬來(lái)西亞和印尼的棕櫚油產(chǎn)量受損。美豆市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)繼續(xù)在國(guó)內(nèi)庫(kù)存壓力較低的豆油上體現(xiàn)。雖然大豆周度壓榨量創(chuàng)新高，但豆油商業(yè)庫(kù)存并未因此攀升，主要是由于目前都有渠道備貨較多，且替代用油以及飼料用油明顯增加，加上部分豆油轉(zhuǎn)入儲(chǔ)備，需求端承接能力明顯提高。此外，美豆連創(chuàng)反彈新高以及南美天氣的潛在利多影響?yīng)q存，逢低補(bǔ)庫(kù)和資金低位買入情緒推動(dòng)油脂板塊重回強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行節(jié)奏。歐美疫情持續(xù)加重引發(fā)歐美股市和原油市場(chǎng)大跌，在對(duì)油脂市場(chǎng)保持長(zhǎng)線看漲的同時(shí)需注意短期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)油脂板塊維持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，可適量持有油脂期貨多單或盤中順勢(shì)短線參與。
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